“郑眼看盘：泡沫进入“维持期”平衡市或将来临”

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经记者郑步春

周一上海综合指数上涨2.4%，至3266.9点，深综合指数上涨1.8%，至1104.2点。 股价上涨，有色金属股，特别是铝业股持续暴涨，房地产股在利好空的预期下独自走向角落。 周末不利于房地产股的新闻明显增多，是地产股走势不佳的主要原因。 有关方面似乎正在从“外松内紧”转向直接介入。 最近，投资者可以暂时避开地产股，但不应该过度看待这个板块空。

前期多个股票软件不约而同地指向“有色金属股资金流出第一”，结果怎么样了？ 目前上涨最快的板块是这样的股票，例如铝业的股票几乎在短时间内上涨了3~5成。

笔者认为，虽然我国有可能对房地产业采取一些紧缩的举措，但真正“认真”的可能性很低。 这是因为经济恢复的基础不牢固。 当然，也有其他理由。 例如，正因为地方财政非常紧张，楼市兴旺才能减轻压力。 谁都知道楼价高到一定程度会引起严重的问题，但问题不一定马上爆发，所以牺牲未来利益追求眼前利益自然容易发生。 这不仅限于我国，美国最初的十年也是如此。

美国泡沫破裂的时候，很多采用美元储备的国家会买它，所以美国人没有这么折腾泡沫的心理压力。 但是，如果未来我们的泡沫经济崩溃了，只有我们所有人会买。

笔者相信，即使有坏账，即使将来泡沫经济崩溃，那时我们的银行一家也不会倒闭，一定会得到全体国民财富的资金支持。 这是因为，从某种意义上说，如果不对我们的银行施加严格的制约，赌性只会变得更强。

从目前疯狂的信用等状况来看，未来通货膨胀的机会越来越大。 昨天的内盘期货极具启发性，当地产股有明显利润空时，铝价和其他有色金属暴涨。 这种高涨只能从“价格推进型通货膨胀”的预想进行说明，不能从供求方面完全进行说明。 一季度我国铝厂开工率只有50%，现在上升到82%，供应大幅增加，价格上涨，所以只能从通胀预期中理解。 根据经典经济学理论，高产能抑制通货膨胀。 没错，但我觉得凡事都有个程度。

楼市，股市有泡沫，有点警惕。 这个警戒会带来一些干预，但我认为警戒只是“被动”。 换言之，楼市和股市仍然会受到相当大的“照顾”。 因为他认为，虽然有可能停止泡沫或进一步的扩张，但有可能进入“维持期”。

综上所述，未来股市和楼市在最坏的情况下有可能转为高位震荡，很快转为下跌的概率很低。 投资者在炒股时必须尽量转移到震撼市场的思维上，单边套股在未来未必合适。 此外，还可以调整持股品种，规避部分风险。 例如，“通货膨胀受益股”应该有更多的机会。

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