“郑眼看盘：弱势暂难改 等待基金仓位下降”

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经记者郑步春

周三( 1月27日)a股前市下跌，下午反弹一度走红，但在最后30分钟金融股下跌，指数基本恢复原形。 上海综合指数下跌1.09%，至2986.61点，深综合指数下跌0.79%，至1103.64点。 昨天我国港股中内地银行股没有怎么下跌，所以a股银行股明显弥补了下跌。 建设银行h股昨日小幅下跌，其a股下跌3.1%； 交行h股下跌0.76%，a股下跌3.7%。

银行股之所以这样下跌，一方面是抵制前期的下跌而进行弥补，另一方面可能与基金的仓位已满有关。 昨天，我以为股价指数在低吸收的机会上下跌，但现在我觉得有点过于乐观，值得探讨和反省。

昨天金融股跌幅第一，跌幅第二的是有色金属股，与期货市场的关联度更大。 除钢铁期货小幅反弹外，昨日内盘有色金属期货和其他工业品期货几乎全线下跌，前期拉升极为凶险的橡胶、锌期货弱势尤为突出。 宏观基调的转变给国内外商品期货带来沉重压力，其中国际油价从每桶近85美元的高位迅速下跌到74美元一带，目前维持相当强劲的价格只有铜价。

除了金融股和金属股的重量很大以外，“2桶油”的权重也极大，其动向也不容忽视。 昨天的“2桶油”的跌幅很小，但到了收盘也有急剧下跌的动向，对扩大股价下跌起到了作用。 说到“两桶油”，笔者总是想起股指期货和融资融券。 老实说，我不认为期望和通融的条件成熟。 因此，笔者非常理解在其初期阶段提高了门槛。 因为如果门槛过高，股指期货和融资融券所起的作用自然会受到限制，“形同虚设”。

先看融券，大机构融入“两桶油”，做成空，然后在港股买等量的h股，这个方法就差不多稳定赚钱了 这是融券的一个大坑，不知道有关方面有没有考虑过。 也不是没有应对方法。 a股下跌和h股接盘就行了。 但是，这样的处理方法是我们的本意吗？

从长期来看，脆弱性较多。 现在来谈谈，我们知道很多国家发表经济指标都有确定的时间表。 我国经济指标的公布时间比较固定，但也有“例外”的情况。 在这种情况下，从长期来看，持股者如何规避风险？

在去年12月的物价指标发表中，一般都是每个月上旬过后，但这次因为“方便”被延期到当月21日。 有未来期待的时候，想回避这个指标的持股人会很为难。 他们只是“想放弃潜在的利益和风险”。 提高利率和降低利率在大多数国家每年都有固定的利率公布时间，几乎分秒必争，但我们并不是这样。 也就是说，持有岗位的人很难避免“大输大赢”。

我们有时在制度和政策上过于“方便”，这是“不可取”的推测因素。 当然不利因素还有很多，我们稍后再慢慢讨论。

后市方面应该提高警惕，因为模仿者经常失手。 在最近的阶段，似乎还是保守地看比较好。 等基金仓库下降一点再说。 另外，并不是说基金必须下仓抛出股票，投资者在研究判断时不能忘记这个要素。 例如，某基金净值100元，股票90元，现金10元，仓库90%。 股票下跌到60元时，净利润为70元，即使一只股票也没能抛出，仓库也跌到了85.7%。 换言之，当资金下跌、资金减少时，会超出仓库的降速和想象，有利于股票的指向。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003