“非公募业务创收 基金领域两极分化或扩大”

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经过记者徐皓从上海出发

管理费收入会下降，但企业整体的收入、利润会“双重增加”。 招商基金在年和同业经营状况上出现了完全不同的形势。 《每日经济信息》显示，非公开募集资产贡献的利润成为招商基金去年利润增量的重要来源。

虽然资本市场疲软，基金企业经营“见天独厚”的现象也很突出，但在这样“动荡”的市场上，社会保险、养老金、专家等规模稳定的非公开募集资产在基金企业运营中所起的稳定器作用开始隐隐显现。 基金企业未来的收入和利润差距将由此扩大。

“公开募集以外”的业务收益创造

去年基金企业整体利润下跌已成为不争的事实，但仍有一家企业去年创下收益，利润双重增长。

目前，股东年报披露全年经营状况的约20家基金企业中，收入、利润下降的占绝大多数，收入和利润水平均呈正增长的只有招商基金、建设基金、金鹰基金3家。

《每日经济信息》记者观察到，记录这些增长的企业盈利途径大不相同。 金鹰基金因体量少而受益于规模改善，建信基金受益管理费大幅增加，招商基金的“双增”可能具有更“不典型”的意义。

和许多基金企业一样，招商基金去年公募理财规模缩小，管理费下降，销售服务费所占比例的上升也蚕食了利润。

据统计，招商基金年公募资产管理费收入3.79亿元，比上年下降4194万元。 但是，同期招商基金营业收入6.02亿元，比上年相反增加3600万。 除订单回收费等收入外，主营业务(公募业务)以外的收入较去年有明显上升。

根据《每日经济信息》，这笔收入的首要来源是招商基金的非公开募集业务收入。

招商基金持有社会保险和养老金管理牌照。 据新闻报道，截至去年年底，招商基金共管理4个社会保险工会、20个养老金工会、26个专家理财组合、2个qfii工会。 共计管理资产约217亿元，其中管理的社会保障资产较大。

虽然社会保障运营绩效尚未公开，但从招商基金专业人员的运营绩效来看，年、年整体在行业内处于相对靠前的水平，去年专业人员整体业绩报告赤字，但相对于其他一些企业，招商基金的绩效也很少发生变动。

突破公开招募业务的瓶颈

迄今为止，基金企业营业收入整体处于爬坡阶段，但没有年规模效应，出现了整体收入和利润下滑。 根据去年基金企业管理费收入和总收入的对象，管理费收入仍然起着主导作用。 公开招聘业务规模相近的企业，整体收入也不少。

但是，未来基金企业的营业状况很可能会因非公开募集业务的迅速发展而拉开差距。 在公募业务规模的“瓶颈”下，非公募业务的创收之路被招商基金这个“不典型”的例子凸显出来。

今年，养老金将借用社会保险基金管理者等机构进入市场。 最近，广东省答复了委托全国社会保险基金理事会管理的千亿养老金管理人员选择了尘埃。 在拥有社会保险牌照的16家基金企业中，有能力的人分蛋糕吃。

而且，通过管理社会保险基金获得的收益预计会增加。 信息显示，目前基金企业管理社会保障工会、收取固定管理费的模式越来越多。 但是，在今年3月底召开的全国社会保障基金国内投资经理春季座谈会上，社会保险基金会投资部有关人士表示，社会保险基金会正在从几个方向改善管理汇率问题，有可能下一步实施超额收益管理汇率机制。