“政策变化加剧 基金仓位分化”

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记者徐皓从上海

本周股市保持大幅震荡格局，政策频繁引发市场上下进退两难。 虽然上周股指期货的上市令投资者向往大盘股的利润增长效果，但周三准备金率的上涨对蓝筹股造成了意想不到的打击，市场风格的转变依然不明显，中小盘股和主题性热点仍占主导地位。 从基金操作来看，政策变化明显加剧了基金对后市的估值分歧，连续两周观望后，本周基金仓位大幅下调，不少基金采取主动减仓操作。

基金自主减仓

根据德圣基金研究中心1月14日仓位估算数据，以各类股票为第一投资方向的基金平均仓位有所减少。 股票型基金平均仓位率为84.06%，比上周下降1.45个百分点的偏股混合基金平均仓位率为79.21%，比上周下降1.34个百分点。 配置混合基金的平均仓库为69.61%，比上周下降0.77个百分点。 测算期间，沪深300指数基本持平。 由于这个被动仓位的变化不太明显，说明本周平均意义上出现了基金自主减持。

非股权投资方向其他类型基金平均仓位变化不一，幅度有限:可转债混合基金平均仓位的49.04%，较上周仅增长0.18个百分点； 偏债混合基金平均仓位率为22.11%，比上周下降1.28个百分点。 本基金平均仓位率为24.79%，比上周下降0.94个百分点的债券型基金平均仓位为10.15%，比上周增加1个百分点。

基金仓位水平下移

本周基金仓位水平下移:重仓基金(仓位) gt； 85% )数为33.6%，比上周下降8个百分点； 仓库沉重的基金(仓库的75%~85% )占28.84%，比上周增加了3%。 仓库中等的基金(仓库的60 ) ( 75 ) )占22.49% )，比上周增加了5 )。 仓库轻或轻仓库基金所占比例为15.08%，与上周相比几乎没有变化。

从具体基金来看，本周基金仓位的操作大幅分化，部分基金大幅减少仓位，但少数轻仓基金也有逆市增仓； 仓储基金数量大幅上升，占主流地位。 数据显示，扣除被动仓位变化后，163只基金自愿仓位减幅超过2个百分点，其中49只基金仓位减幅超过5个百分点。 另一方面，83只基金的自主增资幅度在2个百分点以上，其中12只基金明显超过5个百分点。

王亚伟逆市从许多

基金企业的角度来看，本周减仓幅度最大的是中小规模基金为主，天治、长信、中海、银华旗下各有一只小盘基金减仓幅度110亿。 其他大幅减持的基金也多为操作风格灵活的基金。 显著增加仓位的基金大多原本是仓位较轻的基金。 大型基金企业本周整体增减程度少，表现出稳健的风格。 值得观察的是，华夏旗下王亚伟管理的基金逆市增资、主题类投资活跃，突出了其独特的投资风格。

德圣基金研究小组指出，本周股市将延续年来持续的震荡格局，正面和负面消息交替影响股价的短期走势。 在基本面基本保持平稳的情况下，政策变量最近成为影响市场的主要因素。 周一大盘股在股指期货上市的刺激下活跃起来，但一般是高开低走； 周二大盘股的反弹很快被随后的准备金率调整所推动。 在上下困境中，基金明显对准备金率上涨释放的政策超预期调整信号较为敏感，仓位开始从高位下调。

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