“折价吸引 4基金企业参与东北证券定增”

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经过实习记者陆慧婧

东北证券的1波3成增长终于在工银瑞信等4家基金企业的护卫下实现。

最近，东北证券宣布，企业在股价11.79元/股价钱的非公开募集中不超过40亿，股票将于9月3日上市。 公告称，工银瑞信、南方、兴业全球、大成基金等4家基金企业将参与此次增资。

业内人士表示，今年以来，多只证券商股正在考虑增资或增加资本金开展创新业务。 但是，由于创新业务在短期内对业绩的拉动作用有限，参与机会的增加尚不清楚。

基金:定增价差较大

最近，东北证券公告称，企业通过非公开发行方法筹集40亿以下资金，增加企业资本金扩大业务范围。 公告显示，此次私募发行价为11.79元/股，发行量3.39亿股，大股东吉林亚泰、吉林信托共认购1.33亿股，占此次增资股的近40%，4家基金企业认购9747万股，为此次私募发行股的28

工银瑞信、兴业全球、南方、大成基金也在昨天发布的公告中表示，4家企业旗下12家基金参与了东北证券的非公开发行。

回顾东北证券的增发，过程可以说是一波三折。 2008年以来，东北证券已经提出了三次增发方案，前两次都以失败告终。 2008年1月，东北证券募集资金150亿元，公开发行价46.49元/股以上的再融资预案，但2008年熊市将东北证券股价下调近一半，预案最终降至空。

同年企业重新提出的40亿元配股方案也因各种原因未能成行，最终于今年2月1日被取消。 撤销不到一周，东北证券又提出了目前的再融资方案。

“这次定增成功的很大原因还是定增价差大。 ”一位基金企业投资部副总对《每日经济信息》记者表示。 数据显示，东北证券此次涨幅11.79元，较9月4日收盘价折价近30%，相对于1月6日最低点11.50元，溢价率不到3%，今年年初的价格区间为东北证券近3年来股价最低点。

值得注意的是，这12只基金在上期末未买入东北证券，买入基金中报披露的全部东北证券的基金企业也未参与此次加息。

“过去的基金企业要么没有参与增资，要么是持股过多的想法。 ”上述投资部总监表示，本来基金企业也可以购买，可以在目前较高的价格范围内卖出，在低位参与增资，但目前基金企业似乎没有这样做。

创新业务短期内无法盈利

实际上，除东北证券外，今年包括兴业证券、宏元证券、国金证券在内的5家证券公司也提出了再融资计划。

上述投资部副总表示，出于证券商股再融资还是增加资本金的考虑，资本金充足有利于证券企业开展创新业务。

但业内人士坦言，业务创新等给证券商股带来的收益是长期的，未来一年内证券商股前景仍不明朗。 如果市场持续低迷，证券公司的经纪业务将受到影响，自营业务不容易开展，不利于证券公司商股业绩的提高。

“东北证券的定向增发价格也是机构博弈的结果，目前的增发价格只能说风险相对较小。 东北证券去年亏损1亿5100万美元，今年上半年净利润1亿2300万美元，即使今年净利润2亿美元，静态情况下每股利润也在0.2元左右。 》上述投资部副总解体。

《每日经济信息》记者根据上述业绩预测，按一定增额计算的年市盈率仍高达50倍以上，目前在几家大券商中，广发证券的动态市盈率为20.80倍，中信证券为25.92倍，海通证券为20.20倍。

“未来，创新业务将会顺利出现，证券商股和短期反弹，但在半年到一年的时间里，证券商股的中期成绩将无从谈起。 ”一位私募相关人士说。

但业内人士期待证券公司板块的长期投资价值。 东方证券表示，证券公司的资金管理正迎来高速发展期，证券公司的业绩直接间接变好。 东方证券表示，随着第一个限制的解除，证券公司的资源管理有望迎来由产品创新推动的高速发展期。 这不仅能比较有效地提高证券公司资本管理业务的收入，还能使证券公司的经纪业务良好。 上述投资部副总也表示，创新业务深刻影响证券公司系长时间，目前国内大型证券公司如中信证券市值1000亿美元，从市场规模来看，证券公司整体上涨空之间仍很大。