“立春行情展开 基金四大自救路线图曝光”

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经记者李新江支玉香先生

过去的一年，a股市场让许多股东呕心沥血，但一时出现了“双重扼杀股票债务”的行情，也伤害了公募基金。 龙年初，市场呈现“龙头”之势，唱多似乎再次占据主流。 在这种情况下，基金开始特别关注本年度的布局构想。 日前，北京一位知名基金经理在接受《每日经济信息》记者采访时表示，近期，基金自助需求比较强劲的板块和个股值得关注。

事实上，迄今为止导致基金赤字的新股、“破发”股的加息、去年第四季度基金大举加息的领域、股票、前期超跌的基金重仓股等，很可能在未来率先获得基金加息。 此外，目前基金领域配置中非常通用的精密仪器制造、新闻产业、成本上涨概念等板块以及业绩预期增资股有望成为基金反击的龙头。

(自助)“超下跌”的概念/

“地雷股”翻身或大举流入自助资金

龙年开局，市场好转迹象多，去年备受诟病的“地雷股”相继强势反弹，被认为是超跌股反弹的证据之一。 特别是年后沪深成交量上升，许多受访基金经理认为自助资金由市场自身转移的概率较高或转为前期超跌股。

《每日经济信息》记者表示，随着市场企业稳定回暖，以机构资金和超下跌板块为中心进行抄底。 基金四季报呈现出同样的走势，去年遭受超跌板块重创的公募基金，新年在持仓布局上倾向于蓝筹概念和超跌概念。

股票下跌频繁“从地里拔葱”

去年市场上被称为“地雷股”的双汇发展迅速，紫鑫药业、重庆啤酒等在机构资金和游资的帮助下，今年出现了较强的反攻。

据wind统计，截至1月9日，紫鑫药业已经摆脱了5个涨停。 在此之前，由于涉及“假人参”的概念、隐藏关联交易等，该股股价从10月的18.64元降至1月6日的6.79元，跌幅达66%，泰达宏利、华富等重仓基金企业亏损不小。

根据深交所公布的盘后数据，1月11日，3个机构席位共卖出3000余万元。 1月12日，3个机构席位共抛售近7000万元，之后紫鑫药业股价至此得到遏制，但随后进入上行。

几乎同期，受“β受体刺激药”事件影响的双汇发展迅速，今年1月18日以来涨幅接近10%。 去年年初，“β受体刺激药”事件爆发，双汇快速发展股价从86元下跌至55.6元，重仓兴业世界、诺亚、易方达等基金企业的产品受重伤。 此后，去年12月该股再次大跌，将略有回升的股价推至低位。

此外，稀土梦想破灭的科学力量遥远、疫苗神话光环消失的重庆啤酒，今年以来也出现了较强的反弹行情。 其中，重庆啤酒较1月19日的20.16元低价，目前约上涨40%。

受重大资产重组案失败和黄金概念崩溃的影响，大元股票从去年9月开始下跌超过70%，股价从30元跌到8元附近。 1月19日以来，该股已走出3个涨停板，股价涨幅超过50%，成为近期超跌股反弹的重要例子。

自助资金或已经在里面

《每日经济信息》记者表示，部分超跌股反弹已成为近期市场主要牵引力之一，部分引发领域板块迅速回暖，有望得到机构资金的青睐。 以2月3日进入跌停期的26只股票为例，大部分股票都是前期成绩较弱的超下跌股。

北京一位基金研究员日前表示，由于股价偏低，超跌股安全边际已经相对较高，目前布局风险也不大。

据wind数据显示，前期跌幅较大的百事通、中文媒体、皖西媒体等纷纷走出涨停板，引发了媒体股整体反弹，蓝光标、省广股等股也一度出现强劲反弹势头。 此外，三峡新材料、江山化工、恒星科技等超下跌股相继大幅上涨，开始引起业内人士的关注。

北京一位基金经理在回答时表示，经过年中调整，部分股票下跌后下跌，报复性一触即发。 另外，从近期超跌股票反弹的市场数据来看，伴随交易量扩大的现象较为突出，或者表示自助资金开始大幅流入。

