“固收产品年末承压 大摩华鑫清盘唯一货基”

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经过记者宋双

最近的“疯牛病”行情再次令权益类基金人气高涨，但固定收益类基金一年红火，迎来寒冬，规模、收益均有下跌。

今年8月汇市首次开启短期理财基金清盘先河后，临近年末，基金清盘似乎开始加速。

《每日经济信息》记者从12月以来基金发布的公告中观察到，大摩华鑫货币、富国7天理财宝提交基金合同终止，并于年内出现7只固收类基金的转换。

大摩华鑫币基被清盘/

大摩华鑫成立于2006年8月17日，是大摩华鑫发行的第三大基金，也是目前该基金企业产品线上唯一的货币基金。

年12月5日，大摩华鑫货币发布公告，决定终止该货币基金的基金合约，清盘的原因是“市场环境的变化，为了更好地满足投资者的诉求，保护基金份额持有人的利益”。

从成立年数来看，大摩华鑫货币是一只老基金，至今已运转了7年。 最新的数据表明，其业绩并不理想。 截至2007年12月12日，7日年化收益率仅为2.1%，每万部收益仅为0.5639元。 今年第三季度末，大摩华鑫的货币规模为1.75亿元。

规模小、收益差似乎是大摩华鑫货币难以继续运转的原因。 《每日经济信息》记者观察到，7年来大摩华鑫的货币规模和业绩暂时大跌，趋势不稳定。

大摩华鑫货币首次募集规模为13.32亿元，上半年期末缩小至历史低点，仅剩下0.76亿元的年第四季度末规模激增至25亿8100万元，年第四季度末规模再次降至10亿元以下的7亿6800万元，之后持续下降

从业绩来看，7年来大摩华鑫货币平均7天年化收益率为3.816%，它于年3月21日降至最低点的1.946%，同年6月初达到最高点的9.191%； 的最高点为12月1日的6.461%，但很快下跌。

相比之下，每万笔收益更能体现货币基金的收益水平。 7年来大摩华鑫货币平均收益为每万部1.2921元，其于去年1月29日上升至10.5265元，去年2月初也超过9元，但均迅速下跌。 其每万份收益为4元~5元和5元~6元的天数分别只有9天和3天； 今年11月，每万份收益明显向下波动，11月10日、11月3日、11月17日分别为0.3201元、0.3056元、0.2841元，其中每万份收益为0.2841元，是大摩华鑫货币成立以来的最低点

在评估机构给出的评估中，大摩华鑫货币目前只有一星级和二星级水平，基本不被推荐。

年，大摩华鑫共发行3只基金，包括1只股票型、2只债券型。 截至三季度末，大摩华鑫18只基金资产规模共计166.51亿元，在基金企业中排名第43位。 目前，旗下固定收益类产品共有7只，从规模来看，大摩华鑫货币不在垫底，债券基金大摩华鑫强势营收仅3季度末规模1.44亿元。 大摩华鑫双利增强也只有1.88亿元。 相比之下，剩下的4只固定收益类基金规模尚可，最高的是大摩华鑫纯债稳定加息18个月定期放开债券基金，a类和c类份额共计21.49亿元。

关于大摩华鑫资本类基金也是规模分化，“微基”不少，规模低于大摩华鑫货币，如大摩华鑫主题优选，大摩华鑫进取，大摩华鑫基础领域和大摩深证300指数今年三季度末资产规模不足1亿元。

富国7天财宝b被赎空/

富国基金企业此次清盘的基金是公募产品线上唯一的短期理财基金——富国7天理财宝。

富国7天理财宝成立于年10月19日。 根据今年三季度的报纸，a类资产规模只剩下2541.38万元，b类资产规模为0元。 也就是说，b类第3季度的市场份额将被赎回空。

据记者观察，富国7天的财宝b在第三季度的某个时间点获得8149.94万元的订单，到第三季度末被回购，这已经不是第一次了。

今年二季度末，富国7天的财宝b类资产规模同样为0元，二季度初b类份额为1000.54万元，二季度中一度获得14749.42万元，之后回购为15749.96万元。 也就是说，在最近两个季度，富国7天的财宝b类份额持有资金在7天到期后，到季度末为止没有选择持续投资。

富国12月10日发布公告称，清盘的原因是“市场环境发生变化，为了更好地满足投资者的诉求，保护基金份额持有人的利益”。

富国财宝7天公开募集规模达到97亿1100万元，其中a类份额54亿5500万元，b类份额42亿5500万元。 目前，除了b类份额规模起伏外，a类规模也只剩下2541.38万元。

截至12月12日，富国7天理财宝a 7天年化收益率为2.525%，每万部收益为0.9263元。 如果关注其以往的收益数据，其成立以来的平均每万点收益为1.1251元，平均7天的年化收益率为3.329%。

《每日经济信息》记者观察到，全年富裕国家7天理财宝收益频繁波动，2月27日达到每万部7.5406元的历史高位。 另外，7个交易日的万部收益超过4元，历史上万部收益超过4元的天数只有12天，7日收益率的高点也在年中，最高点为3月5日的7.737%。

