“敢言多空者寡 其实都在打 “太极””

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记者支玉香

《每日经济信息》对60家基金企业的“当家”基金进行了调查，结果显示，截至第二季度，基金企业对后市仍存在分歧，部分基金较为乐观 但是，虽然许多阵营的人气稍胜空一方，但在“太极”中看震荡的基金经理却占了半数以上。 其中一些基金经理避开黑市，蜻蜓点水般地谈论着第二季度的投资主线。

大多数人“少”:机会大于风险

《每日经济信息》记者粗略统计，谨慎乐观的基金企业约有10家以上，鹏华、鹏华、 br/]国泰基金认为经济的企业稳定为股市的企业稳定提供了基础，这也是其对经济和股市相对乐观的理由。 流动性和经济复苏的信号不大可能导致二季度市场大幅下跌，股市资金供求情况在二季度也有可能有利于市场上涨。

国家投资UBS副总教练袁野认为，二季度中国宏观经济形势仍呈现复杂局面，但总体来说，机遇大于风险，对a股市场较为谨慎乐观。 在中国经济回暖和海外经济企业稳定预期下，股市震荡上升是大致的率。

银交施罗德认为，政策平准的含义越来越强，政策力度处于适度水平，短期内强势紧缩的必要性和动机似乎不太强。 在这样的政策环境下，经济增长率维持在高位的概率较高，整体上有利于证券市场处于良好状态，最大的不确定因素是通货膨胀。

“中庸”最安全:王亚伟成的典型代表

记者发现，在第一季度的报纸中，“震荡”是出现频率最高的词语。 约30多位基金经理在论道后市时提到了这句话。 “冲击”成了基金经理们对后市比较一致的看法。 很明显，在不清楚后市看法的情况下，大力玩太极应该是最“有效”的方法。

华夏基金经理王亚伟预计，宏观刺激政策退出将持续下去，管理层综合考虑国内投资、出口、物价、公司经营状况等因素，运用存款准备金、利率、汇率等多种手段进行灵活应对 股指期货的发售会加剧股市的波动幅度，但指数整体上维持震荡整理的结构。

去年黑马华商基金投资总监督庄涛对后市保持原有估值。 箱体的局面继续维持着。 他在一季度的报纸上表示，从二季度开始，宏观调控，特别是房地产调控是制约a股市场最重要的外部因素，投资者的博弈也将围绕此展开，但预计壳体局面将会维持，僵局将会持续下去。

个性的中邮基金对后市的看法也是“震荡”。 一季度邮政的核心特征在基金经理李放心的带领下，获得4.17%的收益率，十分突出。 这位基金经理认为第二季度是经济活动期，也是政策调整最集中的时期。 经济扩大与政策缩小的矛盾、出口改善与上升预期的矛盾更加突出，通货膨胀水平持续上升的压力不断加大。 股市动荡加剧，投资品板块有可能大幅波动。

上投摩根许运凯的态度也已经确定。 “对第二季度来说，如果没有出台更严格的紧缩政策，a股市场有可能继续维持上季度动荡盘的态势。 ”

而且，易方达基金管理者们认为，市场短期宽幅的振动盘很可能上升，很难出现单边上涨或下跌的行情。

空方面认为“孤独”:做逃避准备

第一季度的报纸上，旗帜鲜明地做逃避准备的投研者极为罕见，嘉实基金管理者邹唯是少数派。

今年一季度，嘉实主题精选成绩骄人，为投资者带来8.38%的收益率，但对于后市行情，该基金掌舵人邹唯的观点较为谨慎。 邹唯认为，当前的经济复苏预期和流动性泡沫是支撑市场的两大原因。 “当然，向上的倾向和乐观的感情形成已经将近半年了，但一时并没有轻易被打破。 尽管如此，在此背景下展望今年第二季度的行情，还是应该冷静地回归基本面。 ”然后邹唯指出，这个经济只是反弹，并没有逆转。 因此，今年二季度要做好股市持续反弹的准备，更重要的是要做好股市反弹的逃窜准备。 在操作

方面，他揭示了自己的底牌。 在目前市场估值非常不均衡的情况下，要在二季度获得绝对利润就不容易创新高投资主题。 这个仓库管理高于结构管理，因为现金为王。 另外，与市场认知不同，经济前高后低的评价显示，通货膨胀实际上是短期的，随之可能是通缩预期。 因为该基金在第二季度关注了债券资产的绝对收益。

东吴领域轮调基金经理的任壮态度也很谨慎。 他认为，虽然市场经济增长强劲，但通胀预期上升，央行控制流动性，但本币升值压力激增，房地产市场价格一起上涨，但出台严格的调控政策，股指期货上市等会加剧股指波动，但市场最终会做出方向性选择。

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