“重组告吹 昆百大周大生未能“在一起””

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经过记者江然从成都出发

8月29日，“积极推进”约5个月后，昆百大a(000560，sz )发布公告，正式宣布企业收购周大学生100%股权的重组计划结束。 这是因为双方“对交易条件产生了很大的分歧，无法形成重组方案”。

从外部来看，这次重组失败，并不是没有征兆。 今年7月4日，昆百大宣布“计划收购珠宝商周大学生100%的股份”。 几天后，剧情逆转，周大生宣布“打算反向收购上市公司昆百大，借壳上市”，并购事件突然陷入迷局。

关于中止的具体原因，昆百大董秘文彬对《每日经济信息》记者说:“不便透露。” 另外，“中止重组是普通的事件。 最近成功的例子也很少。 ”

值得观察的是，昆百大8月29日宣布开始策划非公开发行股票，股票自年8月29日开市以来继续停牌。 一位投资者对此指出，昆百大是否已经有了新的收购目标。 对此，文彬否定说:“不用推测，是现金增发，没有任何标的。” 他对《每日经济信息》的记者说。

重组戟/

今年7月，昆百大在短短几天内经历了从“收购”到“被收购”的转变，舆论哗然。

4月8日开始停牌，昆百大在论证“重大资产重组”后，一直未复牌； 截至7月4日，企业发布公告，明确了计划重大重组的基本情况，即拟通过向特定受众非公开发行股票、支付现金的方式购买深圳市周氏投资有限企业所有的周大学生珠宝股份有限公司的100%股份。

当时，以业绩为支撑的昆百大逐渐缩小战线，主动回归零售，推动了年末和年初江苏百大实业快速发展有限企业和云南云上四季酒店管理有限企业的股份整体出售。

因为，周大学生收购的消息传出后，外界认为这与“聚焦零售”的战术一致。 商务部研究院花了经济研究部副主任赵萍直言，进军珠宝是比较明智的做法，昆明是专门销售珠宝的大企业品牌不多，当地对珠宝诉求增长较快的地区。

但是，7月8日，周大学生冷淡地在官方媒体上宣布:“企业计划反向收购上市公司昆百大，借壳上市。” 有人指出，当时周大生与昆百大接触是因为前者的资金受到压力。

有一次，昆百大的上述收购陷入罗生门，外界对此非常怀疑。 但是，昆百大不赞同“反向收购”的说法。 “没有正负之分。 是收购和资产注入。 》昆百大董秘文彬昨天( 8月31日)在《每日经济信息》记者采访中指出了这些事情。 其实，此前昆百大证代解萍在接受《华夏时报》采访时，也应对了相关问题。 “两者之间没有矛盾。 我们的公告说增发资产进行收购，是否借入取决于对方的资产量是否超过我们。 如果周大生的资产超过了我们，增发后实际管理者变更的话就会变成借款。 ”

双方各有需要，但这场收购“迷局”最终画上了不完整的句号。

8月29日，昆百大发布公告称，“由于企业与交易对方在交易条件上存在较大分歧，无法形成重组方案，企业认为目前这一重大资产重组条件尚不成熟，出于保护股东整体利益、维护市场稳定的考虑，”

关于中止收购的理由，文彬说很多话不方便说。 因为在业内人士看来，昆百大在时价总额、品牌曝光度方面都比周大生像蛇一样。 截至年12月31日，周大学生拥有终端的店铺已超过2000家，覆盖内地300多个大中城市。

变革挫折/

“可以看出，昆百大正在谋求变革，但没有得到较好的变革机会。 》赵萍对《每日经济信息》记者表示，“周大学生已经是全国性的品牌公司，影响全国。 如果不是经营的特别危机，这次收购就不容易。 ”相反，赵萍认为，周大学生收购昆百大更符合逻辑，“可以赚下游渠道的钱，提高整个产业链的控制力”。

根据赵萍的说法，这次没有和周大生“谈心”，昆百大错过了变革的机会。 “百货业的未来在于‘专业’，其一是朝着百货商店的专卖店方向迅速发展，所以这次的昆百大收购是正确的方向，但收购失败很遗憾。 其二，百货商店必须更加精致，更加专业。 因此，昆百大的产品线覆盖相对狭窄，需要放弃盈利能力相对较低的企业品牌。 百货商店的深度越深，价格的特征就越明显。 体验一下，有比较大的快速发展空之间。 ”。

“作为老字号地区的百货商店，昆百大有以前流传下来的特征，也有粉丝。 ”赵萍说:“但是，它必须面对领域目前面临的挑战。 ”。

事实上，受经济下行压力、城市商业综合体快速增长、网络购物主流化的影响，商业零售市场仍未出现好兆头，昆百大也进行了住宅缩小开发等各种尝试，但压力依然如影随形。

根据联商网统计的“上半年零售业上市公司收益排行榜”，昆百大在商场的收益为9亿9100万元，排名第41位。 同一地区的百货公司重庆百货公司以151亿4700万人位居第二。 昆百大年报显示，企业营业收入17.9亿元，比去年同期减少35.31%。 母公司净利润7500万元，比去年同期减少27.48%。

值得注意的是，截至去年，国内多家商业零售巨头频繁“接触网络”。 有一次，o2o模式成为商业零售商的热门话题。 近日，王健林又宣布万达将与腾讯、百度合作开办电子商务企业，引起强烈兴趣。

面对零售与互联网的融合，昆百大似乎还在“提醒”，并不确定这个行业出现染指的迹象。 据记者观察，尽管昆百大意识到了电子商务的凶猛，但在应对时，他只是“成立营销创新事业集团，研究和准备电子商务、o2o模式、微信营销等新的营销模式”

赵萍表示，昆百大自行搭建EC平台不现实，“与人力、资金集中投入、长时间留住员工、以及地区百货有限客户注册相比，这是不现实的。”

“昆百大是在市场营销便利、费用便利方面取得突破的时候，在接触网络方面应该稍微考虑一下。 ”赵萍说:“比如在微信上做点电子商务，客户可以随时查询商品的价格和促销新闻等，通过微信与客户建立交流，越来越了解客户的诉求，提高准确度。 昆百大应该从微电子商务开始，至少是一个交流平台。 ”