“中广核H股融资245亿港元受热捧 企业降低负债将建越来越多核电站”

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每次实习记者欧阳凯从深圳出发

昨日( 12月10日)，内地最大核电制造商中广核电力( 01816，hk )在香港证券交易所主板上市，受市场支持，收盘价报3.31港币/股，较市值上涨19%，成交25.94亿股。

中广核电力董事长张善明表示，中广核电力上市成功，标志着企业站在全新的事业起点上，进入了新的快速发展阶段。 核电站安全运营，得到国家政策的支持。

中广核电力总裁高立刚认为，在国家政策的支持下，内地核电的占有率有望逐渐提高，到了2009年有望上升至9%。

厦门大学能源经济协同创新中心主任林伯强对《每日经济信息》记者表示，中广核电力的上市对核电业确实是一种奖励和利益，使核电公司的管理更加规范和透明，造福国内核能安全，对中广核电力也提出了更高的要求

多个机构给予“购买”的评级

许多机构昨天清晨发布报告，对中广核电力给予“购买评级”。 野村证券报告称，该股标价为4.1港币/股，预计将比募集股价2.78港币/股大幅上涨空。 金英证券也认为，作为内地最大的核电站承运人，它是唯一在香港上市的核电公司，值得溢价持有。 中广核电力上市第一天上涨了近20%，也基本符合机构的预期。

但是，香港杜克资本管理投资总监杜先杰日前在《每日经济信息》记者采访中表示，中广核电力的pe已经超过20倍，未来的复合增长率也不过15%，估值并不便宜。 “另外，根据我们多年的市场交易经验，中广核电力上市首日涨幅为20%~30%，可能几乎不可能超过40%。”

“多人跟风，过热，投机因素太重，但价值在哪里，离得不太远。 ’杜先杰昨天对记者说。

汇丰证券战略师岑智勇认为，中广核是首家核电公司，未来也很有前景。

事实上，上市前一天，中广核电力的暗盘交易非常火爆。 据香港媒体报道，中广核电力12月9日在辉立证券黑市创纪录地成交3.43亿港元，金额创下历史新高，以高位3.43港元/股收市，比募集股价上涨23%。

翟才证券市场研究部经理植耀辉此前在与香港媒体的采访中认为，目前市场低迷，中广核电力上市首日的股价如何表现并不重要，核电的快速发展有潜力，不如长时间持有。

上市后，可以降低企业的负债率

长期以来，内陆核电站公司的负债率很高。 今年我国两大核电集团相继开始上市，这也凸显了核电公司对资本的渴求。

据悉，目前新建和计划建设的核电站投资价格为30亿~50亿美元，其中20%的资金由核电公司投入，80%依赖债券融资。 目前，金融机构对核电资产感兴趣，但前期资金的20%投向高负债率的核电公司依然是压力。 解体表明，对于金融机构的高利率贷款，上市筹资被认为是最好、最现实的选择。

据《中国电力报》报道，按筹资额度上限计算，中广核电力将从香港市场调拨245亿港币，按核电项目2:8的开发比，245亿港币可撬动近1300亿港币。

张善明表示，企业上市后可以降低负债率，未来将建设越来越多的核电站。

公开数据显示，目前我国核电占比仅为2%，远低于15%的国际平均水平。

“上市意味着扩张，但能否赚钱是另一个问题。 ”林伯强认为，目前第三代核电技术价格高，但电价由政府主导，目前电价低于价格，中广核电力上市后，将面临赚钱挑战。

中广核电力此次上市，与民间长期以来热议的“内地恢复核电审查”的背景分不开。 关于国家何时恢复批准核电项目，张善明认为，要看产值、发电形式及技术成熟度。

12月4日，国家发改委秘书长李朴民宣布，今年和明年，我国将在确保安全的前提下，使用最高的安全标准启动沿海核电项目。

整理资料后发现，下一步批准的核电项目中，有几个最有可能启动。 中广核旗下的辽宁红沿河核电二期，在福岛核电事故前基本完成了前期工作。 中核集团旗下的福建福清5、6号机组现在在能源局的同意下写了开工信，结束了相关建设方案的判断。 此外，国家核电技术企业控股的山东石岛湾cap1400重要专业项目目前也已开始前期工作。