“战胜王亚伟并非无门6大绝招全盘解读”

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每当记者李新江魏玉卿

接近年底，基金领域整体都盯着年终业绩的桂冠，挑战者孙建波与卫冕冠军王亚伟的年末战争也逐渐火花四射。 战胜王亚伟有门吗？ 《每日经济信息》记者通过分析近年来绩优基金的管理优势，总结出六大制胜绝技，也揭示了许多基金经理管理流程的不足。 绝技

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被追赶后下跌吗？ 看清趋势！

“解开追逐涨价、降价的致命诱惑也是大显身手的地方。 短期收益经常诱惑基金经理的布局。 ”北京一位基金研究员指出:“能否进行确定的价值评估，自然是把基金经理分成三六九等。”

据《每日经济信息》记者采访，无论是普通投资者还是行业解体商，都认为“很多基金经理不看趋势进行投资，只看个股，同样喜欢追逐上涨和下跌。”

其实，基金经理并不是不看趋势，而是趋势评价在很多基金经理面前是最难的一点。 在今年业绩良好的基金经理看来，趋势评估是投资中相当重要的一环，这是胜利的秘诀之一。

今年上半年，在为数不多的正面盈利的股票偏股型基金中，嘉实主题精选，华商盛世壮大异军突起。 嘉实主题精选业绩上半年排名第一的原因在于基金经理邹唯的提前减仓。

月末，嘉实主题精选股票仓库降至60%，6月初，大盘暴跌期间，股票仓库降至合同规定的最低30%，买入了大量债券。 华商盛世下半年增长，业绩能继续称雄，也是因为基金经理事先预感到了本轮反弹。 / br// br /的隐藏技术2平均配置如何？ 勇敢地超级火柴！

“只有以高比例超配合，才能充分享受。 ”一位资深基金人在接受《每日经济信息》记者采访时笑着说。

要打破王亚伟的神话，需要同样的英雄主义情结。 据记者统计，频繁因业绩与王亚伟居高不下的基金经理，都拥有超配的“豪情壮志”。

第三季度，任壮负责的东吴领域轮动净利润出色，很大程度上得益于超配获得的高收益。 根据三季报的数据，该基金持有的首批重仓股包钢稀土市值为净利润的9.94%，接近规定的10%上限。 该股因7月以来的反弹而直线增长，截至11月，收益率曾一度高出近200%。 据

wind报道，截至日前，东吴领域纯轮涨幅为22.5%，在所有基金中排名前30。 北京一位基金研究员对记者表示，“该基金的龙头地位也因超配而全部下降。 在本轮下跌中，由于超配基金表现不佳，净跌幅较大。”

但不可否认，目前的收益率仍然很大，与基金经理的投资风格无法区分。

由于分散持股不足，可能会遇到重仓股的下跌，导致比较大的损失。 对此，一位基金经理表示，对许多“私募股权”基金经理来说，不敢超配个股。 超配是因为需要潜力和实力。 能够凭借业绩与王亚伟竞争的基金经理，一般都大胆地将大资金安排在一股或个别领域。

统计数据显示，2009年冠军争夺战中，黑马基金经理王卫东曾在超配金融领域获得超额收益。 今年和王亚伟一起登上年关的孙建波，年初超越了费用的概念，为今年争夺冠军奠定了基础。

目前，三季度末，邹唯担任的嘉实主题精选和孙建波担任的华商盛世增长，以及邵健担任的嘉实增长均选择超配国电南瑞，该股表现出本轮下跌强劲的跌势阻力特征； 这几个基金在今年的排名中表现出色。 绝技

一次性赌注？ 后续储备！

许多基金经理可能暂时在一个领域或板块上下注，后续部队的储备如何？ 这体现了基金经理乃至基金企业投研团队整体的研判能力，资源储备也非常重要。

从这几年的净资金变化来看，以大摩基础领域混合为例，2007年净资金涨幅超过130%，但很快2008年净资金跌幅为66.42%，排在当年全部资金跌幅的前列，为 宝盈旗下泛海沿岸和鸿利收益同样在牛熊市中扮演着暴涨暴跌的角色，但令投资者难过的是，该基金暴跌后，并未起色，宝盈泛海沿岸今年业绩继续垫底。

一位基金官员对记者表示，“基金经理可能暂时拥有宝藏，但如果对未来热点的把握和准备不足，业绩也很容易马上从‘神坛’上掉下来。”

大盘自11月12日下跌以来，华商盛世增长净利润极跌，截至12月1日，沪深300指数跌幅接近10%，华商盛世增长净利润同期仅下跌0.01%。 根据海通证券仓库的估算，截至12月16日，华商盛世增长的股票仓库为94.96%。 这证明了基金持续的研究能力。

据资料显示，华商盛世的增长从今年年初开始配置医药股，一季度末大量持有中恒集团。 不仅如此，强势的广汇股、国电南瑞也在一季度末被装进华商盛世的成长期囊中，被重仓持有。

“在仓库高、大跌中，耐下跌显示出基金良好的资产配置。 ”一位行业解体者说。

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群狼战略是什么？ 独立评价！

如果没有自己的看家能力，怎么能和基金哥哥王亚伟拼呢？ 据采访，许多基金经理将抱团取暖和群狼战略作为保护净利润的一种手段，要想获得更大的业绩涨幅，需要独特的评价能力。 王亚伟以擅长掌握独门重仓股而闻名。 比如华夏大盘是独门重仓峨眉山a，华夏策略是独门重仓广电互联网。

