“又到年末还账时 上市企业应收款变现“各显神通””

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经过实习记者杨维波

中国人做生意有习性，到了年底大家都喜欢清算当年的旧账，安安心心过一年。 但是，有一个到了年底还很难收回的陈年旧账，应收账款如何兑现成为许多上市公司的难题。 《每日经济信息》记者观察到，近期许多上市公司发表公告，收回应收账款的方法也多种多样。

转让和保理的现金化最常见

有“最简单的就是协议转让”的分析师表示:“如果暂时无法从债务人处领取债务，可以将债权转让给第三方，由第三方承担催收工作。”

12月1日，亨通光电( 600487元，收盘价20.09元)，拟由控股股东亨通集团出让给孙企广德亨通铜业有限企业，经营中形成的半年以上1年以内的应收账款，至年10月31日止以账面价值5832万元转让给亨通集团。

财务专家马靖昊说:“从财务上看，如果企业暂时没有收到这笔钱，实际上就是将应收账款转为其他应收款。 收到这笔钱后，就是应收账款减少，现金增加。 通常，这笔应收账款转让有资金录用费，如果没有，则是大股东支持的形式。 ”

由于上述转让是按成本转让的，一位拆迁户认为，上市公司相当于不承担相应费用而转嫁放贷风险。 《每日经济信息》记者试图联系亨通光电，但董秘电话一直无人接听，上述说法也未得到证实。

除了大股东为上市公司应收账款放款外，企业还采用了早先流传的“保理”业务。

12月20日，厦门信达( 000701，收盘价7.73元)发布公告，为降低应收账款余额，加快资金周转，企业向平安银行厦门分行申请期限不超过12个月的“无追索权应收账款保理业务”。

平安银行一家分行向公共客户经理透露，保理业务实际上是一种融资方法，公司将应收账款转让给银行，银行按照一定的利率或折扣将现金先贷给公司采用。 分为有追索权和无追索权的保理业务，有追索权是指应收账款到期，银行未能收回本金，转让人承担风险。 无追索权的风险完全由银行承担，公司转让后无关。

厦门信达董秘范丹对记者表示，企业与银行对等，如融资2亿元，则相应向银行转让2亿元应收账款。 对企业来说，利润就是充分利用资金。但是，企业需要支出一定的保理费用，首要的是利息，这个利息和同期银行贷款利息差不多，对企业的业绩影响不大。 ”。

马靖昊说:“有追索权的保理，在财务上相当于银行的借款。 没有追索权的，相当于保理融资，体现在财务上，最重要的是财务费用的增加。 ”

现金的价格很高

除转让和保理外，企业还通过信托机构发行信托的方法改变应收账款。 11月22日，大港股份( 002077，收盘价5.76元)宣布，企业董事会审议通过了《关于发行应收账款投资集合资金信托计划的议案》。 根据该议案，企业对镇江新区经济开发总企业的应收账款为2.37亿元，通过华鑫发行总额为2亿元左右，期限为24个月的信托计划。

大港股份董秘办公室工作人员对《每日经济信息》记者表示:“我们的这个信托相当于应收账款质押式融资，我们以2亿3700万应收账款为依据。 让我们具体看看招募情况。 如果我募不到2亿，“当铺的”应收账款也不需要那么多。 ”

记者询问融资价格时，她说:“融资价格每年大致在9.8%左右，企业应收账款的风险没有完全转让。 因为如果对方不能按期全额偿还应收账款，我们就需要补充。 财务上，这笔费用按期确认，每月入帐，但实际上与银行贷款方法相似。 ”

相对于大港股份年利率9.8%的融资价格，安徽水利( 600502，收盘价11.41元)不出一分钱就实现了应收账款的“波动”。

10月9日，安徽水利发布公告，拟将企业享有的蚌埠经济开发区投资有限企业应收账款4亿元转让给交银国际信托有限企业，转让价款4亿元。 公告称，交银国信将以发行两年信托产品募集的资金支付。 但是，记者观察到债务人有责任按期偿还本金和信托费用。

安徽董秘办公室工作人员向记者证明:“所有费用由债务人承担，相当于企业无风险收回这笔应收账款，企业不承担费用。” 有分解者认为，这可能是债务人支援企业的一种方法。

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