“12年后成“非主流” 7只“蛇年封基”仅剩两只”

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经过记者陆慧婧实习记者王瑞

过去，封闭式基金是a股基金的唯一品种，是绝对主流。 但是，开放式基金诞生后，改变了历史。

从最初的封闭式基金到最初的开放式基金，从以封闭式基金为中心的开放式基金开始，中国基金行业发展迅速。 基金业是短短十多年的快速发展历史，但目前的基金业已与旧格局脱节，物竞天择这一规律在基金业中得到了实践。 创新型基金百花齐放，带领基金行业进入更加繁荣的阶段。

2001年9月21日，国内第一只开放式基金华安创新成立，中国开放式基金开始繁荣。 封闭式基金最初公开募集额为20亿、30亿部左右，相比之下，华安创新最初公开募集额达到了50亿部，规模几乎翻了一番。 此后，开放式基金以封基无与伦比的特点迅速成长，但封基无法申购赎回，流动性差，在二级市场折价交易，逐渐退出历史舞台或变相应对市场诉求。

这些沧海明珠，这几年似乎不容易发出耀眼的光芒。 他们头顶上的光环不过是“第一只”、“第一批”，但作为基金无法给投资者带来理想的利益，用脚投票也是不可避免的。

2001年设立了7只封闭式基金，目前未封闭式的基金分别是基金通干和基金鸿阳。

基金通干: 2001年预约爆炸/

基金名称:基金通干

基金代码: 500038

成立日期: 2001-08-29

基金类型:股票型

基金经理:汪忠远

该基金采用网上发行和网上发行。 当时的发行基金像现在的新股一样，网上发行、摇号、中签率低，出现了收购的爆炸性势头。

基金通干网上发行量9.8亿部，较有效订单数达到477.14758亿部，在配信中的签售率为2.8740515%； 网上发行量4亿部，较有效的订单数达到23.7亿部。

基金历任6位基金经理，期间有9次分红，自设立以来收益率为274%，累计净值为2.291元。 在郝继伦工作的三年间，基金的传销收益为61.03%，而同期上海证券指数仅为3.66%，从2007年开始管理的基金传销在三年半的业绩排行榜和一年来的业绩排行榜上都是同类基金中排名第一，银河证券出炉，

郝继伦之后，接替基金通干的基金经理刘泽兵在任期间损失大盘40个百分点，自年1月12日汪忠远接手以来，上证综合指数上涨6.33%，基金通干涨幅4.29%，输给上证指数。

通常，与之前流传的封基一样，基金通干有15年的存续期，期满，根据最新的价格和净值，该基金存在15%的贴现率，基金的投资价值不突出。

基金鸿阳:目前优惠20%

基金名称:基金鸿阳

基金代码: 184728.sz

成立日期: 2001-12-10

基金类型:股票型

基金经理:彭勇

宝盈基金旗下基金鸿阳发行总额20亿部，与基金通干一样，采用网上向社会公共投资者公开发售和网下向以商业保险企业为主的机构投资者销售相结合的方法发行。

基金鸿阳自成立以来表现平平，担任过7位基金经理，自成立以来总收益率为98.76%。 从这几年的业绩来看，基金鸿阳在同类比基金中一直排在中下游，曾7次分红，但近4年来没有分红。 在现任基金经理任职的两年中，基金鸿阳的收益为-4.95%，赢了上证指数的-12.08%。

银河证券给出的评级是“三年一星，四年一星，五年一星”。

基金鸿阳目前的贴现率为20%，但仍在约3年半内到期，考虑到基金经理的投资能力，该基金的投资价值不那么明显。

基金鸿飞:从最庄基到宝盈资源都很好/

现任基金经理:彭勇

基金类型:股票型

成立日期: 2001年5月18日

开封日期: 2008-4-15

基金评价:

从蓝天基金、基金鸿到宝盈资源，该基金曾经有“黑马”的潜能。

基金鸿飞于2001年通过蓝天基金公开募集完成，并于当年在深度交流所上市。 基金鸿飞的前身蓝天基金是1992年经中国人民银行深圳经济特区分行批准发行的封闭式契约型投资基金。

