“机构布局路线曝光 公募、社保、QFII各寻“钱程””

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经过记者李新江

随着上市公司每半年公布一次，各大机构持仓布局的构想逐渐浮出水面。 这些布局的细节对普通投资者下半年的投资战略无疑有重要的参考价值。

据《每日经济信息》记者统计数据显示，机构持股情况差异明显——基金领域整体增持较大费用和房地产板块，减少机械板块，个别明星基金经理逆势布局，增持机械和银行板块。 社会保障资金率先开始抛售医药股，大幅度增加了电力板块布局，qfii整体配置热情提高，特别喜欢新闻产业。

公共募股费用、房地产明星基金逆势布局金融、机械

随着a股上市公司中报披露进入密集期，基金在股市的配置也越来越明显，特别是明星基金企业和明星基金经理的投资战略，或者说为投资者下半年的配置提供一定的思路。

作为年度投资战略，目前基金的持仓配置很可能为年末业绩评价埋下伏笔。 《每日经济信息》记者了解到，基金领域整体增持较大费用和房地产板块，减少机械板块。 而且，个别明星基金经理与之相反，增持了机械板块的一部分股票。

公开招募整体依然有失偏颇，费用高昂

上海一位基金经理在接受《每日经济信息》记者采访时表示，“三季度，除非国内政策大幅放宽、房地产成交明显持续、周边经济复苏大幅超出预期，否则市场和强势周期性股票将出现较大趋势性上升。

这代表了许多基金经理对后市的评价，但这一评价引起了许多多派基金经理的反对，认为从第三季度开始市场将进入上传阶段。 这种观点的分化也体现在基金经理的持仓战略上。

根据已披露的上市公司中报数据，基金二季度领域配置结构发生一定变化，一方面一季度持续增资房地产，又增加医药配置比例，防御类板块备受青睐； 对以前传下来的周期板块进行机械、开采等减产。

基金持股的一些变化，在医药、生物制品、食品饮料和房地产领域的第二季度呈现出较强的直接关系。 ifind的统计数据显示，二季度，三大领域分别上涨12.90%、9.51%、8.62%，强于同期大盘表现。

明星基金“跑表”的配置

数据显示，泰达宏利基金、民生加银基金、华富基金企业和浙商基金等旗下偏股型基金对医药、生物产品配置比例提高明显。 国泰、汇丰、和平安大华等基金企业增持了房地产板块。 加基金、富安达基金、中邮创业基金、长城基金等基金企业相对减少了机械设备等以前流传下来的周期类领域的持有比例。

以本基金投资总监督王卫东为例，持有房地产板块的比例从年末的3.06%上升到14.33%。 新加入苏宁环球、万通地产、金融街、新湖中宝、首发股、华侨城a、北京城建、万泽股8股地产股，收购金地集团、保利地产、万科a、亿城股和珠江实业5股地产股。

但是，投资分歧在基金企业中也很明显。 富国瑞和上投摩根中国特色的两大基金，在一季度重新布局地产股后，在二季度间挥刀开仓，地产股仓位下降明显。

分歧也体现在个别基金经理违背整个基金行业的操作上。 以易方达价值精选为例，上半年增加山推股份、中联重科、三一重工、中国重汽、北方创业、中能电气、潍柴动力、一汽富维等机械类股的配置，与公募基金的整体配置思路明显不同。

兴业银行、华夏银行、招商银行、浦发银行、平安银行等银行股中报报道，许多基金企业纷纷入股估值极低的银行股。 以富国天益为首的基金增持了其中的浦发银行、平安银行、民生银行和招商银行等，但看好多银行股的想法与基金业的普遍做法大不相同。

一位分析师表示，中报业绩有所增长，但不足以带动中报行情的启动，这些逆领域整体布局的公募基金可能扑向了空。

社会保障资金瞄准电力、房地产，大幅减持医药股

代表队主力资金社会保险基金对政策方面的掌握能力往往比其他机构投资者更为敏感。 这是因为持仓情况经常引起市场的关注。

与公募基金耗资巨大相反，社保基金在第二季度首次开始抛售医药股，成为社保持股的最大看点。 与此同时，《每日经济信息》记者统计披露的上市公司中报显示，社保基金第二季度新购30多只股票，尤其是电力概念和对地产股的喜爱程度独特。

社会保险基金看多电力板块

社保基金二季度期间大举买入电力板块股票，为市场增加了想象力空期间——电力板块的未来会迎来政策利好吗？

据《每日经济信息》记者统计，已明确的社会保障重仓股半年度报告显示，社保基金增资前20例中，电力板块占5个，其中申能股获得全国社保基金110组3000万股增资，增资力度为全国社保基金104对华侨

ifind统计数据显示，二季度社保基金103、102、108组合分别增持国投电力2970万股、1060万股和780万股，社保基金103组合增持国电电力4499万股。

