“嘉实基金：2010年 股票便宜机会多”

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经记者李凯

宏观经济趋势、上市公司业绩、通胀预期……表面上看，3000点以上的市场充满了变量。 但是，其实基金已经在打算盘了。 此前公布年投资战略报告的嘉实基金确定，目前a股估值处于历史低点，年末至明年年初，将在三大投资主线下产生较多投资机会。

估值仍居历史低位

嘉实基金认为，各种迹象表明全球经济复苏的信号非常确定。 从中国经济的各数据可以看出，中国率先进入复苏轨道。 第三季度gdp增长8.9%，预计第四季度将继续向好的方向发展。 据

嘉实基金介绍，就估值而言，无论是目前的21倍还是明年的加利润增长的17倍，都处于历史低点，从流动性上来看，该水平也接近目前周边市场估值，前三个季度的信贷投放支持了短期流动性下跌，

关注三条投资主线

基于上述评价，嘉实基金认为从年底到明年年初，市场将充满众多投资机会。 机会1、业绩持续增长的增长领域。 市场在三季度表现出较强的业绩驱动特征，随着利润回升，业绩差异和结构是主导领域表现的核心要素，尤其是相对估值低、业绩显著增长的股票，未来有可能战胜市场，其中保险、西药、啤酒、交换设备、白酒等领域备受瞩目

机会2、业绩弹性大且得到支持的周期性领域。 由于四季度投资将继续保持良好的增长，房地产投资的上升势头不会减少。 因为在这个周期性领域中利润改善幅度大，同时价格业绩弹性大的领域，如煤炭、电气设备、机械、化工新材料等备受瞩目。 机会3、主题投资。 振荡市场中，中小股票比较活跃，主题投资旺盛，年末并购重组也处于多发期。 因为这个主题投资可以关注低碳、新能源、3g和新技术、重组、世博会、迪士尼等。

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