“A股并未明显高估10月有望成跨年度行情的起点”

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实习生记者支玉香从成都

大盘再次站在3000点，第四季度的行情将何去何从？ 这显然是市场最关心的问题。

上周末，“建信基金2009年三季度宏观经济峰会论坛”在成都举行，众多与会专家深入探讨了下一阶段的政策取向、a股走势、投资关注方向。

a股目前并未明显高估

投资者在意的第四季度股市投资战略和股票选择方向。 建信基金管理企业投资管理部副总导演梁洪昀表示:“目前，a股估值与漫长历史平均水平相比，处于中等偏低的位置。 从常见大型资产隐含的长时间收益率水平来看，目前股市较长时间国债、一线城市房地产等具有相对投资吸引力； 从现在的a-h高级水平来看，也处于历史低位。 ”

梁洪昀指出，根据目前市场的一致预期，沪深300指数的整体动态pe将略高于20倍，未来估值有可能继续上升。 从目前的经济数据来看，四季度市场很可能在一个区间内运行，高度和幅度由政策方向、经济复苏力度、场内资金充裕度和上市公司业绩等多种因素决定。

梁洪昀说:“期待着以内需为中心的投资机会，目前评价较低的金融领域也有相对吸引力。”

10月是年度行情的起点

兴业证券首席解体师张忆东认为，10月是年度行情的起点。

张忆东解释说，作为跨年行情展开的驱动因素，首先期待股市资金供求关系的改善，目前股市的资金供求关系有可能得到改善。 这表明信贷稳定适度增长，海外资金流向中国资产的趋势增强，扩大压力得到改善(其次，随着三季度报告的公布，上市公司业绩增长预期明显提高，业绩驱动型行情上升第三，政策逐渐明朗，股市 半年内经济政策环境保持中性，兼顾增长和结构调整的政策导向，政策微调已被市场接受； 第四，快速增长、温和通胀的经济数据将继续对股市产生正面影响。 在年度行情中，投资者建议关注金融、房地产、商业、资源性类股。

放松政策不变

中金企业宏观经济解体师邢自强认为，全球经济刚刚恢复，以美国加息为代表的反危机政策退出可能会在年末或年出现。 如果美国的利率上调缓慢，我国的货币政策也不会马上发生变化。 另外，我国许多建设项目也有后期融资的诉求。

“所以，为了确保主要的基础设施项目正常实施，我们评估今年的贷款将超过10万亿美元，明年至少将达到7万亿美元到7.5万亿美元。 ’邢自强表示。

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