此外，全国社会保险基金对文山电力、特锐德等1只股票的增资力度也很明显，其中全国社会保险基金102集团增资文山电力475万股，这也是首次投资文山电力。 科里亚也同样首次迎来了全国社会保障基金理事会这个国家的第一大股东，在第二季度末持有500万股股票，市值达到6700多万元。

值得投资者观察的是，全国社保基金对华侨城a、保利地产、金融街等地产股的增资力度同样较大，除华侨城获得全国社保基金102和104组合最大手的增资外，全国社保基金108组合也分别与保利地产金融街2600

此外，全国社保基金109工会减持了地产股荣盛迅速发展的10万股，但持股市值没有上涨960万元，或者说该工会都因高减持而荣盛迅速发展。

社会保障资金减仓“巨大的费用”

与公募基金仍依赖“吃药喝酒”等较大的费用概念不同，社保基金对医药生物、食品医疗、商贸等费用类个股已表现寡闻。

在社会保险基金工会减持排行榜中，全国社会保险基金604个工会和全国社会保险基金110个工会分别减持金陵药业428万股和288万股，成为社会保险基金减持力度最大的股票之一。

据《每日经济信息》记者统计，社会保险基金二季度减收25例中，医药股减收7例，双鹭药业、华东医药、片仔痈等医药股全国社会保险104组、全国社会保险110组等减收或联合减收。 但是，瑞康医药、雅本化学等中小板和创业板医药股却获得了个别社会保险基金组合的小幅增收。

社会保险基金减持明显的还有商贸板块。 其中，全国社保基金109组和601组减持南京中商90多万股，全国社保基金601组减持友阿股70万股。

据统计，同样属于高成本概念的青岛啤酒全国社保基金108组减收，多丽丝全国社保111组减收，九牧王全国社保109组减收。

戟银行股qfii移动新闻板块

自去年12月以来，qfii已获得69亿美元投资额，而今年上半年qfii累计汇款达到104.22亿元。 在a股市场经常下跌的背景下，qfii无疑是最积极的机构投资者。

《每日经济信息》记者统计披露的上市公司中报显示，qfii二季度新增投资股例达到46股，烽火通信、拓尔思、汉得新闻、东方国信和省广股等5家新闻技术类股获得多只qfii而增收。 随之，华夏银行和兴业银行成为qfii股市值下跌最多的2股，分别达到7.1亿元和4.7亿元。

QII失去银行股份

年上市企业中报公布了qfii进入商业银行的构想。 一年后，qfii不得不面对当时决定的代价。

《每日经济信息》记者根据华夏银行和兴业银行公布的半年期报告。 德意志银行持有华夏银行5亿6000万股，在今年第二季度没有减持的背景下，持股市值减少了7亿1000万元。 恒生银行持有兴业银行股经历了同样巨大的变化，持股13.80亿股，在没有减持的情况下，持股市值下降了4.70亿元。

记者了解到，qfii从去年上半年开始大幅增资银行股，其间兴业银行、北京银行、南京银行、宁波银行、华夏银行等大幅增资至qfii，特别是兴业银行和北京银行分别在恒生银行持有13.8亿股和荷兰安智银行持有10亿股。

数据显示，去年第二季度，qfii新增59股，增持46股，减持26股。 但在经历一年的市场回调后，银行股市价格连续下挫，qfii对银行股的投资损失惨重。

建立多新闻产业

去年12月以来，qfii共获得69亿美元新投资额，今年上半年qfii累计汇款104亿2200万元，6月以来短短两个月，qfii净汇款规模为87亿7300万元。

据目前公开的上市公司中报报道，qfii加息的对象已经从之前流传的金融领域转移到了新闻产业。

ifind统计数据显示，今年第二季度，用友软件、拓尔思、汉得新闻等新闻产业类股均被qfii增持。

据《每日经济信息》记者统计，目前4家qfii拥有巨力索具，3家qfii拥有用友软件。 今年一季度末，qfii没有进入巨力索具前十大流通股东行列。

以友软件为例，二季度共获得瑞士银行和瑞信信贷2家qfii134.89万股和708.04万股增收，但同期摩根士丹利减持236.27万股，表明qfii投资思路仍存在分歧。 但是，摩根士丹利独家加息并重仓创业板股票汉得报189.60万股。

北京一位基金研究员表示，qfii版面新闻产业与该领域净利润的增长有关。 根据烽火通信、拓尔思、汉得新闻、省广股份的中报数据，这些新闻产业类个股净利润增长均达到30%以上。