“嘉实回应QDII业绩垫底：想择时 踏空了”

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经过记者李新江

“让投资者吃亏，我们是有道理的。 ’昨天( 3月30日)嘉实基金企业某市场部干部向记者开门说。

去年年底，嘉实恒生中国公司(以下简称嘉实H股)基金成立3个月后，净利润已降至0.9004元，复权单位净增长率为-9.96%，落后于业绩比较标准超过10个百分点，为同期同类产品中垫底。

对此，嘉实基金在《每日经济信息》中回答称，由于仓库建设期间过分重视选择，导致了标注空的恒生中国公司指数的反弹行情。

从去年9月30日开始恒生中国公司指数上涨，到11月8日从12378点上升到14204点，涨幅达到14.75%。

并且，嘉实H股于去年9月30日成立，在随后的仓储建设期间，恰逢其跟踪标的指数遭遇年最大反弹。

但嘉实H股上市交易书显示，嘉实H股成立近一个月来，股票仓位仅占基金总资产的8.85%。 在此期间，恒生中国公司指数上涨超过1000点，嘉实h股几乎占据空的涨幅。

保守的仓库建设战略持续到11月上旬。 据wind报道，10月25日和11月1日，嘉实H股公布的净数据仍在面额上下波动，分别为0.9991元和1.0003元，背离恒生中国公司指数走势。

11月上旬前后，嘉实H股开始快速增仓，11月8日，嘉实H股基金净值为1.0148元，与11月1日相比上涨约1.48%。 此后，恒生中国公司指数持续下跌，截至年底，12692点下跌10%左右，嘉实H股正好踩上“雷区”。

嘉实基金市场部高管昨日在接受《每日经济信息》记者采访时表示，为了选择好的时间节点，嘉实H股成立之初并未及时建仓。 也就是说，由于重视“择时”，基金错过了跟踪目标的反弹行情。

这个仓库建设战略和同门的另一个指基有关。 嘉实基金相关人士表示，2009年12月30日成立的嘉实基本面50在成立之初选择了快速建仓，但由于赶上跟踪标的大幅下跌，净亏损严重，不少投资者表示不满。 因为在这个嘉实H股成立之初，企业投研团队就特别重视指数型产品的仓储建设节点。

嘉实基金市场部高管告诉记者，对于嘉实H股在保守的仓储建设战略上又栽了跟头，企业一直在“反思与讨论”。

大额回购可能已经告一段落，但相关人士告诉记者，目前总份额相对稳定，今年以来没有出现规模明显的回购。

“仓储建设后嘉实恒生H股的走势与跟踪目标非常一致，与目前业绩标准的差距，并不影响看好香港股市的投资者的投资。 ’北京一位基金研究员告诉记者。

但嘉实恒生H股的业绩，显然不是嘉实qdii的全部问题。

直到前几天，嘉实海外的中国股票自成立以来以近35%的净亏损依然排名qdii赔偿金首位，而管理嘉实恒生H股的基金经理张宏民，一直从事研究员和数量分解师的工作，直到晋升为基金经理。

公开资料显示，张宏民毕业于西安电子科技大学电子工程系，本科学历，此前无海外投研经历。 但是，企业结构产品和指数化投资的经验表明，该基金经理熟悉指数型产品的操作。

这与嘉实基金的应对措施基本一致。 为了跟踪固定的指数目标，嘉实h股不需要像主动型qdii那样，对个股和领域的动向进行过多的研究，控制资本和指数的背离度是首要工作。

据嘉实人士介绍，嘉实基金持续为qdii团队买马，目前研究人员和基金经理已有10人左右。 在谈到投研团队建设问题时，嘉实基金表示，在这方面做了一点工作，包括转变投资思路和调整投研人员。

但是，当记者最近询问qdii基金经理是否进行变更时，这些人说调整将以公告的形式出现。