“基金专户百亿元规模涌现 定增、对冲产品成推手”

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经过记者李娜

年以来，中国证券登记结算有限责任企业(以下简称中登企业)最新开户数据显示，年内单月多次更新基金企业专业人员数量。 长达2万亿元的基金专家资产规模表明，专家业务正在成为公募基金的摇钱树，成为新基金企业走出生存困境的关键。

最近，《每日经济信息》记者表示，许多基金企业的专家今年也进入了100亿元俱乐部。 业内人士表示，今年以来，上市公司非常活跃的并购活动，成为众多基金专业人员业务规模增长的第一推动力。 而且，套期保值产品的数量今年也在持续扩大。 对许多基金业内人士来说，经济转型和资本市场热度已成为当前基金专业人员业务规模扩大不可缺少的土壤。

专家百亿俱乐部频繁增加新人/

年以来，基金企业专家业务资产规模持续扩大，不少基金企业今年也进入了百亿元俱乐部。

长安基金于年9月设立，注册资本2亿元。 截至2008年8月底，长安基金理财规模达到150亿元，其中公开募集15亿元，公开募集产品4只，专家产品110多只。 毫无疑问，企业快速发展的重点放在了专家的业务上。

随之，截至9月上旬，联合国安保基金企业专家业务规模也突破100亿元，基金企业专家业务100亿元俱乐部不断增加新面孔。

另外，据了解，新成立的小基金企业，由于专业人员业务的持续发展，资产规模不断增大，部分上升到近50亿元。

中登企业统计数据显示，基金企业高度重视专家业务。 沪深两市8月，基金专业新增账户数分别为213户和246户，共计459户，为基金专业每月新增账户数以来历史新高。 至此，基金专业人员总户数也突破6000户，达到6404户，比年初的3859户增长了65.94%。 另一方面，1月新增的a股账户为459个，这意味着每一个交易日平均有22个产品开设a股账户，这表明基金专家对a股市场的热情正在高涨。

事实上，自基金专家开户数据公布以来，这种一个月开户达到或超过300户的情况很少见。 “如果专家的业务规模超过百亿元，就会越来越普遍，银行类基金企业很容易就能超过百亿元。 银行类以外的基金企业，如果企业充分重视，在今年的市场环境中会取得好成绩。 ”上海某基金企业专家业务负责人对《每日经济信息》记者作了如下表示。

由上市公司的收购和增资推动/

上述基金专家业务负责人表示，专家业务蛋糕做大，与资本市场自身的快速发展有着密切的关系。 特别是今年以来，上市公司活跃的并购活动，成为众多基金专业人员业务规模增长的首要推手。

据投中研究院统计数据显示，9月份，57家a股上市公司实施定向增发方案，再融资额达到1120亿元，这两项数据均创年内单月最高纪录。

根据wind信息数据，截至10月12日，今年以来，a股上市公司公布增发计划的有678家，是去年全年计划公布数的3倍。 今年以来，a股定额增发的实际募股总额达到4522亿元，比去年全年增长29%。

最直接的表现是，基金专家持有上市公司5%以上的股份比过去两年持续增加。 年末，基金专业持有上市公司5%以上股份的只有2个产品，分别是兴业全球基金专业持有湖北能源7.48%的股份，华安基金专业持有西安民生7.18%的股份。 年末，品牌上市公司基金专业人数激增至31人，但今年以来，这一数字持续扩大。

业内人士都知道，对资本来说，利用基金专业人士的最佳表现，即使拥有持股率超过5%的红线，也可以省去必须列举传统品牌上市公司发布新闻的麻烦。

据悉，专家业务资产管理规模超过100亿元的联合国安理会，明显受益于市场的爆炸性增长。 截至8月底，联合国安保专家业务成功完成12个名额增长项目，累计参与金额超过8亿元，浮动收益率达到20%。 另一方面，深入稳定市场的财通基金今年以来向稳定增长方向投入的累计资金已经超过百亿元。 平安大华、东海基金、兴业全球基金等在定增市场消耗了大量能源。

“现在，基金企业的专家业务大多集中在一级半的定增市场。 产品大多采用结构化分级战略，增加股票池，采用类指数化模型进行套期保值锁定收益，在资本市场日益活跃的情况下，对顾客更具吸引力。 ”一家中小型基金企业的市场营销人员对《每日经济信息》记者说。

对冲专家产品的持续扩展/

事实上，除了各路资本共同挖掘定增市场外，基金企业专家下的对冲产品也从今年开始持续扩大。

“经过这几年的快速发展，各基金对于现有的套期保值方法，从以往的探索变成了系列产品的上市。 这与高净值人士的市场诉求有着密切的联系，今年对冲的通道业务也在扩大。 ”前面提到的小基金企业营销人员说。

据不久前配置的基金企业介绍，专家套期保值已经形成系列产品，单个系列产品可达10只。 有点落后的基金企业也从今年开始持续。 诺德基金旗下的对冲基金进入快速发展阶段，下半年以来，每月设立2~3只。

截至9月19日，诺德量化套期保值系列专家已达10只。 使用市场中性战略的10只量化套期保值产品实现全部正收益。 去年10月成立的诺德量化套期保值1号产品上市以来的收益率更是达到了17.1%。 联合国安全基金专家的投资产品主要以宏观对冲、股票自主管理、量化对冲三种为主。 目前，宏观对冲产品规模近10亿元。

另外，成立不久的九泰基金专家产品的“标配”对象是套期保值产品，将套期保值产品系列化纳入其快速发展战术。

“今年的市场适合套利。 空如果做大盘股，多做小盘股，就容易获得双向收益。 ”前面提到的专家业务负责人对《每日经济信息》记者说。

“具体来看，宏观对冲、期货对冲、择时对冲、量化对冲等，各对冲专家的产品采取的战略不同，这还是与专家投研团队的构建有很大关系。 投资者选择套期保值产品，需要注意考察各家的投资团队和市场经验。 ”上述市场的人进一步分解说。

另外，也有不少专家期待在期权、国有企业改革等方向寻找投资机会。 对基金企业的专家业务来说，整体快速发展战术无疑分为低价竞争和差异化产品竞争。 在一系列政策下，依赖低价竞争的业务，特别是通道业务将面临超低利润，专家业务团队的投资能力、产品能否满足顾客的需求是关键。

市场结束、个性化诉求的扩大是基金企业专家业务扩大的根本原因。 但是，在许多基金人看来，经济转型和资本市场热度已成为当前基金专家业务规模激增背后不可缺少的土壤。