(自助)“破发”股/

打新+定增牢基金有望利好反弹

新发赚钱的“神话”被全年市场疲软彻底打破，许多基金在参加一级市场操作一年后仍要面对账面巨额赤字，部分亏损比例超过50%。

随着年市场的回升，掘金此前覆盖的新股，或者新增发的股票，将成为基金另一个重要的自救思路。 《每日经济信息》记者了解到，近期，破发股频繁出现反弹行情，且机构席位布局较好，不排除被机构捆绑抢夺自助的可能性。

新股，增发股牢机构

截至1月13日，年上市的282只新股有220家，达到80%。 175家上市公司完成定向增发，共募集约3600亿元基金，其中约120只跌破增发价，达到70%。

在破开的新股中，跌幅超过30%的有88家，所占比例达到3成，加大了对新基金的参与损失。

巨灵数据显示，哈药股、星湖科技、盐湖股、穗恒运a4股相对增发价格下跌50%以上。 华菱钢铁、众合机电、经络电子、华天科技、常林股份增发价格跌幅也超过40%。

以去年4月在深度交流所登陆的庞大集团为例，相对于发行价格的跌幅一度达到65.67%。 1月13日，庞大集团下跌至15.45元(复权后)，其发行价为45元。 申万巴黎增益宝、信诚营收增强、华商盛世增长等20多家机构获得近1000万股股票。 截至大型集团网络限股解禁日的8月3日，市值跌幅超过30%。

近来，工银瑞信、银河等基金企业新折价亏损严重，备受投资市场关注。 据统计，工银旗下债券型基金经理杜海涛购入的37只股票中，27只已经破产，被开山股票、世纪华通、天喻新闻、大华农等多只股票深深困住。 银河基金、华富基金、广发基金、嘉实基金等新浮亏严重。

“三个立场”挖金子

据wind统计，年第一季度结束增发的有41家上市公司，这1股将成为今年第一季度解禁的主力。 这还意味着需要依靠全球变暖的行情自救。

虽然因“破发”全身受伤，但据业界相关人士介绍，破发股所包含的市场机会不容小觑。 日前，北京一位基金经理认为，目前可以从三个角度挖掘新股发行和“破发”股增发的机会。

上述基金经理表示，目前许多破发股出现了大股东增资、高转移、业绩增长等利好，有望顺应市场热点，率先逆转。 年增发后爆发的三安光电、广州国光、长征电器等股，由于这些因素，在解禁前后得到了资金的青睐。

根据展恒理财统计数据，2006~2007年发行的定向增发产品中，到次年解禁日止销售的，年化收益率分别为322%、42%、39%、84%、57%。 这个数据显示出了导致基金巨额赤字的现状和巨大的反差。

但业内人士指出，由于近年来新股发行的“三高”问题触及市场敏感的利好链，新股发行形势也愈演愈烈，基金可能无暇自助。 “机构自助也得到认可，符合市场热点的股票还是值得关注的。 ”

比如升林业，年1月13日完成定向增发，以5.67元/股的发行价向兴业全球基金、山西信托国泰君安证券等9家机构和个人投资者增发5640万股，募集近3.20亿元资金。 随后，同年10月宣布收购柬埔寨3家企业控制权，成为市场关注度高的好消息。

)自助重仓股“新宠”

新增前50大重仓股，力推大盘基金或后市

公募基金为了追求超额收益，往往会挖掘机构不关注的股票进行潜伏。 其他机构一旦发现投资机会，必然会竞争聚集人气，最先进入的基金自然会受益。 但是，危险的基金也难免失败，首次被放入重仓的股票也有可能大幅下跌。 基金出于自我救助的目的，当市场好转时，这些股票也有可能迎来一定的机会。

新增的前50只大重仓股表现不佳

去年第四季度，许多股票首次被基金列入前十大重仓股行列，其中有刚上市的新股，也有不少机构不太关注的冷门股。 《每日经济信息》记者统计基金新增的前50名重仓股发现，今年以来，新评选的股票成绩还不及大盘。

今年以来，截至本周五，基金新增的前50大重仓股平均上涨1.04%，同期大盘涨幅为6.94%。 不用说，新晋成为基金前50位重仓股的股票成绩不及大盘表现。

以顺网科技为例，去年年底首次被基金列入前十大重仓股，但今年以来下跌了近20%。 基金四季报报道，长信加息、华夏复兴、银华费用、银华内需均在去年四季度买入顺网科技。 另外，科大智能今年以来的市值跌幅也超过19%，去年第四季度本科泛资源、本领域科大智能首次“请”进入基金前十重仓股。

