“高端白酒旺季节“拼跌” 多只个股创造“新低””

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总公司记者王淑娟

刚刚取得了可观的业绩，白酒行业遭遇了惨淡的“双节”销售行情。 尽管商家们出台了各种促销措施，但在严格控制公款支出、反对奢侈浪费的政策深入下，白酒市场销售依然大幅缩水，之前传言的中秋节、国庆节销售火爆的季节再次出现空。

与酒价一样，出现“断崖式下跌”的是白酒的股价，进入今年以来已有不少白酒股票创下“最低”，部分股东将白酒股归为“千不可碰”领域之一。

白酒市场繁荣的季节是“下跌”

几年前，一到中秋节、国庆节这样的节日，白酒市场经常“坐下来涨价”，开始竞争谁的价格更高。 现在，白酒市场告别了“逢年过节必涨”的怪圈，酒企凭借“各不相同的招数”拼命降价，可以说在中秋节、国庆节期间白酒市场上演了“降价”之战。

国庆节期间，在上海浦东新区的沃尔玛，看到白酒集装箱上贴着“降价促销”、“买一次送一次”、“买酒送购物卡”等促销标签。 超市里挤满了人，但白酒集装箱很少被海啸淹没。

茅台、五粮液等高级白酒曾是名酒的典型代表，但现在却以与往常不同的形式舍弃了“身量”。 记者看到，在上海成山路烟草专卖店，标价1580元的53度飞天茅台实际零售价为1280元，每箱6支以上的团购价只有1200元。 在某EC平台上，“双节”期间，53度飞天茅台的价格也始终在1000元以下。

“‘双节’白酒销售‘旺季不旺’，一家经销商表示节前收入同比下跌50%至60%。 ”UBS证券白酒分解师王鹏表示，从渠道获悉，“双节”期间53度飞天茅台的价格没有如预期的那样上涨，略有下跌。 例如上海、长沙、北京等地出现900元至920元的价格，较前期的930元有所下跌，深圳等个别城市则出现了880元的低价。 52度五粮液一批价格也在580元至600元之间，国窖1573一批价格在710元左右，均较前期下跌。

限制公款支出“击中要害”

“八项规定”等严格控制公款支出的政策今年以来深入执行，对长期依赖政务消费市场的高级白酒来说，无疑“击中了要害”。

“许多访问表明，近几年来，各级党政部门在深入落实《八项规定》、降低公款宴请标准、压缩招待费用方面取得了明显成效，经销商反映中秋节政务白酒诉求较去年同期明显下跌。 ”王鹏说。

上海白酒代理商也向记者表示，今年年初制定年度预期业绩时，预计全年销售1000万元左右，但9月底账面计算，3季度共销售100万元以上。 “库存带来的现金流压力很大，白酒不怕库存，据说越放越有价值，但现在拼命去库存。 ”

值得观察的是，限制公款支出，狠抓奢侈浪费的政策措施层出不穷。 近日，财政部等联合发布《中央和国家机关会议经费管理办法》，确定严禁各部门以会议名义组织聚餐、安排宴会。 会议饮食严格控制菜肴种类、数量和分量，严禁安排自助餐、提供高级菜肴，不安排宴会，不饮酒。

首批证券白酒领域分析师张炬华在报告中指出，随着越来越多细则出台，公款支出透明化，政务白酒诉求迟迟不见好转，白酒公司特别是高端白酒公司只有转型为商务、个人支出才能“自救”。

白酒股价一再创新低

在资本市场上，超过一半的白酒股创下近年来股价最低，白酒板块成为资金外逃的“重灾区”。

据记者统计，截至国庆长假前最后一个交易日，今年1-9月，白酒板块有11只股票跌幅超过30%。 其中，五粮液、山西汾酒、金籽酒、洋河股、沱牌惜酒、古井贡酒、老白干酒、泸州老窖等股创下近年来股价新低。 “a股排名第一的高价股”——贵州茅台也“跌落神坛”，9月25日股价创下133.02元/股三年多来新低。 不少股东感叹白酒投资的黄金时代已经远去，白酒股票从“高富帅”变成了“矮胖穷”。

据分析，目前白酒行业可谓“利空云集”。 中报业绩低于预期、公款支出持续紧缩、旺季预计回暖空等高端白酒调整期尚未结束。

“从限制公款浪费的角度出发，职能部门有可能提高白酒领域的税负水平，税负前景的不明朗性也将加剧白酒股的压力。 ”王鹏认为白酒板块的业绩和估值将持续“底”或长时间。

原文链接:日本新闻/财富//- 10/07/c _ 117606848 _ 3