“资金紧张推升货币基金收益 基金企业贴钱营销”

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经过记者徐皓从上海出发

年12月16日~20日，市场流动性急剧提高，隔夜和7天银行间质押式回购利率暴涨。 资金方面的紧张导致了股票和债市的动荡，但对货币类基金来说是有利的。 货币基金和理财债收益率上升，部分产品7天收益率突破7%。

货币基金收益上升

年12月16日以来，市场资金利率持续上升，12月20日周末收盘，隔夜和7天银行间质屋式回购利率平均为4.91%和8.21%，比上周末分别上涨147基点和390基点，1个月回购加权利率达到8.60%。

12月19日，人民银行宣布，根据市场流动性状况公开市场短期流动性调节工具( slo )，从而向市场适度注入流动性，在一定程度上缓解了资金紧张。 各期的shibor在随后一周达到最近的高点后略有下降。

资金利率的上升推高了货币类基金年末的收益。 协议存款是货币基金和理财债基的主要投资目标，近期，银行对基金企业等金融机构的协议存款报价一般在shibor基础上上涨100个基点左右，在资金紧张的时候，1月期的资金利率报价达到7.5%~9% 鑫元拟任基金经理张明凯表示，虽然短融的绝对收益已经相当大，但受到流动性冲击，短期持有风险依然很大，协议存款是投资首选。

据同花顺数据统计，截至12月25日，货币基金7日年化收益率平均值达到4.79%，理财债基7日年化收益率平均值突破5%，比11月平均值上升40~50个基点。

基金企业贴收益的一半

截至年末考核时，各基金企业凭借收益率上升的东风大力宣传货币基金和理财债基产品，但今年由于“互联网金融”的助力，各类年收益达到8%、10%的1月期产品层出不穷，备受瞩目。

如果百度和嘉实基金合作的“百发”提出“团结8%”的口号，几米基金马上推出“几米战胜一百零八”的活动，最高年化收益率达到8.8%，此后，每天基金网、易方达、信诚等众多 这些活动大多类似，产品持有锁定期为一个月，连接的产品以货币基金或一月期理财债为基础，收益率大大高于同类理财产品，但都设有限额，不能任意购买。

事实上，不管年末共识存款资金利率有多高，货币基金都不容易实现那么高的收益率。 收益的差额部分将由基金企业贴钱弥补，我们知道这有“赔钱赔钱”的意思。 根据12月货币基金7天的收益率平均，基金企业需要自己掏腰包贡献其中4%~5%的利润，约占约定利润的一半。

但是，幸运的是，在今后一个月资金紧张、维持紧张的情况下，货币基金的收益率不会大幅下跌。