“投资需要逆向思维”

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4月下旬以后的一个多月的调整让很多投资者感到“不会受伤”。 大盘表现跌幅小于200点，但持续低迷的行情也是标准股票型基金今年的业绩平均亏损超过6%，投资者对股票型基金失去信心，发行中的股票投资方向基金也受到了基础民众的“冷眼”。

在这种“自信比金钱重要”的时刻，投资往往需要耐心、自信和逆向思考。 “在别人消极抛售的时候买入，在别人积极买进的时候卖出”，这是被称为“全球投资之父”的史上最成功的基金经理之一约翰·邓普顿的经典名言，可能会带来一点启示。

牛顿的话“如果说我看得比别人远，那是因为我站在巨人的肩膀上”解释了利用前人的经验不出错的重要性。 同样的事情在投资行业进行类比，我们必须站在历史这个市场的“巨人”的肩膀上进行投资，勇敢总结经验教训，才能更长、更远、更高、更稳定、更深入、更好地看待。

“股市会下跌，但不要对股市失去信心。 从长期来看，股市总是回升，只有乐观的投资者才能在股市中胜出，”约翰·邓普顿说。 回顾近10年a股市场的走势和基金投资业绩，也说明了约翰·邓普顿的观点。 诞生于低迷市场环境的基金，在之后的反弹行情中始终占得先机，给一直持有的乐观投资者带来丰厚的利润。

从2001年到2005年历时4年的漫长熊市。 市场从2245点下跌到998点，许多投资者对中国股市近乎绝望。 但是，可以多次重复的基层民众最终取得了巨大的胜利。 例如，从2003年7月开始购买并持有嘉实成长基金的基础居民，年末可以获得超过600%的收益。 相反，2007年，大盘5000点上方市场最疯狂的时候，很多投资者蜂拥而至买入基金，很快就买入了百亿次，但现在回头看，当时成立的很多基金依然在基层民众身上亏空，4年来没有获得实质性的投资回报。

历史总是惊人地相似。 2008年，在大盘跌幅超过50%的背景下，基金发行也面临困境，许多基金只能募集到2亿的下限。 但是，在顺利度过2008年的困难之后，这些基金在之后两年的反弹行情中表现出色，出现了许多优秀的基金，给投资者带来了两倍以上的收益。 以嘉实旗下基金为例，银河证券研究数据显示，截至去年12月31日，自2008年5月27日成立的嘉实研究精选基金成立以来，投资转化率达到93.94%。

“阅读历史是明智的”。 简要回顾基金的快速发展历史，我们充分认识到投资并不难。 需要的是多次不懈地等待，“人抛弃我，人抛弃我”的逆向思考。