““事情驱动”基金首面世 侧重“择时”否认“投机””

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经过记者徐皓从上海出发

国泰驱动战略股票型基金(以下简称“国泰驱动”)昨天宣布将于7月15日开始发行，在它问世之前就引起了各方的关注。 另一方面，市场对第一批以重组、并购、股票波动等事件为投资主线的基金充满了好奇心和期待。 另一方面，对于该基金是否为了不平庸，或者不成为“投机者”一流而进行有力的投研支援，表示怀疑。

“企业情况”是指影响一只股票收益的事务性因素，如上市公司的资产重组、股权变更、管理层变更、再融资、大小非解禁、重大合同公告等。 这些情况作为股价催化剂，经常会导致上市公司的股价大幅波动，甚至超过市场。

在国泰的产品资料中，该基金的投资战略是“通过深入挖掘可能对领域、企业目前或未来价值产生重大影响的事情，积极把握宏观经济和市场的快速发展趋势，以事物性因素为投资主线，将事物导向的投资战略贯彻到基金的投资管理中。”

此次国泰新基金是首次确定以“企业情况”要素为主线进行系统性投资的公募基金。 早期，新银行战略最好只是将“企业的事情”嵌套在基金投资战略中。

与过去一直强调价值投资的股票型不同，人们担心，立足于把握事物性质机会的国泰型推进会走向“投机性”的另一端。

对此，国泰事务驱动型基金经理王航表示，该基金投资的股票全部来自企业的股票池。 这都是因为基本面筛选出来的。

然而，他并未隐藏该基金在时机选择上的偏好性。 “与此前传言股票型基金在‘买入和持有’战略中不断增加不同，国泰以市场对某企业的反应度作为买入和卖出的重要依据。 ”

“以事物为导向的战略投资主要基于市场对事物的反应。 一旦发生大企业的事，市场的理解就会不同，有时对真正的价值没有反应，有时市场也会反应过度。 我们正在两者之间寻找一个好的交易时期。 ”王航说。

对于抛售时点的选择也是如此，王航表示，这是因为“抛售”或个股达到设定的标价。 或者是因为某些影响在之前被评价出来的负面消息传出后，市场还没有反应就卖出去了。

另一个关注的焦点是正确捕捉“事性”机会，这对基金企业的投研提出了更高的要求。

“事物驱动的战略要求投资者密切跟踪所有的时间节点。 ”王航坦承事件驱动策略对投研要求较高，“本基金要求对投资研究事件驱动因素的公告拆解更彻底、更深入、更细致。 ”

据国泰基金介绍，对该基金计划重点投资的上市公司，企业投资研究小组除实地考察上市公司外，还将通过上市公司上游供应商、下游客户、同业竞争对手和业务伙伴、税务、海关等行政管理部门核实调查结果。