“三大分级基金联袂登台选择需要量体裁衣”

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记者枝玉香

创新基金最近成为市场亮点，3只创新等级基金相继获得批准。 其中，联合国安理会“联安双禧”、“兴业合润”已经开始受理，目前正在招募中。 银华基金旗下的银华深证100指数等级基金也将于近日开始募集，市场上有3个等级基金将举办同样的比赛。 投资者应该如何选择适合自己的评级基金呢？

创新等级基金的面面观

等级基金通常分为低风险类的份额a和高风险类的份额b。 此次三个分级基金虽然出现了“新增募集”力保份额a，但这三个基金还有不同之处，例如三个基金中份额b的杠杆率各不相同。

分a力保本金安全

以银华稳进为固定收益分，优先保证其本金安全，获得1年定期存款税后利率+3%的约定收益。 按照目前的利率水平，银华稳健分持有人的年固定收益将达到5.25%。

双禧a同样也是固定收益类份额，按照目前的利率水平估算，可以获得稳定的年化5.75%的收益。

合润a类似于保本基金，在合润基金整体份额小于1.21元的情况下，合润a一直维持“1元”的面值； 资本金合计超过1.21元后，资本金a“债转股”，并转回普通股型基金，享受与资本金b相同的利润。

三只基金的目标是在设计时确保a份额的本金或收益。 特别是在遇到市场极端环境的情况下，如银华锐进分净利润接近0.25元，则对银华深证100元、银华稳进分、银华锐进分分别进行份额换算，份额换算后基金所有种类份额的净利润调整为1.00元。 2禧b的净份额在0.15元以下时，将触发换算。 资本收益率在0.5元以下时，触发机制启动，启动期提前结束，资本收益率a的期初收益率( 1.00元/份)基本得到保障。

这意味着，仅从份额a上就充分表现了其保本的特征。

份额B -巴的差异

银华锐进的初始杠杆比率为2倍，母基金净利润在1.0525元至1.9995元之间时，银华锐进将达到2倍基准指数的涨幅 同样，银华深证100份额净利润高或低的情况下，银华锐进的杠杆率将无线翻倍。

双禧B初始杠杆率为1.67倍，杠杆率变化只与双禧100净利润相关，市场上升杠杆率减少，市场下跌杠杆率增大。

对合润b来说，在合润基金整体份额低于1.21元的情况下，合润b呈现1.67倍的固定杠杆，上涨均为2倍。 资本金合计超过1.21元后，由于资本金a的“债转股”，资本金b失去杠杆作用，回归普通股型基金，3种份额共享利润。

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