“鹏华基金王宗合：个税免征额上调有利于启动内需”

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上周二，社会期待已久的税费调整方案在国务院常务会议上获得通过，提高了税费免税额，所得税率级的次级距离也将有所调整。 这次税改会对经济产生什么影响，社会财富分配的两极化结构会得到缓和吗，稳定增长的大支出领域会因为这次税改而走向黄金十年，迎来大快速的发展吗？ 这次税改对股市有什么影响？ 本报记者采访了鹏华优选的基金经理王宗合。

王宗合表示，个人所得税政策首要是调整社会分配关系，包括两个层面。 一是调整政府与居民收入分配的关系，提高免税额，税率不变的，增加居民收入，减少政府收入。 二是由于与居民内部收入分配的关系，在免征额提高、税率不变的情况下，低收入者的减税增收效果明显高于中高收入者。

谈及税收调整的背景和出发点，王宗合认为出发点之一是长期以来政府财政收入增长率远远高于居民收入增长率其二是当前社会差距拉大，二次分配的首要政策——税收政策需要调整以体现社会公平 搞活内需是当前经济政策的重要任务之一，提高税费免征额，提高居民收入，有利于搞活内需。

鉴于过去我国普通收入人群增长缓慢，社会财富二级分化严重，我国支出率一直处于较低水平，税收调整有利于提高居民收入水平，中长期来看有利于提高居民支出率，对经济转型有一定意义。 作为体现二级收入公正性的重要政策之一，个税政策在收入调节方面在任何国家都起着非常重要的作用。 提高免征额有利于在社会财富再分配中向低收入者倾斜。 居民收入的提高，特别是中低人群收入的提高，有利于搞活内需，中长期具有成本效益。 但是，这需要时间，是一个稳步前进的过程。

他认为，结合此次税收调整对各方面影响的综合评价，税收调整对经济的影响、对领域的影响、对上市公司的影响中长期收益较高，短期效果有限，暂时不考虑因该政策进行投资调整。