“中航三企业158亿资产注入成飞集成 中国歼击机A股起飞”

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中国重工通过“重大且史无前例”的重组注入核心军工资产后，停职近半年的成飞集成今天刷新了a股军工资产重组的纪录。 注入总额158亿4700万元的歼击机、空面导弹资产共筹措52亿7500万元，其总规模达到210亿元的定增计划，约为目前中国重工定增规模的3倍。 在为实现强国强军梦想而努力的时代背景下，成飞想要整合这只a股“战鹰”并振翅高飞。

根据成飞集成今日公告，企业以每股16.6元的发行价，向中航工业、洪都集团、华融企业等3家资产注入者发行约9.55亿股，以估计值158.47亿元为价，认购沈飞集团、成飞集团和洪都科技各100%的股份 此外，企业同样计划以16.6元/股的价格，向中航工业、华融企业等10家参与者增资52.75亿元，用于先进战斗机及航空空武器系统能力提高项目和2个民用项目。 对于停牌前总市值52亿元左右的成飞集成来说，此次重组无疑实现了脱胎换骨。 增员完成后，成飞集成主营业务将从汽车零部件、新能源锂电池等“核裂变”变为歼击机、空面导弹等军品的研发，成为中航工业防卫装备核心业务资产的整体上市平台。

这次要注入飞集成的资产庞大，在中航工业集团中处于核心地位。 资料显示，作为标的资产之一的沈飞集团被誉为“中国歼击机的摇篮”，产品谱系覆盖了中国已经装备的第一代、远程第二代、第三代歼击机，并逐渐扩展到先进歼击机和海上战斗机，年收益分别为110亿美元 净利润分别为3亿66600万元、2亿9000万元的成飞集团也是中国歼击机的主要研发基地之一，开发了歼5、歼7、枭龙、歼10系列等数十种型号的歼击机，年收益分别为73亿9800万元、99亿元 另外，承担空面导弹开发业务的洪都科学技术，是我国重要的空面导弹开发基地，过去两年收益分别为3.56亿、12.04亿，纯利分别为1465.23万、299亿

“在中航工业旗下的国防资产中，歼击机的维修资产资质最好、体积最大，主要由沈飞和成飞两家公司组成。 选择此次飞行整合作为重组平台的一个重要考虑因素是看中了飞行集团枭龙、歼10等机型的分量。 洪都集团旗下的空面导弹业务也能纳入其中，超出了市场的期待。 ”一个军工板块的解体者说。

据上海证券记者观察，此次增资的部分资金也基本由“中航系”承担。 除相关人员华融企业和控股股东中航工业外，中航系旗下4家a股上市企业中航投资、中航电子[1.69%资金研究报]、中航机[1.32%资金研究报]、中航机电和港股上市平台中航科工、非上市企业中航技术均为此次配套募集资金增加， 值得注意的是，剩下的两个定增参与者航晟投资和腾飞投资分别于今年4月18日和30日成立，分别是沈飞集团、成飞集团、成飞集成的高级管理者和技术骨干成立的有限合伙公司。 诚然，两家企业的高层将借此机会分享企业资产价值“飞跃”带来的红利。 根据方案，航晟投资和腾飞投资分别出资4815万和4540万元，认购290万股和273万股增资股。 而且，此次增额为“边际发行”，完成后非公共股东的持股比例接近90%的法定上限。

无论重组规模和资产质量，成飞集成都可以与去年9月中国重工“重大、空前”的重组相提并论。 国防资产密集重组上市的背后，是政策的激励。 年10月，国务院、中央军委联合下发的《关于军民结合建立和完善人民武器装备科研生产体系的若干意见》确定，通过资产重组、上市、相互参与、并购等多种途径进一步推进军工企业股份制改造。 并利用三至五年的时间，提出“培育合格的市场竞争主体，军工企业股份制改造基本完成，军工科研院所改革取得积极进展。” 按照这个时间表推算，中船重工、中航工业这两大军工集团的“海空并进”很可能预示着核心军工资产证券化热潮的全面到来。

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