“专户获批参与股指期货 基金企业称离实战操作尚远”

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经记者魏玉卿在北京

“基金专家理财参股对期货没有比例限制。 ”7月7日，证券监督管理委员会正式公布这项政策后，深圳一家基金企业总是向他的机构投资部负责人表示:“你们可以开始了。 ”。

虽说上面有命令，但这位负责人说:“没有一位投资经理具有期货交易经验。 操纵期货可能还有很长的路要走”。

套期保值、投机或均可

中国证券监督管理委员会有关部门负责人日前表示，基金专家理财业务可参与股票期货交易，无比例限制，资产经理委托资产交易。

基金专家的资产管理包括“一对多”、“一对一”等业务。 通常，“一对多”业务的资金标准在100万元以上，“一对一”的资金标准在5000万元以上。 目前市场上设立的专家一对多的产品超过100只，一只的规模在1亿元左右。 据《每日经济信息》记者粗略统计，市场“一对多”的总体规模约为200亿，包括“一对一”在内，基金领域的专家业务掌握了庞大的资金。

易购基金研究中心认为，证券监督管理委员会发行的意义在于为股指期货市场引入合理的投资者。 与公募基金相比，专家规模小、约束少，率先参与股指期货，有助于增加股指期货市场的合理机构投资者，减少股指期货市场的投机性。

另外，许多基金企业没有配备具有专门操作股指期货经验或实际投资经验的人才。 专家参与股指期货后，一方面为基金企业增加了利益相关者的建设，另一方面也为人才培养提供了平台。 最后，这样做，使专家的产品更加“专业”。 专家可以成为真正意义上的“对冲基金”，利用股指期货工具对冲系统性风险，实现绝对收益的可能性变高了。

一位业内人士也表示，基金专家理财参与意味着期货相当自由，不受投资目的、比例、新闻披露等监管的限制，可以进行投机交易。

基金企业准备好了吗？

4月中旬以后，股市持续暴跌，成为满眼创痍的市场，但只有空股做期货的投资者不仅能够对冲损失，其中的利润也超乎想象。 那么，在机构缺席股指期货的现在，专家投资股指期货能很快入市吗？ 由于专家投资以中小盘为主，投资股指期货，专家是以保证金为主还是以投机为重点？ 基金企业准备好了吗？

记者采访了许多基金企业机构投资部的总监，从他们那里得到的答案对实战操作来说还为时过早。 北京一家基金企业的警察部长对《每日经济信息》记者表示，他们不会马上参与股指期货，投资股指期货的相关制度还在讨论阶段，年内参与的可能性很低。

首先，设立的专家产品参加的可能性很低。 上海某基金企业机构投资部总监向记者表示，是否参加与合同有关，他们企业设立的专家理财产品，合同中投资股票没有指向期货之一。 股票和期货投资需要修改合同的话，必须事先和顾客商量。 但是，已经成立的“一对多”，7、80位顾客很难达成一致的协议。 所以，这个专家的产品投资期货的可能性很低。

一个产品只有两三个顾客，有“一对一”这样的共识点，但也要看顾客的风险承受能力。 抗风险的顾客、投资比率等需要在合同中规定，不能承受的不能投资。 总之，无论是做担保还是投机，只要顾客同意并愿意承担风险，一切都是可能的。 ’他最后说。

北京某基金企业机构投资部总监也向记者表示，所谓投资股正在考虑发行期货产品。 投资原产品的可能性几乎为零。

而且，在越来越年轻的公募基金队伍中，有期货交易经验的投资经理很少。 “我们的投资经理几乎没有期货交易的经验。 ”、“我们要求所有投资经理都要参加期货工作资格。 同时进行模拟操作。 ………记者采访的基金企业中，这样的回答很多。 从

产品到人员配置，可以看出公募基金基本上还处于准备阶段。

不仅如此，一个机构部的投资总监向记者坦白，公募基金进入股指期货是必然的趋势，但需要一步一步来完成。 他个人很累做股指期货，他说:“期望指与股票不同，市场稳定起伏小的时候好一点，但是市场波动大的话，就不能随便离开。 在上厕所和与他人交流的时间内，市场可能会完全改变。 特别是剧烈波动的时候，比如瞬间变化90度，心脏也受不了。 方向对了就好，但是方向反了，就会越来越输。 ”

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