“重啤拟收购六盘水啤酒49%股权 嘉士伯扩张战术或遇多重挑战”

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经记者邓银婵从重庆出发

重庆啤酒( 600132、sh )昨日) 5月9日，企业持股51.42%的子企业重庆嘉酿啤酒有限企业(重庆嘉酿)收购贵州省六盘水市开发投资企业持有的重庆啤酒集团六盘水有限责任企业)以下六盘水企业) 49%的股份，其10.13

《每日经济信息》记者表示，这是今年3月嘉士伯申请收购重庆啤酒30.29%股份后的又一动向。 2008年，年嘉士伯已经通过两次收购曲线进入重庆啤酒，成为第一大股东。

分析师表示，重庆啤酒在嘉士伯的中国战术中扮演着重要角色，此次计划可能预示着嘉士伯将使用重庆啤酒上演新的赛马场。 但是，目前华润雪花、燕京啤酒、百威英博、青岛啤酒4大巨头的结构相对稳定，而重庆啤酒毕竟是地区企业品牌，难以突破西部市场”。

啤酒进入嘉士伯时代/

记者了解到，六盘水企业前身为六盘水啤酒厂，始建于1985年，重型啤酒集团进入1997年，持股比例为51%，但这部分持股多年辗转后，被纳入重庆嘉酿旗下。

公开资料显示，重庆啤酒以所持攀枝花啤酒企业100%股权、湖南国人有限企业85.75%股权为价格，认购兴汇资企业新增注册资本51.42%，其中嘉士伯香港出资2亿元，认购兴汇资投资30%股权。

随后，兴汇资领取了重庆轻纺控股无偿缴费的重型啤酒集团旗下的7家啤酒厂的资产，其中包括六盘水有限企业51%的股份。 兴资也改名为重庆嘉酿，重庆啤酒间接控制了六盘水企业。

该企业在重型啤酒集团中被定位为辐射黔西地区的市场，但据《重庆商报》报道，六盘水企业的产品包括山城、贵星两大系列20多个品种，主要市场仍局限于六盘水。

重庆啤酒报告称，全年六盘水企业啤酒产量5万吨左右，略有亏损。 虽然许多指标不如预期，但重庆啤酒显然不想放弃这个市场的一部分。

事实上，今年4月贵州省产权交易平台和六盘水市公告资源交易中心部分股权上市后，市场一致认为重庆嘉成为接收方的概率极高，收购完成后重庆嘉酿也将持有六盘水企业100%的股权。

长期跟踪安信证券重庆啤酒的张姓拆师认为，重庆啤酒此次获得六盘水企业，可能是为了通过整合重庆嘉酿，让嘉士伯在西部和中国市场开辟新的赛马场。

值得注意的是，重庆啤酒3月宣布，嘉士伯旗下全资子公司嘉士伯香港有限企业(以下简称嘉士伯香港)计划以20元/股的价格部分收购重庆啤酒30.29%的股份，收购完成后嘉士伯持股比例将增至60%。 并且，在4月12日新董事会非独立董事改选的选举中，嘉士伯也获得了7个席位中的4个，如今的重庆啤酒已经进入了“嘉士伯时代”。

嘉士伯的扩张算盘/

对嘉士伯来说，西部和中国市场尤为重要。

嘉士伯高层此前在与《每日经济信息》记者交流时直言:“重庆啤酒是嘉士伯目前在中国最大的投资，未来重型啤酒将在嘉士伯的中国战术中发挥重要作用。”

年收购重啤酒集团出售的12.25%股权后，嘉士伯将中国区管理总部和亚洲科研中心设在重庆，安排嘉士伯高端国际企业品牌啤酒在重庆生产，重庆成为嘉士伯中国区生产和物流中心，重啤酒是中国啤酒业真正的

“重庆啤酒因《疫苗神话》崩溃而跌入谷底后，嘉士伯的投资浮损率达到58%，但依然含蓄着扩大在中国业务的决心。 ’国泰航空公司说了什么？

其实，嘉士伯的扩张战术是去年出现的。 年6月，嘉士伯在云南大理设立世界第二大啤酒厂的11月，以比较判断值的356%的溢价购买了重型啤酒集团和重庆轻纺控股集团转让的重庆嘉酿所的股份18.58%，震惊了行业。

更早的时候，还出现了嘉士伯2002年底以8500万元从浙江开开集团收购产能60万吨昆明华狮啤酒有限企业的一系列动向。 2003年成功收购云南大理啤酒集团有限企业2004年7月，与兰州黄河合资成立兰州、天水、酒泉、青海四家合资公司……

值得注意的是，这些企业都在西部。 “国内白酒、啤酒一线企业实力雄厚，外资难以进入，收购二线龙头公司曲线获取市场份额是一个较好的途径。 ”安信证券张姓拆师说。

并且，重庆啤酒受到种姓重视的另一个不可忽视的因素是此前制定的沿江快速发展战术在种姓沿海地区的竞争中少走弯路。

或者喝重型啤酒很难上位/

一位长期关注啤酒领域的人认为，嘉士伯一连串收购活动的背后隐藏着他想成为世界第四大啤酒企业品牌的野心。

但是，要实现这个目标显然不容易。 《每日经济信息》记者在查阅公开资料时发现，近期啤酒巨头的扩张动作屡见不鲜。 “目前，国内啤酒市场形成了华润雪花、燕京啤酒、百威英博、青岛啤酒四大局面，嘉士伯要打破这一格局非常困难。 ”国内一家啤酒企业的高管说。

另外，嘉士伯集团公布的财报显示，企业年收益增长率在4%以上，但持有的市场占有率仅为1.5%，与华润雪花、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒4大巨头10%以上的市场占有率相差甚远。 更严峻的事实是，即使在西部市场，嘉士伯也不容易通过重庆啤酒的上位。

记者了解到，重庆啤酒目前在重庆市场占有70%左右的份额，雪花、青岛、燕京、百威在重庆的份额分别为1%左右。 但值得注意的是，这四大企业品牌在重庆周边已经形成了包围态势。

“嘉士伯主导的重庆啤酒是地区企业品牌，大型企业分布在周边地区，所以嘉士伯持续扩大市场份额并不容易。 ”。 上述的上层表示。