“五粮液应收票据半年激增53亿 酒企“先款后货”好日子不再”

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记者谢振宇实习记者黄丽发来自成都

在黑市下，酒企以往的“先得商品”方法已经松动，出现了越来越多的信用销售，也增加了酒企面临的财务风险。

五粮液( 000858，sz )应收票据高企或体现了这种情况。 根据五粮液8月27日发布的半年报，其应收票据从年初的36.25亿元累计到现在的89.52亿元，半年增长53.27亿元。 在这背后，五粮液的一些经销商用银行承兑汇票来买酒。 对此，五粮液证券事务部的一位相关人士表示:“市场已经发生了变化，这是适应市场变化的方法。”

据酒企发布的中报报道，许多酒企应收账款大幅上升，汾酒应收账款激增约30倍，青稞酒增长率也达到322%。 未来，酒企业的资金链和压力。

昨天( 8月28日，白酒领域专家赵义祥对《每日经济信息》记者表示，许多酒企目前现金流量充裕，但应收账款的增长和居高不下，无疑会冲击一些公司的资金链。

应收票据大幅上升/

8月27日，一家五粮液山西经销商对《每日经济信息》记者表示，虽然繁荣的季节即将来临，但它也只是“根据预计销量的多寡下单”，不想将越来越多的资金储存在商品中。

中秋节、国庆节等以前白酒销售旺季到来之际，各名酒销量增长不明显。 另外，据销售五粮液的经销商介绍，自己几乎没有库存，但不想囤货。 据他称，周边经销商提前放款的意愿不高。

的深度调整下，原有的“领先商品”模式悄然松动。 五粮液也遇到了这种情况，出现了应收票据等大幅增加的报告水平。

根据五粮液半年报报道，上半年企业营业收入116.63亿元，比去年同期减少24.85%。 净利润40.02亿元，比去年同期减少30.90%。 企业应收票据约为89.52亿元，期初，对应的数值约为36.25亿元。 此外，五粮液还发布了《副职高管绩效考核与薪酬管理办法》，企业高层薪酬改革踏上破冰之旅。

对于薪酬管理上的一些变化，五粮液董秘办公室工作人员表示:“以前由国资委对干部统一考核，按照国资委的要求，国有公司也必须对高管有严格的考核机制。 与以前相比，增加了企业一级的评价机制。 ”

赵义祥表示，五粮液高管薪酬改革只是白酒公司领域变革的缩影。 目前，高端白酒的业绩普遍受到挤压，为了注重业绩的薪酬管理，公司需要舍身深耕市场。

针对应收票据的大幅上涨，一季度时报公布时，五粮液解释说:“这是主要经销商使用银行承兑票据购买货物所致。”

昨天，五粮液证券事务部的一位相关人士向记者表示:“市场已经发生了变化。 介绍说:“这是适应市场变化的方法。” 他说，目前商家有资金困难，所以用应收票据处理。

上述五粮液证券事务部的相关人士坦言:“没有像以前那样拥有大量预收款的酒类企业，经销商排队获取商品，但领域现在已经深入调整，这种情况已经不存在了。”

酒企业财务风险增加/

领域“先付款后付款”的模式面临松动，目前其他酒企也采取了同样的模式，信用销售酒销售越来越多。 最近，上市酒企发布的中报显示，许多酒企的应收账款也大幅上升。

沱牌半年来报纸报道，企业应收票据也比期初增长了51.46%。 对此，企业解释说是由于收到的银行承兑汇票的增加。 企业应收账款上升了约81%。 沱牌高兴地表示:“增加了部分老客户的信用销售，从而增加了应收账款。”

数据显示，青稞酒在应收账款数值上较小，为646.71万元，但增长率也达到322.55%。 山西省汾酒应收账款增长率最大，期末为3177.94万元，比期初上涨约30倍。 山西省汾酒解释说:“这是由于信用销售的增加。”

关于饮酒公司应收账款的增加，赵义祥说:“惯性渠道发生了变化。”

从目前市场上的制造商交易形式来看，已经并存了“提前后付”、“按多少卖”、“提前后付”、“赊销”等多种模式。

酒越难卖，经销商出钱的热情也越高。 被称为“现金奶牛”的白酒公司，现在很难乐观地坐下来等待收费，酒企面临的财务风险也在增加。

不仅如此，应收账款还可能放贷，影响公司业绩。 但是，对于现金流充裕的一线酒企来说，短期资金链大幅波动的可能性很低。

赵义祥认为，酒企在实行“先得后代金”或信用销售时，还是要进行风险控制，筛选经销商。

酒企方面也在观察控制这方面的风险。 前述五粮液证券事务部相关人士表示，企业应收票据均为银行应收票据，无风险，较一季度略有下降，属正常。 “企业也控制着应收票据的风险。 例如，票据的时间、额度，对商家来说也是有选择的，通常没有风险。 ”