但是，富裕国家自始至终只发行了一个短期理财基金，在其产品中鲜有尝试。

年富裕国家设立的基金数量达到14只。 今年第三季度末，富裕国家的资产规模共计753亿1600万元，排名第14位。 在基金规模排行榜上，富国7天的理财并非最低。 (富国收益宝货币基金只剩下2063万元)。 而且，qdii基金的富国全球顶级支出品和富国全球债券，以及指数型基金的富国上证综指etf的规模都不到1亿元。

每年7只固定收入基金的转型/

除了个别基金选择清洁基金外，有些基金最近还调整了投资战略，以求再多争取一些生存时间。

事实上，基金转型今年也不是新鲜事，转型不是基金合约的小修改，而是新基金。 只有固定收益类产品相互转换，风险和收益相近，所以影响相对较小。

但是，短期理财基金成为变革的主角是值得关注的现象。 年集中发生了短期理财基金向货币基金或债券基金的转换，债券基金向货币基金或混合基金的转换。

据《每日经济信息》记者统计，自2009年以来，截至目前已有7只固定收益类基金发布了转型。 其中，短期理财基金除清盘外，共有3只，分别有万家理财14天转为万家日币，南方理财30天转为南方收益宝币，国泰6个月理财转为国泰创利债券。 南方理财30天目前正在所有者大会召集中，国泰6个月的理财变革于12月初决定。

此外，一些短期资产管理基金对运营期进行了修订。 例如，大成理财的21天撰改为大成月盈，鹏华理财的21天撰改为鹏华月盈，光保德信将天盈季度理财撰改为光保德信月度理财。

可以看到，年兴起的各种短期资产管理基金因规模暴跌而面临反思、撤盘、转型。

另外，年固定收益类基金转型的有:华宝中证短融50向华宝活化货币转型、华富恒鑫债券向华富灵活配置混合转型、易方达裕惠收益率向易方达裕惠收益率定期开放混合发式转型、汇金新增收益债券向汇金添加富通货币转型4只。 另外，长信中的短债维持着债券基金的身份，但投资转为纯债运营，更名为长信纯债壹号。

值得注意的是，另两个固定收益类基金的年转换是消除封闭期条款，完全转为开放型基金，分别是联合国安全保障信心增长和广泛发展的来源。

与此同时，权益类基金的转轨幅度相对较大。 年有4只权益类基金转型，南方黄金粮油转型为南方高档装备制造，长盛同祥泛资源主题转型为长盛战术新兴产业灵活布局，全面“推翻”投资目标，被动投资战略转型为积极投资，长盛上证etf与联结为长盛电子报的

天趋势精选、华商大盘量化精选、qdii基金广发亚太精选和汇富亚澳成熟市场大幅改变投资范围，其中华商大盘量化精选是举办两次持股大会才成功转型的。 由此可见，股权基金的转型阻力也很大，持有人“用脚投票”的状况和不可避免。

短期资产管理基金面临边缘化/

可以看到，近期的清盘和转型基金集中在货币基金上。 仅从清盘来看，目前4只清盘基金均为货币基金。 (短期理财基金本质上也是货币基金，只是具有封闭期。

回顾这类产品的快速发展历史，《每日经济信息》记者观察到，从2003年最初的货币基金成立到几年后，这类产品发展迅速。 2008年没有设立货币基金组织。年受短期理财基金的兴起带动，受年余额宝电光石火般的冲击，货币基金组织于年迎来了真正的爆发。

货币基金激增的规模也改变了公募基金的资产结构。 据同花顺ifind统计，2007年货币基金资产总规模为1110.45亿元，总占有率仅为3.39%； 股票基金总规模1.61万亿元，总占有率49.46%； 截至2009年11月，股票基金和货币基金发生了大逆转，前者总规模剩余1.08万元，总占有率为27.35%，但货币基金规模上升至1.88万亿元，总占有率达到47.53%。

货币基金快速发展期间，出现了清盘、转型等意想不到的问题。 此外，货币基金组织之间的规模分化也很激烈，其中有资产规模数千亿人，也有数百万元人。

率先扛起清盘大旗的短期理财基金，在短短两年内经历了极端衰退的过程，拷问了基金企业开发新产品的水平。

目前，市场短期理财基金数量达到117只(按a ) b份额计算)，但总规模为935亿2600万元，在货币基金中仅占5.8%左右。 清盘的汇兑理财28天、富国7天的理财宝，加上一系列短期理财基金的转换和投资周期的简化，基金企业对该产品的发行意愿暴跌，表明短期理财基金可能被边缘化。

富国基金的内部人士对《每日经济信息》记者说:“我们还在忍耐，但迄今为止只发送了短期理财基金。 本来计划不断推出，但经过企业仔细研究，考虑到这种产品的迅速发展空之间很小，没有重新发行。 ”

另外，据观察，面临清盘的富国7日理财宝b类份额资产规模不仅为0元，华夏理财21日债券b、融通7日理财债券b、交银理财60日债券b以及大幅改变运营周期的鹏华月发短期理财债券b，第三季度末资产规模也为0元

事实上，近年来低迷的a股行情是货币基金发行火热的重要因素之一，随着年末a股市场行情的回暖，全年货币基金能否演绎规模神话仍是未知数，在规模分化下，清盘、转型的货币基金预计会更多。