另一方面，华商动态阿尔法独有重仓的福建省福发a走势稳健，年初以来上涨近64%。 汇丰FRB战略回报独门独户重仓的信立泰涨幅也非常大，同期涨幅超过60%。 此外，光保德信的增长、中海的量化战略也在独栋重仓股中获利。

不仅通过持股来独立评价，一些基金经理也善于对宏观趋势进行独立评价，无论人是云还是云。 北京一位基金研究员指出:“孙建波最大的胜利点是在7月的篮板球中掌握了篮板球节点，但当时大部分基金经理并没有准确预测这个行情。”

今年以来，明星基金邹唯经理的业绩也显示出了正确预测的重要性。 上半年业绩排名第一的嘉实主题精选，因为在市场反弹期间邹唯持续看好空，所以有点基金的后来者往上。

北京一位基金研究员告诉记者:“如果评价失误会带来很大风险，所以要战胜王亚伟，许多后发秀需要越来越多的修炼。” 绝技

投磨摇摆不定？ 队伍建设！

基金往往是最受欢迎的时期，市场积累的风险最高，也是基金难以获得绝对回报的时期。 这时，强大的投研团队的支持作用得到了强调。

今年以来，大摩华鑫基金投资总监督项目志群离职、中海基金投研中心副总经理、投资总监督朱晓明、专家部投资总监督等负责人相继离职。 金鹰、东方等小基金企业也相继更换投资监管，浦银安盛旗下各基金业主在一个月内变更。 从投资业绩来看，人员变动频繁的中小基金企业大部分恶化了整体业绩。

三只基金业绩出色，不仅体现了基金经理的个人能力，在相当程度上也是这个基金投研团队的出色工作。 通常，基金企业在具体的投资工作中有研究、决策、管理、交易、判断等几个独立部门，相互分工合作。 投研团队是基金企业最核心的资源和竞争力，投研团队的决定直接决定基金的损益。 ”一位基金的人说。

“而且这也是老字号基金企业相对于新基金企业的最大特征。 ”上述的人继续说。

从另一个角度来看，基金企业拥有强大的投研团队，也是对基层民众利益的保护。 据一项统计，今年以来，60家基金企业中有6家总裁辞职，年内发生基金经理变更的基金数量接近190只，占全部基金的比例比2009年有所提高。 事实上，对于过度依赖基金经理个人能力的基金企业来说，这将产生非常大的影响，但对于拥有强大支持团队的基金来说，单个基金经理的离职并不影响其长期业绩。

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拥抱熊的胯部吗？ 端正心情！

某年排名靠前的基金内幕私下告诉记者，他们的基金经理没有想过和王亚伟“一刀两断”，只想着为投资者赚越来越多的钱

要给投资者带来巨大的利益，需要什么样的想法？ 这种表现无疑给资金领域带来了好心情。 基金经理管理资产本身不是业绩排名。

对于嘉实为主题今年以来的业绩落差，许多市场相关人士叹息。 很多人认为原因是邹唯纠错不好，指出:“如果邹唯能及时纠错，业绩会更好。” 在经营

一股方面，明星基金经理的表现水平也呈现出一定的差异。 优秀的基金经理善于清理股市的“衰退”股，许多基金经理紧紧抱住熊股。 宝盈泛沿海今年以来，重仓的海通证券、长江电力、中国太保等股均未能给持有者带来较大利益。

反观王亚伟，华夏大盘或华夏战略重仓股开始下跌时，王亚伟大多已经减仓。 北京一位基金研究员对记者表示，“优秀的基金经理必须对一只股票做出敏锐的评价，而不是迷信地看证券公司的调查报告。 很多后发秀，这几件事也做得很好，足以和王亚伟战斗。 ”

寻找战胜王亚伟的基金

经记者魏玉卿李新江

王亚伟的赚钱神话会被打破吗？ 答案是肯定的。 基金市场不仅仅是净利润的增长。 不仅如此，据《每日经济信息》记者统计，许多基金在同期内接近王亚伟的收益率。 华夏大盘是封闭式操作，与王亚伟竞争业绩的基金大多会放开申赎，所以基民很容易买入。

据wind统计，从2008年1月1日至今，华夏大盘表现独特，3年净涨幅达85.93%，领先第二名华夏复兴30多个百分点。 如果从开放式基金中寻找能战胜华夏大盘的基金，那么王亚伟现在可以说是没有对手了。 但是华夏复兴订单，操作难度有点大。

由于二级市场上贴现率的存在，封基市场存在越来越多的机会。

同样，截至2008年1月1日，封闭式基金中，基金通干二级市场市值涨幅为77.23%； 其次，基金兴华、基金安顺的市值涨幅分别为53.47%和50.75%，具有明显贬值和红利特征的封闭式基金，仍适合基民长期投资。

北京一位基金拆资师表示，举债的兴起，可能会给基民带来更高的收益。 今年以来，有银华锐进和双禧b等很好的交易性机会。

根据记者手记

越来越多的“王亚伟”

的统计数据，在公布年龄的基金经理中，“80后”。 从工作成绩来看，工作时间越长的基金经理，业绩比刚出道的“私募”基金经理要好。

但是，年龄、投资经验是参考指标，最终以业绩说话。 记者在总结王亚伟战胜六大秘笈的基础上，还发现了目前基金经理普遍存在的问题:趋势评价能力不足、投资风格符合大众、投研团队实力不强、心理状态较强等。 但其实当时王亚伟刚做基金经理才28岁。 随着公募基金的壮大，基金经理中一定会涌现出越来越多的“王亚伟”。 转载时请联系《每日经济信息》报社。 未经《每日经济信息》报社授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。

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