“深证成份指数成长性显着”

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安信证券任瞳

深证成份股指数于1995年1月23日正式公布，包括深证成指(a股价格指数)、成分A指) )B股全部收益指数) 3个指数，是中国证券市场中历史最长、数据最 深圳综合指数的股票录入标准为5分。 一个是固定的上市交易日(通常为6个月)； 二是非st、st股三是企业近一年无重大违规，财务报告无重大问题四是企业近一年经营无异常，无重大损失； 五、考察期内股价无异常波动。

深圳综合指数样本的样本选择指标为考察期内的交易数据、股东权益变化数据和财务数据。 选择样本时，首先计算考察期内a股平均总市值和平均流通市值占a股市场的比例，以及平均成交额占a股市场的比例； 以1:1:1的权重对上述3个指标进行加权平均，将计算结果按从高到低的顺序排列，选出排名前40的a股，大致构成深圳综合指数的样本。 在排名情况相似的条件下，综合考虑企业领域的代表性和所属领域的快速发展前景、企业盈利记录等，优先选择指标优异的上市公司股票作为样本。

深入指出的投资价值

市场的代表性是衡量指数质量的重要方面。 根据上述指数编制规则筛选出的股票，是深圳a股市场中40家规模最大、业绩优异、成长性好、流动性好、受市场影响最大的龙头公司。 最新数据显示，深圳综合指数总市值和流通市值分别为16096亿元和10448亿元，在深圳a股市场的份额分别为34%和37%，市场代表性较好。 深圳综合指数不仅市值大，成交也很活跃。 从历史数据看，深圳综合指数整体成交额自2004年以来平均占深圳a股市场总成交额的26%。

市场代表性好，意味着通过投资这样的指数，可以更有效地跟踪市场的动向。 2004年以来的历史数据显示，深圳综合指数与各主要市场指数走势相关性甚高，最低在0.9以上，但累计收益率表现更为突出，以222%位居各指数首位(截至2009年9月30日)。 更详细地说，安信证券将2004年以来不断波动的市场分为2004年至2005年、2006年至2007年、2008年及2009年上半年四个阶段，并注意各市场主要指数的走势。 结果表明，深圳综合指数在2004—2005年熊市阶段非常突出，具有非常鲜明的防跌倒特点。 在随后两年的牛市中，深圳综合指数以518%的涨幅排名第一。 另外，综合调整风险因素的收益水平显示，深圳综合指数仍居高位，较为突出。

指数由许多股票形成构成，其动向由其股票形成决定。 当投资者相信基本面最终决定交易价格时，股票形成的资质也成为评价指数投资价值的重要因素之一。 如上所述，深圳综合指数的股票形成多为大盘蓝筹股，其基本面很好。 利润方面，深圳综合指数股份自2004年以来，营业收入平均占所有深圳a股合计的36%左右，而且这一比例逐年上升。 净利润的比例高达55%。 关于

估值，安信证券统计了包括深圳综合指数股票市盈率等在内的各项指标，包括考察时最新的和09年和10年的预测数据。 结果显示，深圳综合指数股票最新、2009年和2009年(整体市盈率分别为52倍、27倍和20倍，市市盈率为3.97倍，表明深圳综合指数股票增长属性相对突出。

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