“基金跨过6124这五年：权益类仅6只取得正收益”

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经过实习记者陆慧婧

624点以后的5年过去了，曾经辉煌的公募基金业发生了业绩下降、人才流失、规模下降的一系列负面变化。 回顾这段历史，似乎只看到股市泡沫破裂后给基金行业带来的“灾难”。

但是，所有的硬币都有两面，在6124时，当初稚嫩的公募基金业取得了超常的快速发展。 即使五年后，其巨大的影响依然存在。

“辛苦亏钱”，熊市下，一位资产管理者的感慨，或为五年权益类基金最佳注脚。

股市不仅股东，基层民众也难逃财富“缩水”。 a股受挫，股票型基金的业绩也不太“漂亮”。 据统计，截至6124时，已设立的278只主动投资基金(包括偏股型、债券型、指数型、qdii型)，此后5年)截至今年10月17日)，37只正收益，其中权益类

5年的正收益只有6股

6124时灰飞烟灭，5年来，两市总市值超过12万亿元。 相关股票也遭到腰斩，截至2007年10月16日成立的股票为1478股，5年后，在有数据调查的股票中，股价涨幅维持正收益的为382股，不到3成。

a股成为血本无归，扎根资本市场的权益类基金也很难“自以为是”。 截至624时成立的278只基金中，资本类基金整体资本金只剩下8000多亿元，合计蒸发超过1万亿元，比2007年10月减少了5成以上。

净资产减少，一方面是基层民众退场，基金份额减少，另一方面是配置资产市值下降，基金收益率为负。 数据显示，这278只主动投资基金中，近5年来只有37只获得正面收益。

从单一基金拆下，曾公募小哥王亚伟管理的华夏大盘，这五年净增长率达到53.54%，累计净增长率从6124点的7.19元增加到10月17日的11.01元。 中信稳定双利债券、万家增强收益债券紧随其后，净增额分别为34.74%和32.03%，与华夏大盘共同占据五年净增额前三位。 然而，尽管一些基金在逆市场上涨，但获得正面收益的基金只占这类积极投资基金总数的13%。

从基金类别的表现来看，股票型基金几乎全军覆没，泰达宏利进取5年涨幅为5.39%，其余基金全部为负，20只基金跌幅达到50%。 即使是混合基金，也只有华夏大盘、泰达宏利风险预算、嘉实增长混合、国投UBS融华债券、南方宝元债券等5只偏股或偏债混合基金获得正收益。 两者加在一起，权益类基金获得正收益的只有6只。

权益类基金表现惨淡，债券型基金曾扛起大旗。 中信稳定双利、万家增强收益、工银增强收益等18个基于债务的5年净涨幅超过20%，所有基于主动型债务的净涨幅超过10%。

另外，a股冲击反复，一些老基金经过几年的征战，初始面值已经破了。 截至10月17日，已有26只基金累计净值不足1元，其中中邮核心成长股累计净值0.444元，嘉实海外qdii、广发大盘、光保德信特点，长城企业品牌均在0.65元以下，占净净值排行榜最后5位。

基金近三年来仓库很贵

按照规定，股票型基金仓位上限为95%，下限为60%。 从最近5年的季报、年报数据来看，2008年熊市除自主管理型股票基金仓位减少至66%外，还震撼了近3年的市场，但股票型基金均维持在80%以上的平均仓位，最高达到87%，最低年3季度也为80.40%，

招商证券研发中心首席基金拆资师高昕董表示，与近几年相比，基金整体仓位波动较小，这与近几年震荡市有关。 “去年以来，许多基金选择个股跑赢基准指数，但去年12月大盘大跌引发系统性风险，年初以来正收益全部被吞噬。 然而，该战略今年仍有成效，年内指数下跌，但仍有许多基金正面收益。 ”

另一基金拆股师表示，股票基金平均85%左右的仓位处于中等水平。 其研究表明，基金通过仓库增减进行选择时的操作只在单边市有效，在震荡市对业绩影响不大。 事实上，现在选择仓位时基金也越来越少，基金越来越重视个股的选择。

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近五年来成绩较差的五大权益类基金

◎大摩基础区域混合

基金代码: 233001成立时间: 2004年3月26日过去5年的业绩:-69.88%今年以来的业绩:-3.35%

基金估值:根据晨星的数据，从2005年开始，基金只在2006、2007、2009年获得正收益，2007、年、今年战胜基准指数，仅在2007年战胜班级平均。 晨星3年和5年都被评为一颗星，晨星的风格是大盘成长。 目前，基金经理盛军锋从今年1月6日开始管理本基金，有6年证券工作经验，以前没有公募基金操作记录参考，现在管理3只基金。 一季度高配机械设备板块、低配金融保险、中报第一重仓领域为食品饮料，仔细看白酒股，食品饮料板块二季度涨幅2%，白酒板块三季度以来下跌6%，近一年来该基金股仓位均低于80%。

◎宝盈泛沿岸成长股

基金代码: 213002设立时间: 2005年3月8日过去5年的业绩:-66.32%今年以来的业绩:-2.25%

基金估值:晨星数据显示，2006年以来，基金仅在2006、2007、2009年获得正收益，以微弱的差距获得班级平均1.33个百分点，除去今年以来的获胜标准，其余年份处于基准之下。 晨星3年和5年都是一颗星，晨星的风格是中盘的平衡。 目前基金经理高峰期从年底开始管理本基金，根据基金经理管理的两支基金过去的配置，机械设备板块近一年的配置均在15%以上，同期该板块跌幅为-22%。

◎华富竞争力优选混合

基金代码: 410001设立时间: 2005年3月2日过去5年的业绩:-63.94%今年以来的业绩:-6.56%

根据晨星的数据，自2006年以来，该基金仅在2006、2007、2009三年获得正收益，2008年和今年赢了基准指数，一年也没赢过同类平均数。 晨星3年和5年都是一颗星，晨星的风格是中盘的成长。 基金经理张珂自去年6月以来管理着这笔基金。 从年三季度报告到今年年中报告，基金低配比食品饮料和医药板块，社会服务业配置比例均超过同类平均数。 同期，食品、饮料板块上涨3.49%，社会服务板块下跌2.23%，医药板块下跌9.34%，近一年股市仅两个季度就超过80%。 此外，同一家基金企业的华富增长趋势股在最近五年下跌了62.74%。

◎中邮核心成长股

基金代码: 590002设立时间: 2007年8月17日过去5年的业绩:-62.59%今年以来的业绩:-5.30%

基金估值:晨星数据显示，2008年以来，该基金仅在2009年获得正收益，仅赢了当时同业平均水平、年和今年以来的基准指数，晨星3年和5年估值均为1星，晨星风格为大盘表现。 基金经理邓新从去年5月开始管理该基金，并于去年3季度在今年内发表了报告。 与同业平均水平相比，基金一直搭载机械设备板块，该板块占基金净资产的比重一度接近50%，同期机械仪器板块跌幅接近30%。 这一年间股票仓库比较均衡，维持在85%左右的水平。

◎万家和谐成长混合

基金代码: 519181成立时间: 2006年11月30日过去5年的业绩:-61.05%今年以来的业绩:-0.99%

晨星数据显示，2007年以来，该基金2007、2009年获得正收益，2008、2009年战胜基准指数，1年均未战胜班级平均水平。 晨星3年评2颗星，5年评1颗星，晨星的风格是中盘的成长。 基金经理宁冬莉、吕宜振去年接手该基金，今年以来，一季度基金高配比食品饮料，空看好金融房地产，新增二季度仓储石油、机械设备、金融保险板块，中报持股集中度高，10

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