“基金认为大盘蓝筹行情未结束”

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受证券监管委员会加强两融业务监管的影响，昨日，在a股市场大幅低迷后，上海综合指数全天下跌7.7%，创下6年多来单日最大跌幅。 创业板是指早盘在逆市场上涨，创历史新高，但此后震荡全天下跌0.58%。 今天，两市共有152股非st类股价下跌停止，约2000股下跌，金融板块大部分下跌停止。 分领域看，银行、煤炭、证券公司、运输、保险、石油、船舶、建筑、电力、钢铁等重要领域下跌，只有互联网、医疗、文教休闲3个领域有所上升。

一些投资者一时慌张，担心下一轮行情走势，作为大投资机构，基金企业似乎并不悲观。

嘉实基金:大盘蓝筹行情没有结束

嘉实基金对记者表示，a股市场短期受到压力，但适当的降温反而有利于股市中期的快速发展。 蓝筹模式的行情还没有结束，但是强度在下降，途中会夹杂增长模式超下跌反弹的诉求。

华安基金企业解体显示，今天股市大幅下跌，金融房地产等优质股票成为杀跌主力。 从直接原因看，下跌源于监管层高调处罚部分证券公司融资业务，以及银监会开始监管委托贷款，紧缩信贷的趋势正在蔓延。 短期经历大幅上涨后，遭遇信贷收缩、强制举债，股票抛售是正常反应。

从深层次原因看，本轮股市上涨随着融资盘激增，监管层着手调控，其实是中国金融市场化进程中再次“放---缩”的循环。 和之前出现的信托、非标准、理财、同业等一样，在短时间内野蛮生长，然后经过监管和规范化，比较有序快速发展的过程。

因此，华安基金认为没有必要对中期的趋势感到悲观。 只是，短期的上升速度要摆脱这一趋势就需要修正，如果勉强解除杠杆作用，这个冲击就会放大，但是一旦修正完成，就会在趋势的支撑下再次恢复。

本基金副总裁王卫东表示，本轮调整市场深度下跌的可能性不大，调整低位为2800点至3000点。 事实上，此次调整的第一点是与去年4季度暴涨的市场行情回调进行比较，此次回调有可能持续到春节前后，调整后的“年初行情”值得期待。 本基金认为，年a股市场在牛慢慢牛的过程中，整体呈现走势、n行走势，下限可能在2800-3000点左右，全年许多板块都有机会。

大成基金认为，需要进一步消化此前积累的融资基础，短期内需要防御，后续券商等此前传出的对金融板块的投资催化剂预计来源于市场成交量进一步上升和降息标准的信号。 但是，大成基金解体后，集体逃离大股的资金将重新寻找投资对象，或为真正的成长股提供良好的投资机会。

泰达宏利基金认为，牛市的核心推动力不变，对券商的罚单可以看作是管理层规范市场、降低举债风险、保护和教育投资者的行为，另外，过多的资金通过融资渠道进入股市，脱离实体经济后，“ 管理层希望“快牛”变成“慢牛”，形成与实体经济相互支撑的牛市，而不是流动性完全堆积的牛市。

海富通也认为，a股市场短期动荡是不可避免的，但其长期趋势不会就此改变，资本市场将继续为改革和转型融资服务。

针对未来市场走势，博时基金产业新动力拟任基金经理蔡滨认为，市场行情短期处于动荡调整的概率较高。 原因除了前期涨幅较大外，还有上周证券公司两融违约被处罚，证券公司股东减持的影响。 在主要领域，房地产1、2月的数据也趋于平坦，融资结余占流通市值比率较高的股票(金融、tmt、军工)也将面临一定的调整压力。 震荡调整和预期一样，事物因素加速调整，对长时间持乐观态度。

基金企业各有侧重

王卫东表示，以银行、保险和证券公司为代表的大盘蓝筹股经历了快速上涨，但仍属于低估值板块。 从半年市场预测来看，建议在年一季度配置以银行、保险、证券公司、房地产、石油等为代表的市值循环较大的股票和以医药、食品饮料、环境保护等为代表的中等市场价格蓝筹股。 成长股需要严格筛选，年报的预增和一季度报的预增股值得重视。 没有业绩支撑的纯市值管理的股票建议仔细研究。 年第二季度市场在第一季度走势高涨后，有可能趋于盘整。

在投资方面，王卫东提出，需要关注国有企业改革、京津冀、工业4.0、土地改革、金融改革、体育振兴、迪士尼、“一路一带”。 创业板、假成长股、重组股、市值管理股受注册制上市、新三板扩张的影响，稀缺性下降，估值有望持续下降，必须严选，赚钱效果减弱。

泰达宏利基金建议，目前维持相对平衡的配置，寻找以前涨幅少、支撑业绩的二线蓝筹股和白马成长股进行投资。 并且，经过剧烈调整后，金融股估值相对合理，已持有相关资产的投资者如果妥善管理仓位，出现后续多头催化剂，金融股有望挽回上涨势头。

海富通还根据流动性预期，在振幅大、热点切换快的当前市场中，未来将看好政策面回暖的房地产板块、前期涨幅小、估值尚可的中盘股、代表新兴产业的互联网板块中基本面良好。

汇丰晋信首席战略师、汇丰晋信龙腾基金和动态战略基金经理王春表示，现阶段应关注年报期间业绩能够满足投资者期望，且未来业绩超过预期的企业。 风格方面，防御板块业绩不错，如果前期涨幅不大，有一定的上升机会。

从长期以来博时基金持续看好改革和产业升级受益企业的短期来看，目前已进入年报窗口期，年报行情备受关注。 年报是超出预期的企业，估值处于低位，但业绩仍保持高增长率的白马企业和高转移股有望取得好成绩。 此外，年初，一些领域公布了年度投资计划，如超预期板块对相关个股股价产生正面影响，如特高压投资计划超出预期。