“基金二季报：博时、工银瑞信仓位稳定”

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经过记者李娜

首发博时、工银瑞信、东吴、国投UBS、长盛等多家基金企业二季度报告显示，较一季度末，基金仓位整体变化不大，越来越多为小幅调整。 从领域配置来看，过去两个季度基金走势更为明显。 关于后市，基金分歧依然很大，工银瑞信整体偏蓝筹股，东吴基金偏成长股。

虽然市场经历了自4月中旬以来的下跌，但今天公布的工银瑞信、东吴、博时等多家基金企业第二季度报告显示，基金仓库整体变化不大。

从这些基金来看，高仓位的基金仍牢牢守住在高仓位的情况下，低仓位的基金也依然维持在较低水平。 基金也曾略有减少，但仓库调整幅度不大。

从具体基金来看，东吴价值一季度末增长的仓位为79.29%，接近80%，到二季度末，该基金仓位为75.04%。 博时专利价值第二季度末的仓库没有逆势上涨，从第一季度末的77.91%上升到了第二季度末的80.63%。 广发小盘成长的仓库从第一季度末的不到90%上升到了92.16%。 工银瑞信核心价值第二季度报告显示，仓库仍维持88%的水平。

二季度大部分时间，周期股都是不错的防守对象，中小板仍然选择了大幅调整。 最近也出现了基金适当参与周期股机会，选择被误杀的增长股的投资构想。

东吴进取战略二季度报告显示，妥善调整持仓结构，牢牢持有持续高增长的个股，并有选择地参与有色、煤炭、新材料等领域的阶段性投资机会。 博时主题选择了降低股市仓位比例，大幅增加房地产领域布局。

根据博时的主题，房地产领域龙头企业在平淡的社会中扩大了自己的领先地位，销售额比去年同期大幅增长。 无论从什么立场考虑，这些企业都已经很便宜了。

广发小碟增持的是水泥、房地产、食品饮料、煤炭领域，减少了部分医药、装备制造等板块。

很明显，7月以来，这种反弹已被多家基金企业事先判断。 但是，宏观经济周期、货币政策等多方面因素也使基金不容乐观。 在上市公司估值面前，基金也认为低估值和越来越合理的成长股有机会，但各家前进的步伐似乎并不统一。

东吴基金整体看好增长股。 东吴进取政策在第二季度报中指出，展望下半年，在行政、货币等多政策的共同作用下，通胀呈现高位徘徊、阶段性下跌的势头，货币政策紧缩接近后期，出现局部放缓迹象，经济增长依然强劲，这些多因素可能支撑着市场走势。

在资产配置上，东吴进取战略仍然重视符合经济结构调整的较大费用和新兴产业，努力选择真正具有核心竞争力、增长突出的个股进行长时间投资，并把握经济出现的新变化，积极参与周期类领域。 看看东吴的基金，很明显在食品、饮料、医药、生物等大费用领域的人手比较重。

工银瑞信蓝筹基金经理认为，在反弹行情中，可以加大稀有金属、钢铁、化工、煤炭、资本品、电子器件等周期类领域的配置比例。 非周期类领域相对收益小，包括服装纺织、零售商场、日常消费品等领域。

他认为，中小盘风格的股票本轮跌幅较大，反弹行情也涨幅较大。 在仓库中不进行大的波动，对已经持有且跌幅较大的股票增资折价资金，减少非周期股配置，增加周期股配置。

工银瑞信中小盘在配置上也注重在主板市场精制中小板股，重仓股也有煤炭股和有色股的身影。

一直以来，偏重蓝筹巨头的博时基金，旗下基金分化明显，有多次看好低估值类周期股的，也有偏重新兴增长领域的。

博时主题指出，许多蓝筹企业的评价水平已经充分反映了潜在的各种负面因素，在下跌空之间相对有限。 通胀压力缓解后，这些企业有明显的估值修复的诉求。 另一方面，中小板、创业板企业的调整刚刚到中盘，还没有结束，暂时反弹后，继续寻求基本面的支持。 这些高估值企业的风险完全释放之后，市场上就会出现系统性的机会。