“国海富兰克林徐荔蓉：明年市场拐点或在美联储加息前后”

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经记者徐皓

基于今年整体单边向上的小牛行情，以及对明年的高歌猛进的呼声，对全年的投资，你期待有多少回报？

对此，国海富兰克林资产管理部总经理兼研究总经理徐荔蓉表示，根据明年市场的评估，他心目中投资合理收益率的预期为20%至30%。 巴菲特说:“我们的目标应该是适当的。 别人贪婪的时候要害怕，别人害怕的时候要贪婪。” 徐蓉非常认同这一点，“制定合理的投资目标”，在一定程度上是帮助投资者克服贪婪和恐惧，提高获得良好收益的概率。 无论是谈专家管理，还是谈个人投资，这个理念都要一直串标。

“投资目标的确定”

距离今年专家“一对多”的发行已经过去了近三个月。 从那个发生之初开始，疑问的声音就不断。 最近，专家的产品收益分化严重的问题被报道，很多人怀疑专家的投资是否真的能按合同实现绝对收益。

徐荔蓉认为，在空不做工具的客观条件下，如何在市场上下波动时获得绝对利润，是当前专家业务能否迅速发展壮大的一大挑战 处理这个问题最重要的还是“确定投资目标”。

说的是绝对利益，5%、20%、100%都是绝对利益。 但是，股市无论牛的熊市如何，都有上下波动的行情，基金和散户在投资时面临着贪婪和恐惧。 “一旦确定了客户，比如我一年就能赚20 %——并不是说你一定只能赚这么多。 但是，你赚钱的概率增加了。 因为明确的目标在某种程度上克服了贪婪和恐惧。 ”徐丽蓉说。

专家投资也是如此，但管理者和投资者有良好的信息表现，知道投资者的收益预期、风险承受能力，并根据市场评价来看是否实现顾客的期望。 徐荔蓉认为这是一个双向选择的过程，也是一种为投资者负责的态度。

“明年的市场会变得更复杂”

对于明年的市场预期，乐观的声音占主流。 对此许荔蓉肯定说:“明年的方向很明确，向上看。” 但是，“明年的市场将会更加复杂。 今年还是单边趋势，明年波动会更大，一周出现10 %~20 %的波动也很正常。 ”

在明年的领域布局中，徐荔蓉期望的是与低碳经济长时间快速发展相关的领域、煤炭等资源品领域、房地产等与人民币升值相关的领域、估值较低的通用类领域。

“拐点或联邦储备系统理事会加息前后”

机会往往与风险并存。

“拐点有可能出现在联邦储备系统理事会加息前后。 这是我现在最在意的要素。 ”徐丽蓉表示，如果联邦储备系统理事会提前加息，美元提前反转，可能会收紧流入中国的资金。 再加上明年的信用收缩，如果发生了，流动性将面临很大的问题。

然后，徐荔蓉担心资产泡沫的破灭，说:“我认为明年很可能会出现泡沫。 目前股市泡沫可能处于“中间点”，但房市泡沫几乎接近“终点”。 ”但他表示，由于政府已经看到了这一因素，并采取了相应的政策，目前这一风险是可以控制的。

在提到明年对投资者的投资提案时，要追溯提到徐荔蓉反复提到的理念——要端正投资的心，不要有牟取暴利的思想，要有合理的收益率目标。 实现预期收益后，必须降低该资产构成的一部分。 然后，做好资产配置，评估自身收益、风险，进行合理配置。 .密切注意流动性差的资产，例如不动产。

“我个人认为，明年的投资预计将达到合理的收益率的20~30%。 别以为很少！ 如果每年都能实现这样的收益，就可以模仿巴菲特了。 克服自己的贪婪，投资是个细流不息的过程。 ”

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