“创业板：从火热追捧到回归平静”

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李娜记者

头戴高增长型光环，众多运营商投资者期待的创业板登陆a股市场。 几个创业板上市后，目前创业板市场已经吸纳了78名成员。 创业板开张以来，这些“创业者”也经历了一些起伏。 有时突然暴涨，有时迅速爆炸。 另一方面，从基金的支持来看，创业板也经历了一个寒冷、受欢迎、回避、理性的曲折过程。

基金追溯创业板的历史

的历史。 作为资本市场的一员，基金往往不是市场的领导者，而是市场的“右侧交易者”。

在创业板登陆时，基金也经历了明显冷淡、热情的支持、回避、严选的过程。

最初创业板开始询价时，基金显然对创业板过于保守。 由于过低的报价，在最初创业板企业的询价过程中，证券公司成为了里面的绝对主力。 但业内人士认为，基金之所以谨慎参与初创创业板的新开发，是因为时间紧迫、准备不足。 基金获得9月21日首批创业板企业发布的招股证书，开始参与路演和发行，在10月12日第三批企业结束询价之前，仅用10个工作日的时间研究这28家公司，决定是否参与和如何参与。

估计过低，基金给创业板带来了新的障碍。 但是，在第二次创业板企业网上询价的过程中，不仅新增基金参与数大幅增加，参与资金实力也大幅上升。 统计数据显示，该订单中，基金企业平均订单数为46.35%，远远领先于证券公司等其他机构。 二期9家公司的平均市盈率为57.19倍，比第一期发行情况略高。 埃尔眼科、亿纬锂能源都成了批基金眼中的宠儿。

对于新鲜的东西，资本市场不缺乏经常追求的目的。 虽然市场可能没有预想到，但具备“三高”特征的创业板，上市后并未如以往投资者所担心的那样下跌，成为了市场竞争的饵食。 事实上，基金对创业板的跟踪也在持续提高。 数据显示，创业板第四期和第五期平均市盈率分别达到83.59倍和77.75倍，远远超过了此前三期创业板28只股票的平均市盈率。

在赚钱效应的驱动下，市场泡沫也在不断凝聚。 从后几轮创业板股票上市后的定位来看，由于市盈率高，一只股票上市不久就跌破了发行价。 今年2月，创业板的破发现象越来越普遍，天源迪科在上市8个交易后破发，不少基金纷纷选择抛售此前在网上销售的创业板。 从这个时候开始，基金对创业板变得谨慎了。

最近，随着创业板市场的单边下跌，基金对创业板的估值也越来越谨慎。 新股发行迅速，基金对创业板新股的质量要求越来越严格。 “其实创业板有很多高质量的股票，但是研究需要很多时间。 去年创业板的赚钱效果很诱人，不做就要落后了。

目前创业板新股的破发也很多，这很正常，市场慢慢回归公司基本面，但需要我们越来越多的时间和精力去研究。 ”一家基金企业的投资研究员对《每日经济信息》记者说。

基金抢股不俗

新的经济增长模式，促使基金企业批评上市公司的成长性。 在陆续上市的创业板中，也有成长性较高的代表。 当然，追求高成长性，创业板本身的风险也不容忽视。

从4月份开始持续下跌，沪深股市也是“悲惨的绿色”。 除了之前流传的大盘蓝筹股持续受伤外，创业板、主题素材股也未能幸免。 那么，风暴过后，这些创业板的新股表现如何？ 基金企业选择的创业板股票，是成为市场领导者还是市场领导者？

据统计，从年初到本周四[5月13日]，共有20只创业板股票战胜大盘，10月底上市创业板新股占10只，成为创业板赚钱主力。

“牛股”神州泰岳同期涨幅达到33.53%，一季度大举进军银华类基金； 创下177只基金参加交易记录的埃尔眼科，同期涨幅为28.71%； 今年2月中旬上市的鼎龙股更是迎头赶上，从上市第一天到本周四，鼎龙股涨幅达到42.6%。 万达、机器人的涨幅也达到了31%和26%； 上海凯宝、同花顺也表现得很棒。 资料显示，万邦达、上海凯宝也分别受到银华裔和汇富基金的关注。

值得观察的是，创业板中出现了许多牛股，但内部分化明显。 1月上市的龙科科技至今下跌近50 %。3月底上市的三川股票股价同期跌幅也达到38%。 幸运的是，这两个跌幅在前创业板前十大股东名单中，但很难找到基金的踪迹。 同样，伤势较重的宝德发展迅速，利用网上科技，基金也没有出现在前十大流通股东中。

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