“公募称ETF期权利好权重股 基金策略更丰富”

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在etf期权的第一个交易日，创业板的突出量连续第二天下跌，上证综合指数上涨1.4%，但截至收盘，全天仅上涨0.62%。 投资者稍感高兴的是，上证50指数盘的最高值上涨了2.91%。 这印证了期权上市后，目标价格和交易量通常会上升的市场经验。 许多公募基金官员对中国证券报记者表示，他们相信上海证券的50etf期权会带来持有权利的股票，但目前市场存量游戏的市场结构很难改变。

接受4种股票或振动

鹏华中证800证券保险指数等级基金经理余斌表示，上证50etf期权推出利好鹏华证券保险等级产品。 2月9日，证保b上涨5.05%，证券b上涨7.27%。

余斌认为，中国平安、中信证券等相关指数股将受益于期权上市初期对现货市场的震荡。 理论上，期权作为风险管理工具不影响实物市场的变化方向，但结合目前的市场环境，受估值修复、资金偏好、市场情绪等多个因素的影响，上证50etf期权的上市短期内将对大盘蓝筹股产生正面影响。 期权交易流动性的溢出和现货投资战略的丰富将实质上提高对现货的诉求。 其次，期权业务大幅提高证券企业的盈利水平，在800担保指数中证券企业的权重超过68%。 在期权业务中，证券企业是期权的市场经营者的中坚力量。 与股指期货不同，股票期权需要为做市商提供流动性和合理的定价。 证券企业通过从期权中进行上市业务，可以获得相对稳定的增长收益。 期权入市，证券企业可以进一步扩大场外衍生品相关业务，提高理财业务能力和经纪业务服务水平。 另外，期权和现货市场的成交量也体现为证券企业的经纪业务收入。 另外，由于个股期权实行当日交割制度( t+0)，为了保持现货与期权市场的同步，etf和股票实行t+0交易制度也成为市场的合理预期。 因此，个股期权的推出和随后的市场预期对证券企业将有实质性的收益。

南方基金首席战略分析师杨德龙认为，沪股50etf期权的上市将在短期内大幅提高蓝筹股、金融股的活跃度和估值水平，从长远来看将诱惑其合理回涨价格。 许多业内人士认为，除蓝筹股外，4种股票将受益，主要是上证50成分股、证券公司板块股、期货企业或其影子股、交易系统和交易软件开发相关的概念股。

资金投资战略更加丰富

交易所表示，公募指数基金只能参与股票期权交易，以套期保值为主。 但是，随着公募产品设计的完成，期权将为广大基金持有人提供越来越多的机会。

招商证券研究快速发展中心副总裁、基金金牛奖评委宗乐表示，期权时代公募基金参与期权投资主要有两个方向。 首先，绝对收益基金通过购买实物多头匹配的下跌期权可以有效抑制下跌风险，继续享受未来上涨的受益权。 期权的推出不仅极大地丰富了积极管理的绝对收益产品设计空之间，也为其他积极管理的基金经理提供了更高效便捷的仓储管理手段，提高了基金流动性管理的效率，间接提高了现货市场的稳定性。

其次，保本基金可以通过购买看涨期权分享未来股市上涨带来的收益。 期权上市后，保本基金在未建立安全垫的情况下，可以首先购买符合保本期的零息债券作为基本配置，持有到期或以较低的价格购买一些有前景的看涨期权，从而获得目标资产价格未来上涨的受益权

另外，期权还可以实现实物与期货期权之间的套期保值、波动率套期保值等多种策略，从规避风险和创造收益机会两方面为基金经理提供投资契机。 随着我国金融市场的深化，未来期权交易品种将越来越丰富，基金的风险收益特性也将进一步优化。