除了这两只股票外，卫宁软件、想见、双塔食品等一只股票今年以来的市值跌幅也在10%以上。

相比之下，海印股、中天科技、如意集团、卫星石化、长信科技、御银股、凤凰股等股价今年以来相对上涨，涨幅均超过10%。 但总体来说，基金去年第四季度新增的排名前50位的重仓股表现不佳。

被戴上“新宠物”是值得关注的

一些股票因基本面改善而业绩转好，首次受到基金照顾，被选为前十大重仓股。 “这样的个股，机构刚刚发现投资机会，不仅仅是掩护基金继续维持低点，也不排除其他基金发现了买入的契机。 因此，后市可以继续关注。 ”。 一家证券公司的拆迁师向记者透露。

基金新增的前10大重仓股有信用电气、内蒙华电、四维图新、申能股、拓维新闻、水井坊、顺网科技、晋亿实业和数字视频等。 嘉实基金、华富基金、华泰柏瑞、中邮基金旗下四大基金信电； 嘉实基金、南方基金两基金重仓内蒙华电； 四维图新注册为景顺系三只基金，进入前十名重仓股。

此外，新增的重仓股中也有独门重仓股。 也就是说，只有一只基金进入前十大重仓股。 例如，中海量化战略的第三大重仓股是浦东金桥。 浦东金桥近年来首次入选前十大重仓股，只有中海量化战略由基金重仓持有。 浦东金桥今年以来的市价涨幅为1.62%。

吉峰农机成为华富竞争力的独门重仓股，该股于去年4月末被华富竞争力评为第六大重仓股。 今年以来，吉峰农机市价跌幅接近10%。

“这样的股票，应该受到基金最初的关注，为了基金独门独户，一旦覆盖，基金将开展自助，甚至同一只基金也将参与救助。 ’上述证券公司的拆迁师告诉记者。

/自助热点股票/

金融股表示前基金在去年第四季度提前潜伏

公募基金在资本市场中仍然占有重要位置，市场参与者对基金整体运营战略的关注度极高。 去年第四季度，基金的重点集中在银行保险、食品饮料、房地产等领域。 业内人士认为，大部分基金经理对行情的评价与去年第四季度时相差无几，在市场反弹的情况下，不排除基金继续集中在上述领域。

金融股领取重仓股

基金敢于在重仓持有的一只股票通常以“白马股”为主，但这些白马股的“质”较好，基金重仓的金融股无疑更优。

据《每日经济信息》记者统计，今年以来，基金重仓持有前50名重仓股平均上涨3.78%，这期间大盘涨幅为6.94%。 纵观基金前50大重仓股，以金融保险、制造业、房地产、新闻技术为主，今年以来金融保险成绩一枝独秀，制造业、新闻技术拖后腿。

据统计，今年以来，中国平安、兴业银行、中国太保、浦发银行、民生银行等个股表现位居基金前50强重仓股前，市值涨幅在10%以上。 但是，海正药业、张裕a、天士力、美孚高科今年的市值跌幅超过10%。

幸运的是，现在基金经理在去年四季度增加了仓库。 据基金四季度持仓统计，基金增持前五大领域分别为金融保险、食品饮料、房地产、电力和社会服务业，分别为1.87%、0.89%、0.66%、0.50%、0.49%。 从增收领域来看，金融保险领域估值低，具有较高的安全边际，食品饮料领域业绩稳定确定，低估值金融和支出领域是去年基金投资的主线。

增加要点领域和戏剧

春节过后，大盘开始小幅上涨，基金经理也在仓库里探寻行情。 许多基金经理向记者表示，近期仍以购买低估值股票为重点，金融、保险、食品饮料等领域是仓储点。

博时创业成长基金经理孙占军指出，对中期市场相对乐观，行情一发不可收拾，但下方空之间存在局限性。 从个股的角度看，他建议关注估值低但基本面良好的领域，如银行、保险等。

一位分析人士表示，去年四季度基金大幅加息的个股基本上是在低估值的金融保险等领域，基金进一步着手加息，但银行保险等金融领域的配置远未达到标配，如果行情合作，这些个股后的市场机会将很大。 截至去年第四季度，基金增持了金融、保险，但配置比例还不到10%，与市场标配的20%相差甚远。