“革新基金申报入伏 以前传下来股基遇冷”

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经过记者李新江

今年以来，创新型基金频繁创造发行神话，发行市场矛盾集中爆发。 证券监管委员会最近公布的新基金申请公示表显示，近期基金企业申报前，基于股票的热情已进入冰点。 7月，以前流传的股本申报量只有一成。

《每日经济信息》记者从第二季度报纸上发现，股票基础整体盈利，但被投资者回购。 只有固定收益基金获得了全部订单。

但是，一些基金研究员表示，这已经发展成基金企业的“曲线救国”，虽然一些基金被许多基金企业暂时抛弃。 但是，通过发起型基金这一创新方法，首次出现了通过“自我购买+锁定”结合投资者利益的“双赢系列产品”结构，由此发行股票型基金成为后市场的机会或主流。

抓紧采购创新产品的发布

在发行主导的新基金设计的背景下，公募基金的整个领域都为创新型基金“疯狂”。

以监管层刚开始松动的发式基金为例，华安7月16日报告了两个领域的etf，分别是上证金融房地产领域分层等加权etf发式基金和上证能源领域分层等加权etf发式基金。 前一周，华夏一气之下向五个领域的开放交易型指数基金( etf )进行了报告。

与此相对，基金企业的主力产品以前就传来了股票基础，但7月以后的申报数量只有4只，仅为1成，似乎有被边缘化的倾向。

前几天刚收到批文的天弘债券型发起基金于7月30日开始发行，募集期限截止到8月7日，基金托管人为工商银行。

天弘基金总裁郭树强表示，选择债券型基金作为企业第一只发起型基金，不仅是基于企业诉诸投资者稳健理财的考虑，也是基于固定收益投资管理能力和特点综合考虑的。

天弘基金首次发行发起式基金，是今年以来基金企业产品创新的重要例证。 《每日经济信息》记者了解到，证券监督管理委员会发布《证券投资基金运营管理办法》修订，开通发式基金审核频道后，天弘基金立即申报了国内首个发式基金。 7月23日，天弘债券型发起式证券投资基金正式获批，7月30日开始募集，由此最早获得市场先机。

北京一家基金企业的高管表示，基金企业内部对创新型基金的需求非常强烈，每当所有类型的基金出现都掀起了热潮。

更深层次的原因是，第一是创新型债务基础带来的规模效用较大。 北京某基金企业营销人员介绍说，“华泰柏瑞和嘉实发行的沪深300etf首次募集规模达到500亿，财富理财30天的债基和华安月鑫短期理财债基均获得百亿多的首次募集规模，共募集426.64亿元。 6月12日成立的汇款理财60天债务基本募集规模也达到160亿元。 在目前的市场环境下，这对以前流传下来的股票型基金来说无疑是天文数字。 ”

三轮申报发行热

一些基金企业正在努力突破倚天吃饭的基金发行市场。 根据今年上半年嘉实、华安、汇源、华泰柏瑞的成功发行案例，申报创新型基金似乎是捷径。

《每日经济信息》记者表示，事实上，进入今年以来，基金发行市场已经经历了三轮产品创新热潮，给基金企业带来的规模效应明显，基金企业尤其青睐创新型产品。

首先华泰柏瑞和嘉实基金发布了跨市场沪深300etf，同时获得500亿募集规模，华泰柏瑞至此一跃成为中型基金企业。 此后，多家基金企业积极争夺跨境发行etf，最终华夏基金和易方达基金获得。

与此同时，理财债基热情几乎一夜点燃，在首发产品中汇理理财30天债基和华安月鑫公布后，6月12日起，证券监管委员会基金部开始受理其他基金企业的理财债券基金募集申请。 随着最初产品包含的汇率理财30天的债务基础遭到巨额回购，并因资金入账问题陷入纷争，市场对短期理财债务基础的热情冷却。

