“前脚利多后脚利空 基金左右受制玩主题投资”

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记者巩万龙从深圳出发

前脚利多的刺激作用没有得到充分发挥，后脚利空一下子落地。 在这一段时间内，股指期货和融资融券准诞生后不久，提高存款准备金率的政策利空靴提前落地。

面对不确定性不断上升的政策和市场，基金有些进退两难，左右受制:准备股指期货和融资融券，基金前期买入的蓝筹股大多又遭遇下跌； 利空出现时，基金迄今为止减持的费用股再次受到欢迎。 记者表示，种种迹象表明，基金换股力度不大，抓住短线主题性投资机会成为基金现阶段操作的最佳选择。

基金的悲喜度过了一周

苦涩的日子，股指期货和融资融券的制作空机制终于得到了批准，但证券商股却“苦苦挣扎”。 本周，蓝筹股跃入大盘，证券商股暂时获得了大量资金。

数据显示，本周一，三家机构席位共认购光大证券约3.17亿元，三家机构席位抛售约2.9亿元。 当天，大盘股疯狂跳水，“石化双雄”和大盘金融股均大幅跳水。

比较股指期货和融资融券业务，基金经理的态度是乐观的。 许多基金公司认为这两大创新业务的推出将直接受益于证券公司和银行等领域

多蓝筹股基金的预期不及的是，大盘蓝筹股本周二大面积上涨后，当天晚上再次出台了政策。 央行将存款准备金率上调0.5个百分点。 政策紧缩的信号迅速出现在股市上，本周三，股价暴跌至3200点以下，小盘股暴跌，但大盘蓝股跌幅多在4%左右，证券商股和中小银行股更是大跌。

基金的优质股票下跌空

政策出现得如此紧张，政策效果多空相互显现，使得今年的行情中 基金经理不敢再妄下论断了。

“对于市场风格的转变，各基金有自己的逻辑。 看好蓝筹股行情的基金可以找到逻辑支撑，空看好蓝筹股行情的人也可以找到资金和政策上的利好空的因素，说得不太清楚。 但是，有几个已经确定，目前无法追赶哪些小盘股，还是银行股等便宜板块值得关注。 ”。 一位基金经理对记者坦率地说。

市场上的人们解体，本周，基金从左右受制。 前半年，根据股指期货和融资融券买入大盘蓝筹股的逻辑，基金增持券商和银行股后半年，部分品种扭亏为盈，防御思路走强，“大费用”板块大涨，前半年减持家电、医药、银行股。

本周五，有购买中南建设、徐工机械、华邦制药、所有者乐和光迅科技等板块的机构席位。

关于主题性投资蓬勃发展的

今年的业绩收益，基金公司坦率地说，今年应该通过波段进行调整，使收益很快变得安全。 这种心情似乎已经被运用了。

记者表示，在主题性投资机会上，基金本周的参与热情极高，从新疆城建到西藏旅游，再到芜湖港，新疆、西藏、安徽三个板块都有机构席位，机构席位暴涨的科技股和海运股，

天治富增长基金经理谢京认为，未来一段时间内，市场将处于经济与政策博弈的整体背景下，整体呈现震荡格局。 在投资方向的选择上，可以关注新能源、节能减排、生物医药、商业零售、tmt等内需支出和科技创新相关领域的板块，这些领域受政策干扰较少，还具备股价阶段性刺激因素。 此外，年报还指出，哪些估值合理、业绩增长超出预期、大比例分红的企业也值得关注。

本基金认为，对当前市场来说，首次提高存款准备金率对流动性收缩没有多大帮助。 市场整体走势由经济增长前景、市场整体评价水平和流动性水平决定。 货币政策的调整会影响流动性的预期，但目前的调控力度不足以引起市场短期的波动，从而引起市场的转换。

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