历史上，蓝天基金是当时最大的庄家基金，600多个交易账户分布在沪深两地多个营业部。 庄家远在西安，通过远程交易及其代理人的买卖，1元多的蓝天基金价格上涨到5元以上，操纵蓝天基金的庄家招致了证券监督管理委员会的重罚。 2000年6月5日，市场传言“中外合作基金重组”将蓝天基金提上了涨停板。 2001年11月28日，蓝天基金转入基金鸿飞规范上市，基金运营7年，累计收益率为310.97%，战胜同期基准。

2008年，基金鸿飞正式实施关闭，更名为宝盈资源优选的股票型证券投资基金，由彭勇接任基金经理。 上任第二年，彭勇成功捕捉到牛股凯美特气，曾在风声鹤唳之年股市底排名靠前。

过去一年，a股市场小幅上涨，宝盈资源以上涨6.07%为佳，在295只普通股基金中业绩排名第124位，处于中游水平。

从基金历史仓位解体开始，彭先生敢接手宝盈资源的两年中，除了一季度刚出任基金经理的因素外，四季度仓位仅上升到91.44%，其余七季度仓位保持在85%左右的高水平。

此外，彭勇接手后，该基金将核心领域布局至报业，年3季度将新闻技术领域布局比重提升至18.72%后，截至年4季度末，新闻技术领域布局比例从未低于15%，最高接近30%。

在个股操作上，宝盈资源热衷于中小板和创业板，创新为佳。 年凯美特气等5只新股首次上市，都出现了宝盈资源的身影； 年宝盈资源也参与了朗讯、科恒股份登4只新股的销售。 但是，每年操作几只新股，不能长久。 朗讯、泰格医药在上市第一季度上涨至基金前三名重仓股，但在下一季度迅速从重仓股名单中消失。

今年以来，宏观经济温和回升，周期性领域利润回升速度快于非周期性领域，周期性个股表现好于中小型个股，宝盈资源的优选潜力可能有限。

基金通宝:转型后擅长结构性行情/

基金经理:余志勇、管文浩

基金类型:股票型

成立日期: 2001年5月16日

开封日期: 2007-02-12

基金评价:

融通先成长股基金由通宝基金转换而来。 2007年4月17日，通宝基金正式转为上市开放式基金，存续期无限期调整，基金投资目标、范围、战略调整，基金更名为“先进增长股票型证券投资基金( lof )”。

通宝证券投资基金是原苏建基金、建皖基金、昌久基金整理规范合并的契约型封闭式投资基金，于2001年9月6日在深交所上市。 从通宝基金成立到2006年底，成立以来累计收益为85.03%，输给了大盘。

但是，转型后呆板的增长业绩依然没有好转。 根据晨星的数据，基金成立五年多来，只有两年战胜了基准指数，没有一年战胜了同类基金的平均业绩。 从年度来看，在目前基金经理接手的4年里，基金相对擅长结构性行情，全年净行情相对较好，在2009年行情暴涨的年份和普跌市场表现不佳。

从仓库来看，融通领导着增长趋势较高的仓库运营，在目前基金经理管理的两年多时间里，4个季度的仓库都在90%附近，剩下的时间维持在85%附近，年1季度的仓库暂时下降到80%以下，同期

领域布局上，基金业多以食品饮料、医药、石化三大领域为核心布局，年该基金逐渐尝试领域轮换，但调整仓位和市场表现出现偏差，二季度房地产医药股崛起，金融保险领域比重大幅上升20个百分点。

一家证券公司认为，今年一季度，当银行券商等金融股大盘表现，市场风格回归大费用类增长股时，引领增长或更有机会。

金子(易方达江作良《处女作》/

基金经理:风水波

基金类型:混合型

成立日期: 2001年5月25日

开封日期: 2008-10-09

基金评价:

