“股基之觞：赚钱效应缺失 份额持续缩水”

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经过实习记者陆慧婧

a股市场因久旱遭受甘霖。 9月7日，沪深两市双双暴涨，扫除了4个月来的阴霾。 但是，回顾过去的三年，暴跌行情持续了几年，不仅烧伤了基金的业绩，股票基金的持有份额也岌岌可危。

统计数据显示，成立3年来，正收益的股票基金占总数的2成左右，没有盈利效果，基层民众纷纷选择用脚投票，股票的基础份额持续减少。

根据一份统计表，2009年成立的股票基金与成立之初的份额相比，现在只剩下60%。 此后，形势似乎更加严峻，年、年设立的股票基础，有的已经缩小了超过50%的份额，今年第三季度还没有结束，新设立的股票基金全线“贫瘠”。

股票基金持续“瘦身”

转眼之间，a股市场已经经历了3年的熊市，3年间上海综合指数下跌了近28%。 面对a股市场惨淡的形势，同期股票基金相对抵制下跌，成立3年的300只股票中的部分股票型基金仅19只大盘表现。 在涨幅排行榜上，除了曾经由“大哥一人”王亚伟管理的华夏大盘、华夏战略净涨幅超过30%外，嘉实增长、广发聚瑞、银河领域、嘉实高质量公司4只股票基金也超过20%。 尽管如此，正收益的股票基金仍然寥寥无几，据统计，共有66只基金正收益，仅占两成。

但是，业绩获得正收益的也不是保证书，在66个获得正收益的基金中，仍有半数的基金在3年内份额减少，银河银泰混合净利润为16%，份额为30%，泰达宏利质量生活净利润下降10%，份额为7成，银收益混合净利润为18

“如果净利润上升到价格线上，基民有时会回购。 ”据业内人士介绍。 《每日经济信息》记者注意到，尽管长期以来业绩备受瞩目，但在震荡行情中，许多基金不可避免地波动在1元以下。

“市场普遍缺乏盈利效果，新股也卖不出去。 旧基金自不必说，再怎么提高也没用。 投资者的心理期待是首要的。 ”一家基金企业的营销人员对《每日经济信息》记者说。 数据显示，该基金企业老基金3年业绩收益率超过20%，晨星3年评级5星，份额也未能逃过缩水的命运。

“由于a股市场持续波动剧烈，投资者很难得到明确的回报。 今年买了，不知道明年能不能赚钱。 几年后，能否获得正收益也不容易评价。 如此一来，许多投资者将转向固定收益类产品。 ”据业内人士分析，固定收益类产品的年收益率不高，但与股票相比有明确的预期。 特别是今年以来，投资者的想法发生了变化，追求资产价值成为了主要目标。

从时间上看，随着a股市场见底，股票基金的亏损现象越来越严重。 2009年成立的股票基础，8成仍在亏损； 年设立的股票基础，98%呈现负收益； 年设立的股票基础，92%仍在面值以下。

业绩的下降与市场占有率的下降直接相关。 2009年成立的股票基金，现在只剩下60%的份额，之后形式更加严峻，年、年成立的股票基金，份额缩小到超过50%，今年第三季度还没有结束，新成立的股票基金

特别值得一提的是，2008年在大熊市设立的股票基金，一般业绩好于未来几年，截至9月7日，53只股票偏股型基金累计净值不足1元的只有4只，41只基金涨幅超过20%，整体份额不会缩小。

提前招募完毕成风

行情疲软，基民也不见。 基金企业也只能借助力量。

近日，诺德基金宣布，原定9月28日结束募集的深证300指数等级基金，9月4日提前结束募集，募集期限提前24天。 但是，据诺德基金之前的公告，深证300等级指数基金于8月28日刚刚延长募集。

“企业两周前对新基金的募集情况有些担心。 加快了招募的流程。 没有基金发行的问题。 基金最后的募集情况还不错。 这两天后会看到企业公告。 ”诺德方面这样向《每日经济信息》记者解释道。

实际上，诺德基金的这一举动在基金发行方面也不是特例。

在诺德基金宣布延长募集的同一天，华商基金也提前终止了旗下中证500等级基金的募集。 和诺德一样，华商基金刚刚在三天前延长了该基金的发行日期。

值得注意的是，6月以来，股票基金提前退出募集的现象有所增加。 6月13日，银华中小盘提前5天结束募集。 7月，易方达量化衍生股票基金将截止日期从7月20日提前到7月3日； 之后，融通医疗等基金加入了提前结束募集的行列。

据统计，6月以来，5只私募股权基金提前退出募集。 但是，从募集金额来看，这些基金的募集情况不够出彩，诺安和华商尚未公布发行结果，剩下的3只基金没有超过4亿只。

业内人士表示，市场惨淡，股票基金没有足够的人气，每次发行都要寻求援助资金。 要提高发行规模，基金企业必须消耗大量人力物资。 但是，如果援助资金过多，开启回购后撤出，下一个新基金将大幅缩小，对基金企业也没有什么好处。 另一方面也发现，近期基金企业的精力不在股票基金中，只要满足设立条件，就可以退出发行期。

“提前结束募集，可能与近期证券监督管理委员会要求基金企业通过自我调查来资助资金有关。 ’一个基金研究中心的人说。

与目前基金企业的重债轻股现象相比，一家基金企业的内部人士表示，2006年和2007年股票基金发行集中，基金企业的产品结构均偏向以股票为基础。 “一些基金公司的产品有6、7只股票基金。 债券基金只有一两只股票。 遭遇股市恶化，投资者、基金企业都蒙受了巨大损失。 现在行情低迷。 企业正在大力调整结构，完善产品线，将来任何行情都能为投资者提供合适的产品。 ”

现在输的是时间，不是钱

对于最近的“失去宠物”股基，基民该如何应对？

北京一位研究中心投资者表示，市场越低迷，机会就越大，从投资周期来看，目前市场低于历史平均线，是一个较好的投资时机。

“从基金领域整体历史来看，发行最困难的时候往往是酝酿机遇的时候。 ”华泰联合证券基金研究中心总经理王群航说。

工业银行理财经理表示，债市经历了大半年的牛市，后市方向突出，股市目前处于底部区间，风险不是很大，“现在输的是时间，不是钱。 ”

“往往上涨的话，会有风险。 ’上海银行的财务经理说。 但是，从历史经验来看，投资者大多喜欢买入是涨是跌也是普遍的心理，因此，对于基于股票的未来表现，投资者普遍感到难以把握。

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