“原上药副总裁葛剑秋：国企改制应树立多元化股权”

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经过记者王霞从上海出发

从目前来看，作为上海国资委国有企业改革试点，上海家化( 600315，sh )成为较具特色的典范。

上海家化董事长与其大股东的平安矛盾从隐藏到爆发只有不到两年。 随着葛文耀被解雇上海家化集团董事长，这一矛盾再次受到市场关注。 公司治理方和资本方的“决裂”也表明，国有企业的改革、改革还在探索中。

上药集团前副总裁葛剑秋元昨天( 5月15日)在接受《每日经济信息》记者采访时表示，上海市国资委将公司市场化，这条路是正确的。 但是，不是把公司卖给以资本利益为目的的资本寡头，而是需要确立多样化的所有权，让真正能够壮大产业的人继承。

公司方和资本方的“决裂”表明，国有企业的改革、改革还在探索中，有必要探讨国有化应该走什么道路。

2008年9月，上海出台《关于进一步推进上海国资国企改革快速发展的若干意见》，提出“国资在常规竞争行业退出”。

年9月7日，上海市国有资产监督管理委员会宣布，将通过公开挂牌方法转让所持家化集团100%的国有股权。 两个月后，沪家化再次发布公告，将平安信托旗下企业平浦投资作为家化集团100%股权受让方，成为沪家化控股股东。

在业内人士看来，上海家化改革引入平安显然是葛文模的败笔，但当初这件事确实是他一手推动的。 从大的方面来说，事件是葛文耀想摆脱国资系统僵化的管理，从小的方面来说，是为了更容易地开展股权激励。

葛文耀自己也表示，改革处理了快速家庭化发展中的两个重大问题——投资决定性和激励决策权。 事实上，葛文耀在上海国资体制下难以进一步实施股权激励的同时，历史上政府对上海家化的三次干预在他心中留下了痛苦的回忆。

“现在反过来看，改革是对的，但错给了资本寡头。 ’葛剑秋昨天对记者说，上海市国资委也应该从这一事件中吸取教训。 上海家化这样的公司改革，应该创造条件，让真正有意组建公司、做大产业的人接管企业，同时让当权者有充分的话语权。

葛剑秋表示，熟悉平安信托运作流程的人可以理解为，这是一群以对冲为目的的财务投资者，实践着国际化管理团队和美国式对冲基金的思维方式，其核心精神是摒弃对公司有机体的恐惧，追求绝对的数学模型 熟悉葛文耀的人也知道，全民化进入世界20强也是他的梦想。

“平安这样短对冲基金，和公司的方向完全不一致，一方想在短期内兑现，另一方想搞好企业的快速发展。 葛剑秋说:“这必然会产生今天这样的问题。” 双方矛盾的焦点是股东和管理层对企业控制权的争夺，是短期对冲基金文化和职业经理人长时间产业战术文化的冲突。

另外，葛剑秋表示，从收购家化集团的第一天开始，面对如此高昂的收购价格，未来只有将中国本土日化产品第一企业品牌上海家化的控制权卖给产业投资者这一条路。 如你所知，国内没有第二家接盘。 因此，只能将上海家化卖给海外日化产业巨头。 “但很明显，这不是上海市国资委想看到的”。