易达科汇的前身是封基基金科汇，基金科汇是原广东证券企业基金部管理的广证基金和原广东华侨信托投资企业投资基金部管理的华信基金按照有关规定整理规范的，于2001年6月20日在深交所上市。 值得注意的是，金哥汇是易方达基金企业管理的第一只基金，也是近期备受瞩目的“公转我”易方达投资总监江作良管理的第一只基金。 基金关闭前运营了近7年，累计收益为371.07%。

现任基金经理冯波从2009年开始管理该基金，从仓位来看，易方达科汇曾在2009年2季度和2009年4季度股市单边下跌时降息，有效控制风险。 最近一次将仓位降至70%是在去年第四季度，估值修复行情暴涨，净基金一季度仅上涨1.04%，落后于同类基金的平均水平。

在领域布局上，从年3季度到年3季度，易方达科汇以建筑和食品饮料为主要布局板块，特别是年2个板块的合计比重从未低于30%，年4季度基金扩大了金融保险布局。

在重仓股的筛选中，该基金的换手率不高。 2009年第四季度，东方园林首次出现在该基金重仓股名单上，从年第三季度开始，东方园林占据该基金第一重仓股的地位，但直到去年第四季度，使该位与中国平安无事，退居第二。 其余重仓股中，易方达科汇股均维持三个季度，调整频率较低。

相比之下，基金经理更擅长在下跌的市中精选个股做大做强来控制风险，反弹行情时，基金净值增长弹性不大，整体表现平稳，今年表现稳定。

金科翔(熊市逐渐关闭，感到毛骨悚然/

基金经理:付浩

基金类型:股票型

成立日期: 2001年5月25日

开封日期: 2008-11-13

基金评价:

易达科信“封转开”的年初募集额为118亿人，不到一年就被Kinko翔集中订购。 2008年第三季度，金科翔正式开始关闭，开放式基金成为主流，遭遇市场行情大幅下跌的双重冲击。 就在停牌前不久，金科翔一周下跌19.44%，前两个交易日更是连续下跌两天，最终以0.26%的单日涨幅正式落下帷幕。

目前，易方达科翔已经运营了4年多，先后担任过2位基金经理。 现任基金经理浩年正式掌管易方达科翔，此前6年管理科瑞封闭式基金。

该基金在年下半年和年2季度曾小幅下调权益类品种仓位至80%以下，以上时间大盘震荡下行，基金尽快调整仓位，相对控制风险。 除了上述时间点，基金选择少的情况下，其他季度一般将仓库维持在80%~89%之间。

全年，易方达科翔是地产股的坚实围堵者，前三季度地产股配置比重均在20%以上，第四季度小幅回落至14%，另外招商房地产全年为基金前三重仓股。 展望年投资机会，基金经理表示期待费用、制造板块、低估值品种。

安信证券表示，年周期性领域盈利能力相对较大，银行、房地产、建筑建材、电力、重卡领域相对较有前景。 易达科翔有望战胜同类平均水平。

菊科信息:重仓地产等周期股/

基金经理:宋昆

基金类型:股票型

成立日期: 2001年5月25日

开封日期: 2007-12-18

基金评价:

易达科信是从基础金科信转型而来的，科信证券投资基金是经原广发投资基金首期和广信基金整理规范合并后于年6月上市的契约型封闭式投资基金。

基金经理宋昆年9月11日接管该基金两年多来，年和年基金以净利润胜业绩基准，年大幅落后，风格适应结构性行情。

从年三季度开始，易方达科信逐渐加大地产股投资比重，万科a成为基金全年最大重仓股。 另外，在年上半年，基金还将挖掘园林装饰等方面表现出色的1只金螳螂、亚夏股，4季度将适时新增机械仪表等周期性个股，从而获得一定的净涨幅。

国泰大使表示，地产股的机遇来自区域评估修复、区域分化下的成长性，期待绝对收益和评估修复的趋势性投资机会。 因此，易方达科的信息能否把握机会，必须加以注意。

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