“翰宇药业：股权激励彰显快速发展信心 内涵外延驱动长时间增长”

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最近，复刻后不久的翰宇药业( 300199，sz )的员工持股计划取得了阶段性进展。 根据公司公告，截至2009年12月1日，企业一期职工持股计划通过深圳证券交易所证券交易系统完成股票认购，平均价格为32.69元/股，认购数量为5082588股，占企业总股本的比例为1.27%。 的员工持股计划于年12月2日至年12月1日完成了股票的认购。

员工持股计划将聚集企业的快速发展力

据悉，10月17日晚，企业公布一期员工持股计划，设立翰宇投资1号集合理财计划，拟通过二级市场认购等法律法规许可的方法取得和持有翰宇药业股份。 翰宇投资1号的份额上限为1.7亿部，以1.6:1以下的比例设立优先级a份额和子份额，子份额分为子b份额和子c份额。 控股股东、实际控制人，即曾少贵、曾少强、曾少彬以5000万元全额认购次c份额，并对优先级a份额的本金和预期年化收益提供连带担保责任。

业内人士表示，此次激励对象广泛，包括总裁在内的140名高管和骨干员工投入自有资金认购劣后b类份额，企业控股股东、实际控制人全额认购劣后c类份额，为优先次序提供担保，将为企业管理层和员工快速发展提供保障。 此次企业设立员工持股计划，将进一步完善企业的治理结构和激励机制，调动管理者和员工的积极性，吸引和保存优秀的管理人才和业务骨干，提高企业员工的稳定性，聚集企业的力量。

预计内涵式增长的业绩将持续提高

公开资料显示，企业年第三季度企业营业收入1.28亿元，比去年同期增长81.56%；年前三季度，企业累计营业收入2.85亿元，比去年同期增长9813万元，增长52.54%。 年第三季度，企业实现了归属于上市公司股东的净利润5591万元，比去年同期增长99.56%。 年前三季度，实现了归属于上市公司股东的净利润10526万元，比去年同期增长3558万元，比去年同期增长51.05%。

发现制剂业务仍然是收入的第一来源。 企业的制剂产品主要包括注射用胸腺五肽、注射用生长抑素、醋酸除氨加压素注射液、注射用生长抑素等。 企业三季度制剂业务收入2.34亿元，比去年同期增长32.33%。 其中，胸腺五肽、专利加压快速增长，比去年同期分别增长39.62%、52.51%。 职业压力的收入在第三季度比去年同期下降了10.01%。 但目前，脱氨加压两大标准已列入基础药物目录，基础药物招标流程加快后，预计将取得较好效果。

另外，企业第三季度原料药和顾客肽释放量增加，业绩明显上升。 其中原料药收入919万元，比去年同期增长1319%； 肽为4.01亿元，比去年同期增长346%。 随着除氨加压基药的剂量和国外多肽专利药过期后制药公司对原料药诉求的释放，预计将持续快速增长。

此外，企业国际业务迅速增长，原料液和顾客肽业务迅速增长。 年第三季度，企业加大海外市场扩张力度，国际业务快速增长。 报告期企业原料药对外销售增加，实现销售收入919万元，比去年同期增长1319%； 肽业务增长迅速，销售额4008万元，比去年同期增长346%，首要原因是顾客肽销售品种结构发生了变化。

外延的快速发展构筑“药机一体化”的核心竞争力

11月28日，企业发行股票、支付现金购买资产的若干事项取得中国证券监督管理委员会有条件重新挂牌通过。 据消息，企业今年8月公告将收购甘肃成纪药业100%的股份。 公告称，企业计划发行2700.4908万股收购纪药业50%的股份，再支付6.6亿股现金收购剩余50%的股份。 另外，向企业实际控制人曾少贵、曾少强、曾少彬非公开发行股票18003273股，募集补助资金4亿4000万元，支付此次收购的现金对价和相关税费。 此次发行股价为24.44元/股。 双方都进行业绩补偿的安排。 交易年完成后，成纪药业控股股东承诺年净利润不低于1.1亿元，不低于1.485亿元，企业实际控制人年净利润不低于1.93亿元。 交易年完成时，企业实际管理者追加承诺年净利润不低于2.413亿元。

成纪药业的主要治疗药物溶解器和卡式注射笔等药械产品，专利特征明显。 成纪药业主要从事医疗器械和化学药品的开发、生产和销售，其医疗器械产品专门为注射给药服务。 拥有卡式注射笔、卡式注射器、给药器三个系列的产品。 翰宇制药行业目前正在注册，研发中的产品包括嘌呤肽、依那普、利拉鲁肽、特雷帕肽、格拉司琼、依替巴肽、比伐他汀等药品。 这些药品都是注射剂，可以与成纪药业现有的注射笔、注射架等产品相互结合，大大提高药品的安全性，与企业现有的制剂业务结合后，有望提高产品的溢价，加强企业现有的小容量注射剂和冻干粉注射剂业务 未来，随着企业渠道的拓宽和新产品的开发，协同效应将逐渐显现。

业内人士分析认为，企业计划收购成纪药业实施“药机一体化”战术，可以实现生产的注射药和卡瓶等药机的组合销售。 溶药器“二合一”产品为国内独家，有专利保护，是不重复以前流传的注射器配制药物的替代，有助于提高企业产品附加值，增加客户粘性，在市场空之间巨大。

进而，如注射笔微创检测、数据传输等药品、仪器和移动网络的融合，将使企业产品线涵盖慢性病患者的检测、治疗、康复和日常护理，从而实现企业慢性病管理专家战术的快速发展目标。

(文/杨琛() ) () ) ) )。