“股基仓位下降8.7% 12%股票投资集中医药股”

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经记者李新江从成都发行的

随着第二季度报告披露完毕，公募基金第二季度的配置和下一轮投资方略在投资者面前出现得较为完善。 二季度市场在山河一片的日下行情下，基金的股票仓位已经接近历史最低点，基金配置领域的点位也发生了微妙的变化。 在此期间，机构重仓股也出现了非常大的换血潮。 从这些消息中，也许可以向投资者展示第三季度基金投资的一点脉络。

仓库逼近历史低位

市场从今年4月中旬开始a股市场急转直下，沪深300指数跌幅超过23%，这种快速下跌一直持续到第二季度末。 基金第二季度的业绩竞争也变成了退出速度的竞争，到季度末公募基金的整体仓位水平接近历史低位。

基金二季度报告显示，截至6月30日，所有股票基金的股票仓位为73.25，比一季度末下降8.70个百分点。 其中，股票型开放式基金平均仓位为77.66%，平均下降8.14%，混合型开放式基金仓位为67.66%，平均下降10.31%。 私募股权基金中，与一季度末相比，共有294只基金减少了仓位，占88.29%。 从历史数据看，基金仓位降幅创历史新高，72.9%的仓位水平也创历史新低。

从单一基金的仓位水平来看，目前基金企业对低仓位的操作基本上达成了一定的共识。 数据显示，二季度末高仓位基金相对较少，19只私募股权基金仓位在90%以上。 泰信高质量生活、博时主题领域、银华核心价值偏好等基金仍保持一季度末以来的高仓位，操作谨慎的华泰柏瑞、嘉实旗下基金已将仓位降至合同规定的最低位。

数据显示，截至第二季度末，目前市场上10家基金企业的股票仓库整体占比超过80%，而上半年业绩突出的嘉实基金等5家企业的股票仓库整体降幅在60%以下。 目前，基金企业的仓储战略主要集中在配置多只低仓位的操作和防御性高的股票上，由此可见，目前许多基金企业对二季度的操作较为保守。 (/br/) )/br/) )分解:大幅减少仓库或成为区域底部的信号。 目前，市场上尚有将基金仓库视为市场反响的笑话。 最近的2009年第四季度，基金报告称，基金平均仓位达到历史高位，但今年一季度a股市场跌幅达到5.13%。 当然，对这个市场的分歧依然很大，现在很多投资者对空的感情依然很浓厚。

面对领域重心移动

第二季度的强烈市场冲击，基金企业开始寻找新的领域投资点，在领域配置上表现出了非常明显的重心移动趋势。 资金正从金融、房地产和有点周期性的领域转移到医药、消费品、电子等领域。

据二季度统计，与一季度相比，公募基金资金流向医药、生物制品、食品、饮料、批发和零售贸易、电子、纺织、服装、毛皮等五个领域的迹象十分明显，共计3500只 另一方面，这5个领域中，除纺织、服装、毛皮领域外，二季度整体跌幅为24.35%，其余4个领域均不到20%，医药、生物产品跌幅较低，为10.47%。

这也使医药、生物制品领域成为第2季度末风采最高的明星领域。 截至6月30日，股票型开放式基金、混合型开放式基金、股票型封闭式基金，医药、生物制品领域总市值达1287.57亿元，占基金净利润的比例达8.58%。 目前，根据该类型基金整体的73.25个仓位计算，目前该类型基金有近12%的股权投资在该领域。 与一季度末相比，公募基金对该领域的增收率达到2.27%。 根据

数据，金融、保险业成为公募基金放弃速度最快的领域。 截至6月30日，公募基金投入该领域的资金占净资产的比例降至11.73%，前一季度末达到16.68%。 从市场价格来看，目前基金投入该领域的资金共计1760.09亿元，比一季度末减少1142.80亿元。

除此之外，基金从金融、非金属、采掘业、机械、设备、仪表、房地产业等领域的流失迹象也同样显著，从减持最明显的5个领域的业绩来看，第二季度跌幅都超过20%。 其中，房地产业受宏观调控影响，二季度跌幅达30.98%，金属、非金属、采掘业跌幅也超过26%。 (/br/) ) )/br/) )分解:基金领域配置转移表明，二季度公募基金避险情绪较强，对政策风险较大的金融、房地产、小幅周期领域采取了保守操作。 目前，基金面对估值偏低的这类领域，很可能利用估值的最低点进行大量买入。 本来，从现在来看，公募基金的仓库很低，手头的筹码很大。 但是，尽管如此，基金能否顺利提升这些领域进入上行道路，目前仍是个疑问。

随着重仓股洗牌

公募基金寻求避险领域，基金重仓股完成了非常大的洗牌。

据天相投顾统计，公募基金5大重仓增股首位为东阿胶，位居公募基金10大重仓股最后。 数据显示，58只基金共持有2亿9000万股，总市值达72亿7300万元。 公募基金占股票流通股的比例高达32.01%，在公募基金的10大重仓股中，这一比例仅低于伊利股份的41.59%和苏宁电器的32.16%。

另外，在增持前5位重仓股中，中金、铁龙物流、云南白药、长江电力等的增持现象非常明显，其中增持数最少的长江电力的增持额达到18.9亿元。 在二季度的业绩中，前五大重仓股中除长江电力出现0.24%的跌幅外，其余四只均以不同幅度上涨，其中铁龙物流上涨28.69%，东阿胶上涨23.26%。

数据显示，二季度前五大减持股——招商银行、兴业银行、绿色电子、民生银行、浦发银行，二季度跌幅均超过20%。 其中，跌幅最大的绿色电气跌幅达33.33%，兴业银行跌幅达32.72%。 但是，减息率非常大，招商银行、兴业银行、民生银行、浦发银行4只金融股仍排在公募基金的10大重仓股。 (/br/) ) )/br/) )解体)第二季度的业绩类似于从金融股脱出速度的竞争。 从公募基金整体操作方向来看，不少基金犹豫退出，很快避免了金融股暴跌带来的业绩下滑，逃往东阿胶、中铁物流的股票反而获得了较高的收益。 目前，金融股在基金集体抛售下出现在估值底部，未来公募基金不反击金融股是投资者需要重点观察的问题。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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