“基金半年来首度减持债券1月债券托管量降68亿”

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记者徐皓从上海

基金连续5个月增持债券的行为于年1月结束。 中国债券新闻网最新公布数据显示，年1月，基金企业债券托管额为7891亿元，比1个月前下降68亿元。

基金这一动向被解释为年分红的“红包”。 因为在股市低迷的情况下，基金的股票仓库稳定，依然维持在高水平。 值得注意的是，虽然基金资金净流出整个债市，但公司债务依然受到基金的关注。

增收

根据中国中央国债登记结算有限责任企业1月份的统计数据，年元月基金银行间债市的债券托管量为7891亿元，比上个月减少67.95亿元。 这是基金连续五个月加息后的减持行为。

资料数据显示，2009年，基金资金在债市呈现“先流出后流入”态势，12月，基金增资债券量更是达到616亿元。 市场分析人士表示，下半年震荡市中，基金意图继续增持债券或适当调整资产配置。

从期末基金持有的主要券种结构来看，基金减持短期融资券最多，比上个月减持79.61亿元。 公司债务市场上升势头如虹，基金、证券公司等多家交易型机构参与了投资。 截至1月底，基金1月份公司借款增加101.31亿元，基金托管公司债务达到845.97亿元。 基金还对金融债务和国债进行了小幅加息。

另一数据显示，1月发行债券5513亿元，月末债券托管额17.59万亿元，比上个月增加623.66亿元。 其中商业银行增收2277亿元，基金、证券公司、保险等机构集体减持248亿元。

将借款作为红利出售吗？

新年1月，债市扫除了2009年的颓势，走出了向上震荡的超预期行情。 为了控制通胀预期和抑制信贷投放，央行两次上调3个月的中央权证发行利率，提高准备金率0.5个百分点，公开市场回收权证的力度也有所加强，但拆股者认为负面影响有限。

然后，1月份股市疲软回调，大盘回到3000点。 在债务强、股票弱的市场背景下，基金为什么逆势减持？ 分析师认为，在维持高股仓位的情况下，抛售债券资产是部分基金筹集“红包金”的最重要途径。

根据国信金融工程基金仓库的估算，持股基金的市值下跌导致了仓库的被动减少，但整体上仍处于较高水平。 数据显示，1月，基金开展密集分红，共141只基金分红142次，分红总额在300亿以上。

债务基础的分化

今年初，债务弱股强势的结构发生了逆转，但整个债券基金仍然无法把握“正业”，处于受股市影响的惯性之中。

1月债券基金整体收益率仅下跌0.23%，各基金分化较大。 受股市下跌的带动，股票性较强的品种净资产下降，信用债务投资最多的基金品种获得了较好的收益。

但是，第四季度基金在券种配置上，大幅提高了公司债务持有比例，减持了金融债务、国债、中央券。 业内人士预测，债市将增强、持续、中短期债券基金增加、债券资产备受关注。

天治基金最近表示，央行有意保持市场流动性充裕，市场稳定。 市场操纵央票投标利率持平，市场强势加息预期得到一定缓解，长期限制品种开始受到市场关注。

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