“短期理财基金渠道分化 “银行定制”遇囧网络热销”

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经记者陆慧婧从上海出发

一直被基金企业视为“失败案例”的短期金融基金，最近有很大的卷土重来之势。

证券监督委员会最新一期基金募集申请公示表显示，易方达和嘉实基金分别向1只短期理财基金报告，6月报告，批准的短期理财基金达到6只。 8月以来，海富通、银华等基金企业的短期理财基金相继进入发行阶段。

短期理财基金目前在银行、互联网两个渠道发挥作用的效果不同。 为银行定制的、季度末冲存款的短期金融基金受央行《关于加强商业银行存款偏离度管理若干事项的通知》(以下简称《236号文》)的推动，遭遇不自然。 在网络平台上发售的短期金融基金每天有1亿美元售罄。 但是，未来互联网短期理财基金能否在赎价习性、收益率上与货币基金形成差异化竞争，尚需关注。

短期金融基金新旧交替/

9月以来，短期理财基金相继发行。 9月5日，银华基金宣布旗下首个短期理财基金——银华双月定期理财债券基金以2亿2600万的首次规模正式成立。 上周，本基金公布了本富金30天理财债券募集证书。 本基金擅长于权益类市场投资，这次也是本基金在短期资产管理基金中的首次尝试。 此外，广发季利债券基金、博时月月盈短期理财债券基金也在募集期间。

新基金申报书可以明确短期理财基金未来的快速发展动向。 根据《年基金募集申请公示表》，8月初易方达基金报告了一种叫做掌柜季盈益理财债券基金的基金，招商基金同期报告的募集利一个月期理财债券基金刚收到新基金的批文。 据统计，进入今年以来申报的短期理财基金已经达到10只。

招商基金对短期理财基金“情有独钟”，除募集1个月的理财债券型基金外，还募集1年理财、6个月定期宝理财债券2个基金批未发行，招商理财债券型尚待核准； 民生银行基金最近“一口气”报告了家盈季度定期宝和家盈半年定期宝两个短期理财基金。

随着新的短期理财基金密集登场，老一代同类基金逐渐退潮，一些基金企业家由此轻视了短期理财基金的未来运营。

6月18日设立的天弘季加利资产管理基金是今年天弘基金发行的两个新基金之一。 一位天弘基金相关人士表示，该基金原本是年初报告的产品，依托之前流传的银行渠道发行，但目前并不看好短期理财基金在流动性和收益率方面与货币基金进行比较的综合特征。

年初与百度百发合作推出短期理财基金后，嘉实基金更加积极地将旗下的两类短期理财基金调整为休眠状态。 去年年底，嘉实基金与百度合作推出的“百发30天团购存款”理财产品，与嘉实基金新报告的1个月理财债券型证券投资基金e类理财产品对接，其最大优势是募集资金全部用于投资银行协议存款。 但是，第一期过去后，嘉实关闭了理财基金一个月。

“在一个特定的时间段，例如去年中银行间市场流动性异常紧张的时候，短期理财基金的收益率有可能超过货币基金，但在其他时间段，短期理财基金与货币基金相比没有特点，对于此时到期的短期理财基金，企业宁可选择不继续。” 》据上述嘉实基金渠道部相关人士介绍，今年6月底发行的嘉实3个月理财基金将于本月末到期，企业或也将在到期后采取暂时关闭的政策。

此外，汇丰FRB旗下汇丰FRB金融的28天债券型证券投资基金将于近日自主清盘，开启公募基金的清盘前川。

遭遇“银行挪用存款利息器”政策的不自然/

《每日经济信息》记者了解到，近期，海富通等多家基金企业陆续上报的短期理财基金，是与国有四大银行之一的某银行和不同省份分行合作定制的基金。

但是，虽然想将短期金融基金“改良”为银行的存款利器，但没有料到会突然遭遇央行的“236号文”。

“有与江苏省分行合作的地方，也有与山东省分行合作的地方。 短期资产管理基金的开发日期设定在季度末，到期后容易赎回的基金自动转换为银行存款。 ”上海某基金企业渠道部有关人士表示，既不是产品配置的需要，也不是瞄准近期的投资时间点，基金企业为了完全坚守甲方的立场，发行了短期理财基金，诉求均由银行提出。

根据上述银行渠道整理定制的短期理财基金，与此前短期理财基金根据期限长短决定开放的时间点不同，上述基金决定将季度末的开放写入基金合同。

a类份额自动偿还也是新一代短期资产管理基金的另一个创新。 “基金份额一方面自动增加回购功能，有助于顾客体验，另一方面也便于银行季度末的存款。 ”上述基金企业渠道部的人说。

然而，不自然的是，央行的一张文件打破了基金企业、银行和客户想要建立的三方共赢格局。 9月12日，银监会、财政部和央行联合发布《236号文》，规定银行月末存款偏离度不得超过3%，严禁银行高利率储蓄、第三方中介储蓄、理财产品、同业业务储蓄等。

“产品还在招聘期，我们现在很不自然。 以前我觉得这个产品还不错，属于银行定制。 结果，我们遇到了政策风险。 将来会考虑召开持有者大会，或者将产品的偿还期从原季末提前15天，避开央行规定的季末时间点等，对产品合同进行清盘或变更。 ’一位基金企业市场部的人说。

尚未上市其他经批准产品的基金企业渠道部相关人士表示，各方已经做了长时间的准备，银行已经提前预留了资金。 这个短期金融基金可能还必须发行。 最终也要看银行对央行文件的执行力度，目前唯一的担忧就是该基金将来可能会成为小型基金。”

断开网络通道/

除银行渠道外，互联网也是基金企业拯救短期理财基金规模缩小的另一种方式。

近日，民生加银基金企业将银行渠道端发行的短期理财基金搬到互联网平台，9月4日微信理财通正式上线首款定期理财产品——民生加银家盈余理财月度基金。 各工作日于10:00开放购买，上线后每天都有售罄现象。 据以前的媒体报道，这种产品现在每天的购买额为1亿元，连日来接连售罄。

据悉，近期上市的银华双月定期理财债券基金、已获批准的招商定期宝六个月理财债券型，以及易方达报告的掌柜季盈余理财债券型基金，均涉及银行或第三方网络平台。

在业内人士看来，网络平台的大数据解决能力日益提高，通过对顾客赎价行为的把握，更有利于基金经理的首付管理。 另外，新的《货币市场基金管理暂行规定》预计将在年内出台，有助于加强货币基金的监管，拉开短期理财基金和货币基金收益率的差距。

对此，许多基金企业固定收益部人士表示，控制每日订单量有助于提高收益率，明显提高品牌曝光效果，但限购不是常态。 另外，之前由短期理财基金监管模拟货币基金，未来要看《货币市场基金管理暂行规定》是否同样适用短期理财基金，也要注意大数据观察是否有效。