“中小盘不给力 基金二季度拟转向金融地产”

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经过记者徐皓从上海出发

年第一季度落下帷幕，基金整体收益状况也随之洗牌。 去年，在小盘股取得优秀业绩的基金品种大多在今年第一季度的大盘蓝筹股行情中失败。 私募股权基金一季度整体营收略亏，输给大盘，但赢了中小盘指数和创业板指数。 关于二季度的行情，拆船者表达了很多期望，有基金者认为二季度金融、房地产领域有机会。

据wind称，一季度股票型基金平均收益率为-1.46%。 业绩排名靠前的股票型基金，南方隆元产业主题上涨10.13%，长城企业品牌上涨8.63%，鹏华价值上涨7.81%。 另一方面，净利润跌幅较大的股基为光保德信中小盘、信诚夺冠精选、金元比联价值增长，跌幅均超过11%。

一季度混合基金平均收益率为-2.97%。 业绩排名靠前的是摩根进入中国的特点上升了6.45%，王亚伟管理的华夏战略和华夏大盘再次进入混合基金前三，收益率分别为4.5%和4.33%。 排名靠前的是长信双利优先、中海高质量增长、东吴进取政策，均在10%左右。

债券型基金一季度收益总体下跌0.27%。 良好的债基有招商安本增利、泰达宏利集利a\c、富国强化收益a\c，净增长率达到2%左右。 招商的放心利润、泰信的双重利润、东吴优信稳定的a\c净亏损位居前列。

qdii基金是唯一整体正收益品种，平均收益率为0.77%。 由于投资用户市场不同，收益率分化也很明显。 海富通海外精选值上涨6.43%，南方金砖值上涨4.49%，国泰纳斯达克上涨3.93%。 跌幅居前，华泰柏瑞亚洲公司下跌3.18%，汇富亚澳精选下跌2.46%，嘉实海外中国下跌1.77%。

许多基金在去年年底调整了部分配置，增加了大盘蓝筹股的配置，但去年重仓中，不少小盘股基金在今年到来的大盘蓝筹股行情中捉襟见肘。

正如你所见，今年业绩排名靠后的基金大多是去年成绩优异的产品，但由于主观和客观的因素，这些基金无法很快退出中小企业，业绩被拖累了。

但值得观察的是，仍有部分基金弹性调整，景顺长城能源建设、天弘周期战略、诺德增长特点、诺亚中小盘精选、华夏战略等基金连续三个季度实现净利润正增长，保持相对较高的整体收益率。

下一个二季度，许多基金开始看到金融、房地产等低估值蓝筹品种。

根据南方基金第二季度战略，第二季度有望继续恢复蓝筹股的价值。 南方基金表示，蓝筹股估值仍处于历史谷底，但中小板、创业板股估值仍居高不下。 总体来看，市场仍处于底部区域，下方空之间非常有限，二季度市场将持续震荡反弹势头，领域轮调加快，领域布局的重要性将大幅提高。

据南方基金介绍，二季度要点配置领域包括以下几类，第一，随着通胀加剧、政策担忧缓解，仓储低估值的金融、房地产等板块逐渐新增。 二是继续关注工程机械、汽车、电力设备等先进制造业；三是具有定价权、抗通货膨胀特点的酒类、原料药等； 第四，主题投资关注风力发电、太阳能等新能源板块取代核电。

摩根大盘投资基金经理罗建辉表示，从资金角度看，一季度上半年依然紧张，下半年由于大量央票到期，相对宽松。 加上房地产市场板块资金外流，a股市场资金流动性比较充裕，缓解了市场紧张局势。

未来一段时间，罗建辉表示:“银行、房地产等领域还有机会，行情方面可能还会持续。 房地产主要是保障房催生的行情。 从事保障室的企业融资大门一旦打开，资金方面的状况将得到大幅改善，所有领域都将出现机会。 至少我看不到阻止这种趋势继续下去的因素。 ”

基金点评:该基金仓库高，持股集中，主要以大盘央企蓝筹股为主，领域多配置在机械设备、金融板块。 从这一年的业绩来看，该基金比较稳健。 开元基金类型:封闭式股票型基金经理:旺旺年末基金规模: 22.01亿元一季度收益率: 9.86%

基金点评:由于与南方隆元同受基金经理管理，两种基金风格有很大相似之处:以高仓位、大盘央企蓝筹股为主。 封闭式基金中，基金开盘源的夏普指标、阿尔法指标等各项指标名列前茅。 目前，该基金处于7.2%的折价空之间，到期收益率在封闭式基金中位居前列。 联安双禧B中证100基金类型:分等级基金高杠杆基金经理:黄欣年末基金规模: 31.82亿元一季度收益率: 5.03%

基金估值:双禧b跟踪的中证100指数中大盘蓝筹股权重较大。 这是因为直接受益于大盘蓝筹行情。 另外，双禧b具有1.6倍左右的杠杆作用，对收益有放大作用。 但值得注意的是，该基金在二级市场获得了11.32%的溢价。

渤海证券分析师何翔表示，二季度a股市场地点面临的不明朗因素很多，但考虑到年a股市场业绩的整体增长，市场估值底值将逐渐上升，随着时间推移，不明朗因素将逐渐明朗，通胀水平下跌的前景将继续明朗，政策将持续

长城证券拆股师闲红认为，基金大规模资产配置仍维持着去年战略中稳健均衡的建议。 在a股市场的看跌过程中，以低风险固定收益类资产为配置点，看跌完成后，增加低估值蓝筹股资本类资产和估值，调整合理区域的增长股比例达到均衡状态。

山西证券基金分析师段超也认为股票型基金在第二季度有很大的投资机会。 他表示，目前市场系统性风险还存在，未来市场走势尚不乐观，但二季度市场存在较大投资机会，不会出现大幅度快速调整的走势。 由于股票型基金最近采取了买入股票的运用战略，抵御风险的能力在一定程度上得到了加强，也有防御性的股票品种，因此有理由相信股票型基金能够获得比业绩基准更好的收益。 只要市场企业稳定回升，有阶段性机会，股票型基金就是很好的投资选择。

关于基金品种的选择，基金分解师建议配置大盘蓝筹码，关注风格扎实的基金品种。

闵红认为，低估值蓝筹股对市场资金仍然很有吸引力，无论从追求绝对收益还是抗跌的角度，都可以选择超优质资产。 而且中小盘成长股经过调整，估值回到合理区域后也值得关注。 建议在风格稳固、个股选择能力强、历史业绩优异的基金中寻找。

由于段超继续看好杠杆型板块二季度表现，评估股市二季度上涨几率较高，这是因为看好带杠杆场内可交易的部分分级基金，分级杠杆基金具有扩大作用，其攻击性最强。 关于之前流传的封闭式基金，由于贴现率高，这长时间投资者的投资风险相对较小，在市场回调中避险作用可能会变得明显。

关于指数型基金，段超建议投资者关注沪深50指数、沪股央企etf、沪股180指数，以及跟踪沪股红利指数的基金。 他表示，二季度市场存在阶段性投资机会，市场热点转向大盘蓝筹股，但两市第一重点领域金融领域估值普遍偏低，投资价值突出，市场前景维持“二八现象”趋势，投资者只赚指数不赚钱现象 因为这个投资指数是明智的选择。