“债基开卖两小时售罄 信用债投资特点渐现”

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经过记者董华从深圳出发

继财政通多战略稳定增长债券募集额36亿元后，债市再现了“疯狂”。 昨天，《每日经济信息》记者从银行渠道获悉，招商信用债务增强不到两个小时就售罄，日募集近40亿。 众禄基金研究中心的韦恩源氏预计，根据目前债市的良好表现和历史以往的经验，下一个时期信用债务的投资特征将更加突出。

前两个小时卖了20亿美元

根据银行渠道，截至昨日( 7月17日)上午11点左右，招商信贷加强上市仅2小时就达到拟募集规模上限20亿元，最终募集金额近40亿元。

该基金将于17日开始募集，募集截止日期预计为7月31日。 但是，由于一天之内远远超过了规模，提前结束招募是毫无疑问的。 截至昨天下午3时，初步统计数据显示，仅招商银行渠道购买金额就超过33亿元。

招商信用债务增强仅用一天时间就完成了销售任务，创下了近期最疯狂的基于债务的销售业绩。

业内人士表示，招商银行的渠道背景是此次发行的保证。 事实上，大部分销售都是通过招募渠道进行的。

除此之外，该基金拟任基金经理胡慧颖在固定收益品种研究和投资方面也很有实力。 2006年胡慧颖加入招商基金管理有限企业，在交易部、专家资产投资部、固定收益部从事固定收益产品的交易、研究、投资相关业务。 截至7月13日，招商产业债务基金管理业绩为6.31%，在同类基金中排名第29/243位。

据悉，该基金后，招商基金计划发行低风险保本基金。

信用投资的特征逐渐显现出来

记者了解到，目前市场上发行的信用债基金有国泰信用债、银华纯债信用债、财富安达增强收益债等品种。 韦恩源氏对《每日经济情报》记者表示，目前债市情况良好，从历史过去的经验来看，未来一段时期信用债务的投资特征将更加突出。

统计局最近公布的经济数据显示，实体经济将比预期下跌，中央政府强调将“稳定增长”放在更重要的位置，市场预计将走向未来的货币政策和宽松。

受此预期影响，一些市场人士估计，未来信用债表现很可能强于国债、利率债走势，具有高杠杆作用、长期、信用债投资比例高等特点的债券型基金有望获得超额收益。

对此，韦恩源氏解释说，另一方面，政策缓和初期的无风险利率下调，为信用债务的利率下调拉开了空的间隔。 另一方面，经济稳定后，公司信用状况的改善将缩小信用差距，信用债务进一步上升。

“随着信用违约风险的降低和货币政策宽松空之间扩大的预期，当前和未来一段时间内，信用债务的配置将是不可忽视的时机。 ”韦恩源氏说:“宏观调控政策事前调整微调的累积效应逐渐显现，经济基本面好转的概率增大，公司盈利状况得到改善，信用差距也降低，相关信用债基金将受益。”

最近，市场再次大跌，业内人士也指出，虽然国内经济好转，但基本面仍难以发生大逆转，股市大行情依然望尘莫及。 短期内股市难以逆转，对债市来说是一大利好。 一位固定收益品种基金经理对记者表示，暂时不调整投资战略，但市场仍需继续注意。