“江西发起首只省级铁路产业基金 投资者收益回报不低于6%”

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每次记者在垚峰从南昌出发

在4月初召开的国务院常务会议上，明确了深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施。 提出设立铁路快速发展基金，拓宽建设资金来源。 吸引社会资本投资，使基金总规模从每年2000亿元到3000亿元。

近日，江西省发改委表示，国家发改委颁发了《兴铁产业投资基金(有限合作)筹备工作批复(发改委金( 504号)》，正式批复了江西省铁路产业基金兴铁产业投资基金(有限合作)筹备工作。 这是江西省创新设立的国内首个真正意义上的省级铁路产业投资基金。

今年，全国铁路预计生产新线路6600公里以上，比去年增加1000多公里，其中近80%的国家投资将投向中西部地区。 面对巨大的资金压力，设立铁路基金，国家和省级水平不一致。

启动铁路融资新模式

江西省发改委官员向《每日经济信息》记者介绍说，“十二五”后三年，该省将开始建设昌吉赞、九景衢、武九、岳吉石煤炭运输通道等多项重要铁路项目。 这意味着江西需要出资近230亿元，不仅筹资时间紧迫，而且任务繁重。

在巨大的压力下，创新成为江西的必然选择。 经江西省政府批准，江西铁路投资集团企业与省内省共同属于大型国有公司，设立了国内首家真正意义上的省级铁路产业投资基金——兴铁产业投资基金。 该基金分三期募集，第一期规模50亿元。

发现兴铁基金将私募股权投资基金模式与江西省情、铁路投资实际有机结合，设计了保证投资者稳定合理回报的基金交易结构。

江西省发改委的上述官员表示，江西铁路投资集团回购股份，给基金投资者6%以上的收益保证，因此处理了投资者对铁路投资难以盈利的后顾之忧。

其次，资金募集结构也有其独特的特色，江西财政和省属大型国有公司出资21亿元吸引资金，提高了社会私募基金投资者进入的信心。

在基金投资结构和管理方法上，兴铁基金提出以满足铁路建设需求为前提，允许基金以一定的资金比例进行多元化投资，以弥补基金投资铁路项目收益不足的问题，提高基金整体收益。 在管理方面，与国际、国内、行业资深基金管理机构建立战术合作伙伴关系，共同管理基金，实现基金管理的专业化、规范化、市场化运营。

还没有铁路基金成功的例子

据悉，兴铁基金是目前国内唯一完成注册的铁路投资铁路产业基金。

江西省社科院经济研究所所长麻智辉认为，产业基金是私募基金的一种，对盈利能力有一定要求，但铁路投资主要表现为社会效益，经济效益相对较低，同时盈利周期也较长。 因为这个铁路产业基金的募集和运营有天然的障碍。

国内少数省份名义上设立过铁路产业基金，但实际上并未直接用于铁路项目投资，多成为以收益为导向的非产业化投资导向的私募股权投资基金，对促进产业快速发展没有吸引力。

2008年11月，浙江省政府以10亿元铁路专项建设资金为诱惑，选择若干机构投资者、民营企业参与，决定设立50亿元产业基金。 但是两年后，浙江铁路投资集团失去了对管理企业的控制权，没有成为项目渠道的主要来源者，基金没有规定铁路项目的投资比例，体改不明确就没有轻易触及铁路项目，“铁路”的招牌最终被撤除。

江西兴铁基金将大部分募集资金用于铁路投资，以提高基金综合收益率为目标的多元化投资不超过基金实际募集总额的30%。 目前，兴铁基金正在投资武九客户专用项目。

麻智辉表示，兴铁基金募集资金用于铁路投资的比例，4月份国家相当于铁路快速发展基金投资规定的铁路项目，均在募集总额的70%以上。

4月初，国务院常务会议明确了深化铁路投融资体制改革、加快铁路建设的政策措施。 其第一条是设立铁路快速发展基金，拓宽建设资金来源。 吸引社会资本投资，使基金总规模从每年2000亿元到3000亿元。

根据报道的铁路快速发展基金方案，全年铁路快速发展基金计划共募集4000亿元至6000亿元，每年募集2000亿元至3000亿元，其中中央财政性资金与社会资金的比例为1:2或1:3。 根据这一估算，今年和明年铁路快速发展基金将吸引4000亿元的社会资金进入铁路行业。