“珠啤广西项目盈利不及预期6776万加码罐装线胜负难料”

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经记者贺文婷从广州出发

4月23日，珠江啤酒( 002461，sz )宣布，企业将向完全子公司广西珠江啤酒有限企业(以下简称广西珠啤酒)增加具备纯生啤酒生产能力的3.6万罐/时罐啤酒灌装生产线。 珠江啤酒证代王建灿对《每日经济信息》记者表示，加码灌装生产线是因为企业期待灌装啤酒的成长。

然而，《每日经济信息》记者表示，珠江啤酒提高广西珠啤生产能力的ipo募捐项目净利润年均未达到预期。 年报显示，本项目年度实现净利润435.05万元，仅企业《招股证》预计的项目达到生产净利润3521万元的12.36%。

企业表示，大型啤酒生产公司多年来通过建厂增强能源，结果供应超过需求，许多地区市场陷入价格战的泥潭。 在原公开募集项目达不到预期的情况下，追加代码开发新生产线，使盈利能力受到质疑。 对此，中投顾问崔瑜对《每日经济信息》记者表示，罐装啤酒的未来确实有增长潜力，但罐装啤酒在中国属于高级啤酒，因此从成本效益的角度看，短期内很难实现收益的激增。

代码填充线

珠江啤酒公告称，广西啤酒目前没有罐装啤酒的生产能力，因此该地区市场所需的罐装啤酒只能从广州总部提货，运输价格高，不利于市场开拓。 因此，广西新建具备生啤酒生产能力的罐装啤酒生产线，可以进一步优化产品结构，降低运输价格，促进市场开拓，提高盈利能力。

王建灿对记者说，随着人们使用啤酒的习性改变，企业越来越期待罐装啤酒的迅速发展。

珠江啤酒公告称，企业新增该罐装啤酒灌装生产线总投资6776万元，项目产后可年产罐装啤酒5万公升，年销售收入18394万元，年净利润1734万元，投资回收期

但崔瑜告诉记者，由于我国啤酒行业高端支出能力明显不足，啤酒产品多以微利模式取胜，二三线城市和偏远城镇支出能力更弱，低端啤酒支出占95%以上。 另外，由于居民啤酒的支出习性稳定，短期内销售额大幅增加的可能性很低，收益不可能急剧增加。 空。

广西募捐项目还没有达到预期

《每日经济信息》记者发现，珠江啤酒ipo募捐项目之一“广西珠啤年产20万公升啤酒项目”(以下简称广西项目)，但近年来业绩不如预期。

在《招股证书》中，珠江啤酒表示，企业通过本项目建设“迅速建立本企业本地市场高档产品细分市场的绝对特征”，除了企业产品在广西的影响较大外，还将进一步辐射云南、贵州等大西南地区市场，成为珠江啤酒的北部湾地区市场。

但是，现实和理想有很大的不同。 珠江啤酒年报显示，该项目2009年实现净利润235.10万元，2009年实现净利润435.05万元，企业《招股证》预计项目净利润3521万元。

而珠江啤酒则是因为“受国内外经济形势和市场竞争的影响，项目没有达到设计生产能力，实现的收益与预期相差很大”。

珠江啤酒在年报中表示，大型啤酒生产公司多年来建厂增强能源，结果导致供应超过需求，许多地区市场陷入价格战的泥潭，成为竞争激烈的“红海”。

记者表示，另一啤酒企业品牌燕京在广西市场如鱼得水。 据大智慧报道，年前三季度，燕京啤酒在广西的销量为87万公升，比去年同期增长8.04%，目前在广西市场的占有率达到85%。

崔瑜表示，燕京在目前的广西啤酒市场上占据绝对霸主地位，青岛啤酒以8%左右的产量位居第二，珠江啤酒以5%的份额位居第三，柳州山城啤酒也有一定的市场份额。

记者表示，燕京10年前收购广西本土啤酒企业品牌漓江泉，给燕京带来了巨大的特点。 饮料领域的营销战术专家徐雄俊对记者分析说，滴泉对广西的啤酒销售渠道有很强的控制力，在这方面是其他企业品牌望尘莫及的。

崔瑜认为，啤酒领域集中度进一步提高，薄利多销时代的到来面临着企业不进入就后退的局面，意味着珠江啤酒实施的产能扩张战术没有转化为实际的竞争力。 无论如何都需要注意这次的投资效果。