“基金经理乐观看待股指回调 投资主打“信心恢复””

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经记者陆慧婧从上海出发

虽然经历了上周五暴涨的a股市场，但本周没有强势上涨，反而有些受挫。 对此，基金经理普遍期待着明年年初股价指数的表现，原因是年末资金方面的干扰。 一位基金企业战略部总经理表示，作为今年全年的领上板块，地产股涨幅过大，在未来新的“城市化”投资主线上，地产股难以承担“领上”的重任。

年末或现资金方面的混乱

虽然本周市场比较活跃，但指数上涨“欲望”明显减弱，稀土永磁体、食品饮料、有色金属、证券公司等板块一度成为本周的热点。 然而，11月房价上涨加剧了人们对抑制的担忧，房地产板块短暂暴涨下跌，本周表现疲软。

对于本周市场的反应，基金经理看起来都很淡定。 这次调整起因于年末资金紧张这一短期因素，认为以前涨幅过大，也有向下牢牢固定的过程。

“年末最后两周，资金紧张也是机构投资者普遍变得谨慎的主要原因。 ”上海某基金企业战略部总经理对《每日经济信息》记者表示。

目前央行回购滚动规模降至3190亿元，预计本周将进一步下降，有助于应对年末和春节的利率波动。 根据中金企业的估算，从12月下旬的本周晚些时候开始，受货币市场和年末年初的影响，利率将逐渐上升。

“不能永远持续上升。 上涨后下跌也很正常。 ”另一位基金经理说。

对于投资者普遍担忧的12月创业板解禁浪潮，上述基金经理认为，这一因素仍处于次要位置，越来越多的是资金方面的困扰。

“恢复自信”主线

谈到后市，基金经理很乐观，特别期待明年第一季度展开“春季行情”。

上述基金企业战略部总经理根据本轮行情走势确定，经济数据已经连续第三个月反弹。 另外，政策方面也使股市更加明朗。 “这个行情至少要持续到明年第一季度，之后还要等待两会进一步明确发出信号。 ”

“现在，主线是‘恢复自信’。 哪个板块是迄今为止最压抑，反弹力也最强的？ 》上海某基金企业专家副总教练对《每日经济信息》记者表示，如近期表现强劲的银行板块，从长远来看，确实存在金融脱媒、利率市场化收益空之间等不利因素，但这一因素以前对股价有所反应。

根据该企业的估算，“信心修复”带来的估值上升，或者沪深300指数可以带来30%的涨幅。 “现在是‘挖洞’带来的行情。 一旦信心回到合理的位置，就必须进一步使投资思路符合政策方向。 ”

这些基金企业战略部总经理表示，未来一季度的投资将以“城市化”为投资主线，布局较低。 但是，他表示，考虑到今年房地产市场涨幅较大，在新的投资主线上，地产股和难成领板块偏向于从建材、家电等领域选择个股。

一家上海骨干基金企业基金经理表示，“城市化”的投资思路至今尚不清晰。 目前，《城市化》还没有确定政策的出台。 以房地产板块为例，目前一线城市房价过高，三四线城市房价较为合理，但如果土地流转导致土地供给增加，将抑制三四线城市房价的涨幅，一线城市由于土地供给有限，反而波及较小。 综合来看，“城市化”对整个房地产板块的影响仍有待解决。

另一方面，也必须看到“城市化”选择的快速发展路径，如果以房价的上涨拉动经济，最终将损害整体经济的快速发展。

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