“企业出钱风险共担 抢发领域ETF展信心”

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经过记者李新江

虽然今年以来私募股权基金整体盈利效果明显，但投资者认同度一直低迷的现状难以改变。

在最近的二季度，自主管理股票型、部分股票混合型、平衡混合基金的净偿还率都超过2%，三类合计净偿还率超过420亿部。 在这种背景下，发起式基金无疑成为基金企业牢牢照抄信念的“法宝”，通过“风险共同承担”机制或对基金起到了激励作用。

从已经申报的7只启发式etf来看，其涵盖了金融、房地产、原材料、费用和医药等领域。 发行期间，基金企业至少每只认购1000万元与投资者分享损益，表明基金企业对相关指数走势充满信心。

起式“指基”意味着要抄底吗？

继华夏基金之后，上海基金行业龙头华安基金于7月16日向上证金融房地产领域分层等权重etf和上证能源领域分层等权重etf发起式基金进行了报告。 两个发式etf涵盖上证能源领域等权重指数和上证金融房地产领域等权重指数，预计年内批准发行。

由于etf基金仓储建设的优势，基金企业与这类基金挂钩上市具有相当的抄底意义。 根据发起式基金设立的规则，华安旗下的两个发起式etf发行期间，将与投资者共同承担至少2000万元的风险。

7月12日，华夏基金报告上证主要费用etf、上证原材料etf、上证能源etf、上证金融地产etf、上证医药卫生etf等5个发起式基金。 分别跟踪上证主要费用指数、上证原材料指数、上证能源指数、上证金融房地产指数和上证医药卫生指数。

《每日经济信息》记者了解到，在发起式基金首次募集期间，基金管理企业至少需要1000万元的自购额度，这5只基金一经批准，华夏基金将投入5000多万元的自有资金进行自购。 北京一位基金研究员表示，华夏基金旗下的指基在发行时有相关经验，华夏基金被市场人士视为“抄底”行为，鼓励市场多看看力量。

股票基金同意度低

发起式基金的设立脉络与目前基金经理的市场评价非常一致。 博时基金投资经理邹依天在接受《每日经济信息》记者采访时指出，今年可能出现强者恒强的局面，收益增长相对稳定的白酒、医药及支出类板块值得关注。 另外，在机构投资者在市场降温的情况下，有可能拥抱取暖，这些领域的板块有望超过大盘。 另外，三季度可以进行一点左侧交易，在中国报纸业绩公布后，根据实际股价走势进行煤炭、房地产等周期性板块配置，为四季度可能出现的机会做好准备。

目前基金企业的当务之急是缓解非合理发行市场对基金企业设计和上市基金语境的影响 仅从私募股权基金的角度来看，尽管上半年私募股权基金赚钱，下半年投资机会呼声不断，但投资者对私募股权基金的认可度仍徘徊在低位，目前许多基金企业以固定收益产品为中心进行新发展，是因为

根据ifind的统计数据，二季度自主监管的股票型、部分股票混合型、平衡混合基金的净偿还率均超过2%，三类合计净偿还率超过420亿部。 但是，目前许多非银行金融业、电力板块、费用型内需领域等领域的基金经理不少，但投资者似乎并不感冒，目前积极投资的股票偏股型基金发行仍难以衰退。

这种现象与近年来股票偏重型基金的赚钱效果也不无关系。 北京一位基金研究员表示，近三年来，不少基金经理大提股市投资机会，但最终沪深股指不断下跌，导致不少投资者账面亏损。 因此，目前投资者对基金经理观点的认同度不高。

据《每日经济信息》记者介绍，在这种市场环境下，财务压力小的基金企业通过设立发起人基金，以较大比例认购并与投资者分享风险，似乎成为向投资者展示抄底信心的最佳途径。

“自我购买+锁定”与投资者利益相结合的“双赢系列产品”结构的基金进入市场，或有利于基金发行市场的合理回归。 北京一家基金企业的高管指出，顾客利益至上是现代公司特别是金融服务业长久快速发展的必要条件，真正的“风险共同负担”才能让持有者放心。