“撑过这“10日”基金欲加码2011年”

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徐皓经记者

大部分在年底实现稳健化，投资势头减弱，但这并不意味着基金等投资机构对全年市场持悲观看法。 其实，他们现在的低调是明年的准备。

平衡安排了最后“10天”

的大多数股票型基金都希望只在年的最后一期平静地度过。 对三只无望的基金来说，留下胜利果实，维持目前的排名是首要选择。 这关系到基金经理和企业一年来成绩的考虑。

“防止净利润与市场严重脱节的波动”已成为相当部分基金短期的运用思路。 一位基金经理告诉《每日经济信息》记者，为此对所管理的基金配置做了一些调整，“维持市场平均仓位、均衡领域配置，避开周期股，跟随市场走势”。

偏向保守的配置战略，不仅受年末排序的影响，也在于11月以来的“形势变化”。 由于政府高频率出台了缩小流动性的政策，市场发生了大幅变动。 一些基金也在拼命减持银行等周期性板块，进一步削弱了参与市场的积极性。

明年或转为积极持股

基金短暂的韦光养晦并不意味着就这样保持沉默。 可以预见的是，明年年初基金将展开积极的“新年”配置行动，投资有可能越来越趋向个股。

许多基金经理对明年的市场估值感到乐观，特别是结构性机会尤为突出。

中欧新蓝基金经理沈阳在《每日经济信息》采访中表示，预计明年的投资机会比今年好，但由于货币政策收紧的预期和通胀因素的干扰，大趋势行情不太明显

兴业全球基金投资总监王晓明在与投资者的交流中也表示:“我认为全年股市的利润还是大致率的事情。 但由于结构原因和流动性制约，大盘以震荡为主，结构机会多，能否在指数上表现较好，取决于通胀是否在年中得到控制和周期股是否有表现机会。 ”

实际上，随着监管政策逐渐出台，随着中央经济实务会议的调整，机构投资者对“政策”的要素逐渐从“意想不到”发展到“心底有底”。 随着市场对政策的预期趋于一致，流动性调控政策对市场的影响也趋于平稳。

信诚基金首席投资官黄小坚对《每日经济信息》记者表示，预计明年市场将在相对稳定的经济环境下运营，重点挖掘个股的成长性机会。 因为这个政策因素对投资框架的影响不太大。 “只是担心的是，明年货币政策收得太早，不仅市场会受到影响，经济也会受到影响。 ”

基于此，在结束今年最后10个交易日的投资后，一些基金经理将按照明年的步伐更加迅速和积极。 沈阳表示，明年持股将更加激进，对重仓股的持股比例将上升。

重“增长”持续构想

许多基金表示，年投资主线与今年没有太大变化。 这是因为，从今年基金的配置方向，可以大致看出有增收可能性的方向。 深化个股挖掘和集中持股，意味着明年机构的“子弹”将被哪些有前景的上市公司集中投放。

费用、医药，这被认为是增长明确性很强的领域，也是基金最无异议的领域。 新兴产业中新能源、节能减排、新闻技术等也是基金重点布局的主线之一，但由于对“增长”的评价不同，各基金的投资思路也不同。

沈阳从经济结构转换过程中挖掘投资机会的构想表达了相当多的公募基金的想法。 “从这次《十二五》纲要来看，我最关注的有两点。 一是提出转变经济增长方式，新兴产业将来将得到政策的大力支持。 二是提高费用的重要性。 ”他说，在这样的经济环境下，新兴产业和支出将成为当年两大投资主线，在今后漫长的周期内相互勾结。

王晓明认为，年投资哪些明确性较高的企业，在医药、食品饮料、商贸、装备制造等领域仍有较好的投资机会。 但他表示，新兴制造业符合市场追求高增长的主题，但应基于一定的价值评估，否则年会有一定的风险。

然后关于“成长性”的评价，黄小坚的观点是确定的、统一的。 我们希望注意收益增长的方向，看到更清晰的非线性增长。 以医药股为例，拥有新技术创新的医药企业更受黄小坚关注，在基础药品降价成为大趋势的背景下，“新药带来的销售收入增长非常大”。

对新兴产业也一样，黄小坚毫不掩饰对新能源和节能环保等概念的期待，但他表示，投资不应陷入“概念化”的迷局，他重视那些公司早日盈利。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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