在这样的背景下，发起式基金起步，成为市场宠儿。 上周，两家基金企业向发起式基金进行了报告。 华安基金将于7月16日向上证金融房地产领域分层等权重股和上证能源领域分层等权重股发起式基金报告，安信基金将于7月17日准备平衡增长混合型发起式基金。 目前，已有10家基金企业报告了发起式基金募集申请，产品数达15只，涵盖债券型、混合型、债券指数型、短期理财债券型和领域etf。

传说以前股基成了“弃儿”

值得注意的是，近年来，大型基金企业很少在申报前交割过股票，而只是中小基金企业和新基金企业在申报前交割过股票，完成了自己的产品线。

根据证券监督管理委员会最近公布的新基金审查时间表，上周，只有新银行甜瓜西部基金公布了新银行的量化阿尔法混合基金，安信申报的是安信顺利增长混合型基金。

7月更早的时候，也只有财通和平安大华基金发售了股票型基金。 许多申报积极私募股权基金的基金企业都是财通、安信等刚成立不久的小基金企业。

刚刚公布的基金二季度数据显示，二季度期间，股票型基金全面净清偿达数百亿元，防御性债券型基金和货币型基金的份额较一季度大幅增加。

据《每日经济信息》记者统计，年上半年基金企业发行的主动股票基金只有不到40只，与此前股票基金占据主体发行市场相比，股票基金已经处于非常不自然的状况， 一些赚钱能力强的股票型基金也难逃回购的命运，上半年表现良好的景顺长城核心竞争力一季度回购9亿4200万部，也显示了之前流传的股票型基金的冷遇。

·寻找理由

发起式基金总结申请的理由是什么？

经过记者李娜

随着天弘债券型发起型基金和国金通用国鑫灵活配置发起型基金于7月底陆续上市，发起型基金暂时引起世人的关注。

根据证券监督管理委员会此前修订的证券投资基金运营管理办法，发起基金采用股东资金、企业固有资金、高管和基金托管人等资金认购1000万元以上，持有3年以上的，其募集份额只需满足5000万部的限额。

收到批文的两家基金企业也宣布，在持有基金资金来源方面，天弘基金将使用企业自有资金1000万作为该基金的发起资金，并于7月30日上市。 另一方面，国鑫计划使用“股东+员工”的认购方法，其中股东认购1000万元，股东和员工认购总额超过1100万元。

与以前流传下来的基金组织形式不同，发起基金实质上能把持有人的好处和基金企业的好处联系起来吗？ 发起基金还能得到好的回报吗？ 很明显，这个答案不清楚。

另外，证券监督管理委员会相关数据显示，近两周，基金企业向发起式基金报告的热情没有减少。 业界最关注的是华夏基金，一周内报告5个领域的etf发起基金，接下来华安基金报告房地产etf、能源etf发起基金，安信基金报告混合型发起基金。

据悉，迄今为止，10家企业提交了15家发起式基金募集申请。 除上述发起式基金外，其余大多为富裕国家等3家企业申报的短期理财产品基金等低风险产品。

安信基金、国金通用等新基金企业推出发起式基金的动向不难理解。 作为新成立的基金企业，不能跟随过去的业绩，发起式基金不仅有助于基金企业降低新基金的发行门槛，更重要的是，要向投资者传播正向的积极意义。 在基于股票的销售萎靡不振的今天，利用发起人基金出售私募股权基金显然是明智的选择。

华夏基金、富国基金等规模较小的基金企业推出发起基金，有何想法？ “对财形债务基金和普通债券型基金来说，使用发起型基金可以加快受理和批准的速度，而不占用原有新基金申报的通道。 发起式基金在获得批准之前不到一个月，但迄今为止普通基金的批准周期通常为两个月到六个月。 很多基金企业乘坐马债型基金时，显然可以占据更有利的地位。 ”。 一家基金企业的资深营销人员对《每日经济信息》记者说。

在发起者基金中，域指数型etf已成为基金企业发起者基金中新的优先事项。 显然，在股冷债热潮的大背景下，领域指数型etf的销售难度不小，发起式基金门槛下降，可能是基金企业的不错选择。